A股假期这几天，外围市场表现是大起大落，波动比较大。

美股方面，基本上是大跌一天、大涨一天，波动幅度有明显的的放大。周三凌晨美股三大指数集体大涨，标普更是创下近7个月以来最大单日反弹幅度，周四凌晨，受到麦康奈尔“松口”允许短暂提高债务上限的刺激，美股三大指数再次集体上涨，纳指涨0.47%，标普500指数涨0.41%，道指涨0.3%，美股方面已经收复近几天的跌幅。

港股方面，也是大落大起，今天恒生指数直接暴涨超3%，不但收复前几天的跌幅，还实现了反弹新高，这个走势有明显的的筑底回暖的迹象。个股方面，互联网龙头大爆发，美团、快手大涨超9%，阿里大涨超7%、腾讯大涨近6%。

对于A股来说，节后开门红还是值得期待的，万亿成交基本上回归也是板上钉钉。

有两件事，值得注意：

前面文章也多次解读过，A股没有大跌的基础，特别是年底前，逆周期调节的相对宽松环境还是值得期待的。目前来看有一些数据迹象。

第一，9月30日，统计局发布数据显示，9月份我国制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，低于上月0.5个百分点，降至临界点以下，制造业景气水平有所回落。

这个数据不太好，制造业端开始遇冷，但是这个也在预期之中，因为前面相关会议提到，“下半年经济增长会有更多不确定性。”

其中一个重要原因就是大宗商品的价格过快上涨，前面的全面降准就是解决这一问题，现在来看效果还没开始显现。

在这种情况下，流动性方面依然有相对宽松的预期，甚至年底前再次降准也是有可能的，这种流动性预期下，对A股来说是个支撑。

第二，基建有发力的迹象，部分地方房贷利率出现下行。广州方面，目前中国银行、农业银行、广州银行、招商银行、广大银行等房贷利率已经较过往有所下降，其中广大银行的首套房利率下降至5.60%，下降了40BP；而广州银行的首套房几率已经降到5.45%，二套房利率降至5.65%，均为所了解的9家银行中最低的。

因为目前从大环境来看，拉动经济增长，出口方面基本上到了天花板，消费方面密集的政策开始出台，但消费复苏需要个时间过程，而基建方面特别是地产端，拉动经济的效果是快速、直接和巨大的。

而地产的回暖，会进一步带动消费方面的一系列回暖，这是个牵一发而全身回暖的事情。

从A股投资来看，四季度下方有支撑，大涨还比较难，包括经济增长甚至消费方面还需要个过程，但宽幅震荡和巨大成交量下，结构性机会还是会此起彼伏的，而且这种波动在操作上也是比较好应对的，专注熟悉的优质方向，做好仓位配置和高抛低吸，依然会享受波动带来的收益。

目前来看可重点关注3个方向。

一个是做好估值切换，特别是消费方向。

估值切换是一年中一个重要的投资路线，特别是在四季度年底的时候，是估值切换的关键时间节点，这个在咱的《如何寻找确定性好公司》投研课程中有重点分析。

而估值切换一般会伴随着三季报的披露进行，业绩增长确定高的方向会首先完成估值切换。

所以当下一定要密切关注三季报的披露情况，这个业绩会是一个分水岭，特别是目前处于估值低位的消费方向。

一个是券商方向，券商目前受益于成交量的放大和北交所等改革的推进、以及资管模式的创新，今年以来券商的业绩还是不错的，但被保险银行等拖累，没有明显的表现，估值基本上还在地板上，这个一旦资金出现一致预期，还是值得期待的。

再一个就是高端制造方向，这个会是持续的高景气度方向，特别是锂电、风光方向，是长周期、有目标的地方，在里边做波动也是胜率很高的。

比如，刚刚德国巴登-符腾堡州10月6日通过一项法律修正案，要求自明年5月1日起，该州内的所有新建房屋在屋顶安装光伏太阳能装置。

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1、《长津湖》持续火爆，截至10月7日下午4点，《长津湖》累计票房超33亿。照这个速度，突破50亿基本上是没有悬念了。疫情后，电影消费也是一个复苏的重要细分领域，有望迎来院线和内容的双重复苏。

节后涉及《长津湖》的相关上市公司可能会被炒一波，像万达电影、华金资本、中国电影、上海电影等。

2、假期新能源充电问题爆发，甚至出现“充电一小时，排队四小时”的尴尬。截止到九月底，国内新能源汽车保有量678万辆，今年以来新注册187万辆，已经是2020年全年的近1.7倍。

关于这个前面文章分析过，电动汽车的快速普及还需要很多基础设施的奋进，最终还是能源结构的均衡配置和储能的搭配。

3、数据显示，截至10月6日，全国秋收过四成，这个数据不是太好。9月以来，西南、西北东部、华北、黄淮北部、东北南部出现多轮降雨天气过程，局部农田积水，部分地区秋收秋种受阻。短期农业方面有预期刺激。

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