金融市场是一个神奇的地方，风险和机遇总是并存，有多少暗藏的风险，就会有多少潜在的机会。专业的投资人既是机会的挖掘者，同时也应当是风险的防范者、应对者。

今年持续的分化行情让不少基金在净值上受到挫折，但也有押注成长赛道的主观私募、股票量化私募等市场参与者展露锋芒，更有私募已收获多只年内“翻倍基”。

根据私募排排网不完全统计，截至9月23日，在9月以后有净值更新的私募证券投资公司旗下产品中，已有289只产品实现年内收益翻倍，并有182家私募将“翻倍基”收入囊中。

5亿以下规模私募狂揽“翻倍基”，冲劲猛还是人海战术？

在今年已实现翻倍的289只私募基金中，0~5亿规模私募的占比最大，达到71%。其中拥有翻倍基数量较多的0~5亿规模私募有鑫疆投资、天创资本、前海佰德纳资本、融湖投资、弘理资产、弘阳信基金、京晟投资、龙辉祥投资、蒲公英基金、前海夷吾资产、天益兄弟、亚鞅资产、中港融鑫资产等。

中小规模的成长型私募多为业内的新生力量，在0~5亿的规模区间拥有庞大的机构数量以及产品数量。产品数量多是0~5亿规模私募收获“翻倍基”较多的原因之一。

私募排排网数据显示，9月后有净值更新的私募证券投资公司旗下产品中，哪怕是今年以来积极发产品的百亿私募，目前也仅有约5000只产品的存量。而“人多力量大”的0~5亿规模私募拥有14000多只产品，约为百亿私募旗下产品数的2.8倍，在产品数量上完全“碾压”其他规模区间。

另外，由于资金量及风险控制的原因，大规模私募的持仓往往更加分散且持仓风格偏向大盘股、中盘股，而0~5亿规模私募持仓相对集中且持仓风格偏向今年表现更强势的中小盘股票。

亚鞅资产研究总监、基金经理葛轶强曾在路演中表示，在今年的结构性行情中，看好高景气度、盈利弹性强的板块。今年中小市值的个股相对更有优势，但中小市值个股数量更多、更加鱼龙混杂，内部基本面和股价的分化更加明显，对选股的要求更高。同时市场上存在货币政策收缩的预期，全市场已不具备持续提高估值的基础，板块、个股之间的分化会不断加剧，需要采用精选个股、集中火力的投资方式。进入牛市的后半程，投资者可适当收缩权益类资产总的配置规模，重点投资具有高弹性的机构投资人。

融湖投资执行合伙人兼投资总监王庆华看好电动车产业链和锂电产业链，认为电动化是毫不逊于二十年前互联网革命的史诗级消费和技术变革，有望催生出一批数倍、数十倍的公司，但是需要有非常专业的研究和足够的前瞻度方可把握。

182家私募年内“爆发”，深圳私募拿下最多“翻倍基”

根据私募排排网不完全统计，截至9月23日，共有182家私募旗下至少拥有一只年内“翻倍基”。另外，135家私募有且只有1只产品实现翻倍，“翻倍基”的分布总体较为分散。

不过也有10家私募成功斩获了4只及以上数量的翻倍基。拥有“翻倍基”数量最多的是一家管理规模50~100亿的深圳私募，年内已斩获13只收益翻倍基金。另有一家管理规模0~5亿的上海私募，取得了年内10只基金收益翻倍的好成绩。

从策略上看，年内“翻倍基”以主观多头策略为主，有多达78.55%的“翻倍基”采用主观多头策略。另有16只主观多策略产品、8只管理期货复合产品、8只主观趋势产品、5只FOF产品实现年内收益翻倍。

从“翻倍基”所在私募的办公城市来看，深圳私募累计产出73只年内“翻倍基”，这使深圳成为拥有最多年内“翻倍基”的城市。

此外，上海、北京、广州、杭州、珠海、福州、拉萨、厦门、西安等多地，也出现了“翻倍基”扎堆的现象。其中上海拥有67只“翻倍基”，北京拥有39只“翻倍基”。