（*股市有风险，投资需谨慎，以下内容仅供参考!）

一个方向的形成，需要天时地利人和，三方面的共振合力。成长和价值逻辑线路上，成长端弹性大于价值端。

就中秋节后的首个交易日来看，盘内的热点还是在老的成长线路上分化和轮动。碳中和大方向上，风能趋势优于光伏；顺周期上能源类的煤炭趋势优于有色。

形态特点都在逻辑兑现的高位出现放缓-调整-修复性新高后的顶背-高位低点支撑破位的几个阶段里面。认识这些规律，有利于观察主线处于何种阶段，同时可以运用前低点附近的支撑，进行短线博弈。

9月下旬到10月下旬，有多个重要的财经数据和高层会议。按照大机构的一般做法，在靴子没有落地前。开辟新战场的概率不大，所以盘面上呈现的还是在有余温的锅里“炒冷饭”。然而逻辑需要前瞻思考，近期 A 股日均成交额已超 1.4 万亿，连续 43 天破万亿，超 2015 年 5 月至 7月间牛市记录，场内资金不缺乏的情况下，资金的未来逻辑共识度才是成长线路或价值线路形成机会的基础。

机构资金的未来的逻辑共识度，需要考虑估值和业绩。最好从行业入手，找景气度高（渗透率、回报率是分析行业的关键）的方向研究。

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投资要选择“三好”学生——好的行业，好的公司，还要有好的价格。做投资的人基本都要有这个共识。

在行业上，选择比努力更重要，选好赛道事半而功倍。要选择增长性的行业、处于生命周期早期阶段的行业，这些行业往往容易创造巨大的价值增量。当然所有的行业最后都会走向成熟，这个时候就要看行业的竞争结构，不同的竞争结构会带来不同的股东回报，竞争结构决定了长期的股东回报。

其次，选择好公司。社会发展的正常规律，一定是好的公司、优秀的公司获得更大的市场份额，有更好的成长，有更高的利润，更好的股东回报。选择好的公司，选择卓越运营的公司，选择管理高效的公司，是一个更好的做法。

第三，好价格永远是重要的，价格决定了你的回报率。再好的公司，过高的价格也可能导致负的回报率。我们作为投资人一定要客观。