天燃气是今年的主流板块。

从全球的角度来看，一是需求强烈，二是供给不足。

需求端：

《华尔街日报》引述分析人士的观点说，英国面临的天然气短缺比大多数国家都严重。首先，英国的天然气储藏量超过了90%，但是整体的储气量比欧洲其他主要经济体要低得多。HSBC分析家称，法国、荷兰、意大利和德国每年能满足四分之一至37%的天然气需求。英国只有2%的储备。而另一方面，据《时代》报道，2020年时，英国43%的电力需求主要来自不可再生能源，其中大约40%来自天然气、石油和煤，其余的来自核能。然而，在英国与法国之间的海底电缆发生火灾后，风能的供应今年夏末降至2%。在英国，一些核电厂没有进行维修。

供给端：

上游产量出现下降，勘探活动有所回落。2020年，受新冠疫情与低油价双重冲击，世界天然气产量为3.85万亿立方米，同比下降3.3%。其中，美国、俄罗斯-中亚地区和拉美地区产量分别下降154亿立方米、321亿立方米和194亿立方米。2020年，全球天然气勘探活动有所回落，世界天然气可采储量188.1万亿立方米，同比下降1.2%，但在黑海盆地、西西伯利亚盆地、奥特尼瓜盆地、苏里南盆地、桑托斯盆地等地区风险勘探仍获重大突破。

天然气消费区域分化明显，主要经济体消费有升有降。新冠疫情严重影响全球范围产品生产与贸易，一次能源消费总量下降4.5%。2020年，世界天然气消费量3.82万亿立方米，同比下降2.3%。北美地区天然气消费量1.03万亿立方米，同比下降2.6%。

其中，美国消费量8320亿立方米，同比下降2.3%；加拿大消费量1126亿立方米，同比下降4.7%；墨西哥消费量863亿立方米，同比下降2.2%。欧洲天然气消费量5411亿立方米，同比下降2.5%，工业和发电用天然气大幅下A本节世界天然气储量、生产、消费和贸易的数量及增速主要来源于《BP世界能源统计》，天然气液化能力和项目的数据来自埃信华迈（IHS）；中国天然气储量数据来源于自然资源部《全国油气矿产储量通报（2020）》。

中国天然气产量数据来源于国家发展和改革委员会（以下简称国家发展改革委）、国家能源局和国家统计局，天然气进出口数据来源于国家海关总署。亚太地区消费增速放缓，天然气消费量8616亿立方米，同比增长0.1%，中国需求增速先抑后扬，全年同比增长6.9%；日本主要用气行业需求低迷，同比下降3.7%；韩国全年需求稳中有升，增长0.8%；印度天然气消费小幅增长0.3%。

液化天然气（LNG）市场供需总体宽松，贸易合同形式更加多元。2020年，世界LNG贸易量4879亿立方米，同比上升0.6%，LNG进口增量主要来自亚洲，出口增量主要来自美国、澳大利亚和卡塔尔。进口方面，亚太地区进口总量3454亿立方米，同比增长3.3%；欧洲进口总量1148亿立方米，同比下降3.8%。出口方面，美国出口量614亿立方米，同比增长29.2%；俄罗斯出口量404亿立方米，同比增长3.1%；澳大利亚出口量1062亿立方米，同比增长1.2%；卡塔尔出口量1061亿立方米，首次被澳大利亚超越。

所以，天燃气还有上升的空间。特别是今年是那尼娜现象，将出现冷冬气候。而冬天一来，取暖需求将进一步激发天燃气的需求。而目前供给严重不足的情况下，将持续提升天燃气价格飚升。

所以，我们认为十月份主攻天燃气板块必有大收益。

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