周五是节后第一个交易日，走出不疼不痒的分红行情，代表权重的上证50指数和代表小票的中证500分道扬镳，而板块个股上，节前火爆的周期股也惨遭滑铁卢。整体而言，在结构性行情中，题材就是一直在快速、来回切换，是情绪的跷跷板。

这种情况下，你追高，就是被埋。只有埋伏，和等待，才能破阵。
下周一开始，就算是正式进入4季度的交易日，A股惯例，很多大的转折点，都喜欢在最后一个季度发生，加上基金最后一季度，要开始争夺全年排名，中间不乏发现“我拉我的重仓股，准备去砸你的重仓股”的狗血戏码，总之，最后一个季度，都会比较精彩。
周末A50继续走强，美股里中概股周五夜里是有较大的反弹，A股周一的开盘表现问题不大，主要还是看盘中资金出击的新方向。
观点说过一次：下周的行情，关键节点就是下周初了。从预期角度，今天后三个小时、如此的持续缩量惜售，若周末没出什么大的突发利空，下周初大概率是继续反弹修复。只是，如果下周初反弹不强，甚至该涨不涨，那就要谨防，后面再砸一个新低出来了。



上周五平安“久旱逢甘露”的来了一个百亿放量大涨后，周末另一个金融白马招商银行，也出大消息，各大媒体转发。
近日，易方达基金发布关于旗下基金重大关联交易事项的公告，“公募一哥”张坤旗下基金在9月末连续两个交易日加仓银行龙头股——招商银行。
张坤目前在管四只基金产品，分别是：易方达蓝筹精选、易方达优质精选（由易方达中小盘改名）、易方达亚洲精选、易方达优质企业三年持有混合。
从基金产品披露的中报可以看到：截止6月30日，易方达蓝筹精选持有1.13亿股招商银行A股，以及5000万股招商银行H股，合计占基金净值比重是9.88%。易方达优质精选基金，持有5万股招商银行，位列其第29大重仓股。易方达亚洲精选，持有721万股招商银行H股，占基金净值比9.48%，是第三大重仓股。易方达优质企业三年持有期混合基金，是首次买入招商银行股票。9月29日、9月30日，连续两天买入16800096股，耗资8.57亿元；平均成本价为51.04元。
从四只基金买入招商银行的时间来看，张坤是从今年一季度开始看好招商银行的，在三季度，配置仓位逐步增加。
除了张坤之外，另外几位明星基金经理也在三季度加仓招商银行，最新公告显示，赵枫管理的睿远均衡价值基金在9月初也连续两个交易日买入招商银行，朱雀基金梁跃军管理的朱雀产业臻选、朱雀恒心一年持有混合两只基金在7-8月陆续增持招商银行。
银行股里面，之前给过一个排名，第一梯队的就是：招商银行、宁波银行、平安银行。刨除消息的因素，但看技术形态：
三只银行第一梯队，在今年5月到7月的一波下跌后，进入8月份，都有明显的筑底迹象，而且在筑底过程中，阶段放量明显，很明显的有资金选择在这个位置加仓。而从目前披露的一些数据看，一些公募基金应该是在目前这个区域形成了共识，从而增加仓位，随着后面公布季报越来越多，这个猜想应该八九不离十。



在过去2-3年A股的结构性行情，核心资产一马当先，靠的就是这些公募基金的抱团行为，但是在今年已经三季度结束，公募基金的今年收益并不好，大多数还是负的。加上白马股也已经调整超过半年，有部分跌幅已经接近腰斩，这个位置，公募基金形成共识，那今年四季度，市场会不会再来一次风格转换，没人知道，但是一定是一个值得关注的事件。
除了这几个，一些跌了很久的核心资产股，也就是各种“茅”，在最近也“不约而同”的明细得到资金关注，比如：
“茅王”GZMT，从2608跌到1525，跌幅41.52%；在一堆人喊着跌到1200的“期待”中，已经悄然反弹了接近20%。
“猪茅”MYGF，从92跌到39，跌幅57.6%；底部出现明显放量，已经反弹起来超过30%，明显的筑底迹象。
“火腿茅”SHFZ，从53跌到23，跌幅56.5%，也是明显出现了筑底迹象，同时伴随着放量。
“眼科茅”AEYK，从72跌到39，跌幅45.85，也已经前期的回升到50元上方了。
“酱油茅”HTWY，从168跌到85元，跌幅49.4%，也是明显有资金在底部进场。
还有很多很明显的有底部资金进场特征的：
“家电茅”MDJT、“医药茅”HRYY和CCGX等等，有心的朋友可以去翻翻走势。
回想年初，各种“核心资产一直涨”“基金永不跌”的言论弥漫，经过持续半年多的下跌后，目前市场上基本没有听到过还有人提“核心资产”“白马股”了，现在据了解到的情况，散户手里基本也没有多少人还守着白马了，该割的基本都割完了。
那么，市场风格转换的转折点，一般也就是在这种不知不觉中到来，而从上面一些当年的核心资产股走势上，很明显的，已经有一批“先知先觉”的资金，进去了。
而且，他们就是前两年走出来核心资产抱团行情的那一批主力军。
今年最后一个季度，不妨额外留一些目光，给一些核心资产。如果不知道如何选股，上证50ETF、沪深300ETF、创50ETF，都是可以备用的选择。



军工板块上，这个周末，出来不少让持股军工的人内心“蠢蠢欲动”的事情。
1、纪念辛亥革命110周年大会，高层重磅发言，核心就是两个字“统一”；
2、中国日报透露，9月28日，中国边防部队按计划对中印边境中方一侧东章地区进行例行性巡逻，中途遭遇印方无理阻拦，中方官兵坚决予以反制，在完成巡逻任务后返回；
3、美国海军承认，10月2日，美国“康涅狄格”号攻击核潜艇【目前全球最先进的核潜艇，没有之一】，在南海【敏感地带】与一不明物体相撞，造成艇上11名水手受伤。
4、国庆假期期间，共有149架大陆战机飞掠台湾，创下历史最高纪录，引发了全台湾的震动。
当然，这些消息，在前两年军工板块，完全靠“消息刺激”才会有行情的时候，可能会带来一波，但是目前军工板块的整体逻辑已经从事件刺激型转变为了业绩驱动+政策驱动的大逻辑上，短线的消息，只是增加一些趋势中的小波动而已，意义不大。
还有说中美关系缓和，所以军工必须会跌，感觉也是扯淡，那中美三年前最不好的时候也没见军工怎么涨，再说中美缓和这个事情，其实网上有很多解读的大家可以去去搜搜，无非也是博弈。并且不光是中美博弈，还有欧盟在其中，这是个多方面博弈，就跟斗地主一样，没有什么确定的事，这边还在双方同行，那边照样航母开过来炫耀武力，所以别抱幻想时刻准备才是真的。
四季度，军工板块的催化剂，还是那几个明牌事件，无非就是什么时间资金过来轮到而已。短期的三季报、年报、C919、新型号等，中期的十四五规划，带来的全产业链放量。
但是有一点，后面不管任何板块，任何个股，再看好，都不建议各位满仓单压一个板块或者一个票，确实太被动。我最近9月份重仓军工，虽然有之前的浮盈垫，但是单板块仓位过重，9月份也是回撤厉害。
这是教训，也是经验。
军工股的逻辑没有变，况且，这个位置的军工板块，整体位置并不高，个人感觉，四季度是值得守一下的。当然，具体操作，自己决定就好。




上面两个问题，是同一个读者问的，股价下跌的时候，出现恐慌情绪很正常。出现任何的消息，任何的波动，总会不自然的想着，股价会不会进一步下跌。其实，恐慌主要来源于两方面：
第一个是因为下跌的恐慌，这主要源于对自己投资体系的不自信，有一句话逆境出真知，顺风顺水的时候谁都可以做到侃侃而谈，逆境的时候依然能坚持自我，就不是一件容易的事了。
想在一只下跌的股票上找到认同感，实际上是不可能的。一只持续下跌的股票，就算上市公司董事长来说基本面没问题，大多数散户也不会信的。正因为大多数人不看好，他才会下跌，下跌时我们能靠的只有坚信自己。
第二个原因是，因为羡慕其他企业上涨，比自己的持仓下跌更难熬的是，自家的持仓下跌，但其他企业上涨。
但实际上我们要知道，自己的持仓每一天都涨的最好是不可能的，A股4000多家企业，我们顶多持有几家，短期股价的上涨往往包含了很大程度的随机性，4000多个开奖号码中，中奖的总是你那三五个号不可能。
盯着K线看一天，除了获得波动的快感，实际上自己的能力没有什么太大的提升，和看了一天关着的屏幕没啥区别，甚至还让自己持股变的更艰难了。
很多时候我们的心态都是自己搞崩的，总想占点市场的小便宜，导致太过于关心股价短期变化，然后发现自己对短期的预测并没有什么胜率，最后变成了追涨杀跌。
还是那句话，我们得想明白自己要走哪条路。舍去无用功，把时间用在有意义的事情上，比如相比关注短期的波动，同样的时间我们多看几篇持仓企业的资料分析，肯定更有意义，让我们能做到耐心持股的是心中有数，而不是关注股价每天的波动。