文/万永强(智通财经研究中心总监)

节前的市场很不太平，恒指又创出了近期的低点，跌破了25000点大关。弱势的时候总是容易出状况，中国四川泸州市今晨发生6.0级地震，当地启动一级应急响应。还好没有造成大的危害。

9月15日，中国人民银行，香港金融管理局发布联合公告表示，为促进内地与香港债券市场共同发展，“南向通”将于2021年9月24日上线。市场第一反应是南下资金或许会分流。

昨日提到的博彩股继续处于消化利空阶段，此次咨询会恰逢博彩公司现有的“三正三副”赌牌将在明年6月集体到期，六大博彩公司能否继续获得赌牌可能面临风险。澳门政府限制牌照主要是为了吸引发展潜力大和资金雄厚的企业进入澳门博彩市场，提高澳门在国际旅游博彩市场的竞争力。另外澳门特区政府还有意对现行博彩业牌照的有效期进行调整。以前是一签就是20年，最多还可延长5年。稳定性有余，但不利于改革和提升积极性。从今天整体表现看，跌幅有所收窄，如龙头银河娱乐(00027)只下跌了0.13%，但还谈不上已经稳定。

今天拖累市场的主力是内房股及物管类。有一堆的品种跌幅都在10个点以上。有几个原因：1，恒大地产所有公司债券停牌1天，对地产板块再度造成负面冲击，市场担心会有连锁反应;2，地产商的日子确实很不好过，在划定红线后融资越发艰难，普遍拿地的积极性都不高，近期有不少集中供地出现流拍，如杭州第二批集中供地10宗竞品质地块报名截止，有9宗地块报名未达标，相当于提前宣告流拍;沈阳和合肥两座城市的第二次集中供地，也都有过半数的地块提前“流拍”;成都此次土拍共卖地19宗，其中15宗地块没有竞价过程，直接零溢价成交，地产商没有后续储备未来还怎么发展;3，港股通今天不开，外资大手笔做空。至于物管类，也担心后面政策会有调整，而且大部分和地产商捆绑，业绩很难平衡。

前期热门板块也全线遭受监管压力。首先是有色类，发改委：目前铜铝锌价格仍保持高位运行，下一步，将密切跟踪监测市场价格变化，继续向市场投放物资储备，以引导价格逐步回归合理区间。再是煤炭类，9月16日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会组织国内重点煤炭企业联合发出倡议：主动做好煤炭稳价工作，不随意涨价，主动抵制哄抬市场价格行为，引导市场价格逐步回归合理区间，促进煤炭市场平稳运行和行业高质量发展。还有火爆的锂电池利空也有不少，华自科技(300490.SZ)全资子公司和宁德时代(300750.SZ)的两项订单被取消了，原因估计是近期上游涨价太猛了，宁德有点受不了。工业信息化部副部长辛国斌表示，目前中国新能源车成本依然偏高。另外，电动车关键部件动力电池面临锂钴镍等矿产资源保障和价格上涨压力，工信部将与相关部门一起加快统筹，提高保障能力。意思很明确，就是要把价格压下来。赣锋锂业(01172)、洛阳钼业(03993)均受到冲击。辩证来看，政策的监管并非是决定因素，供需的矛盾才是关键，这个问题并没有根本解决，调整之后弄不好涨的更高。另外，光伏类今天也受到了影响，其中一个因素是据报有企业在海外出口遇阻。

在大跌之下，资金基本上找不到好的出口，只有近期集采中标的爱康医疗(01789)还算坚挺，髋膝关节系统产品市场空间较大，未来可以以量换价，预期整体依然可以获得不错的利润。另外是猪肉类，9月16日，国家发改委表示，初步统计，17个省份已开展或启动收储工作，其他地方也将在四季度开展收储，各地收储总数量明显增加，力度明显加大。未来几个月，随着收储“托市”效果逐步显现，叠加秋冬季和两节猪肉消费趋旺、需求增加，生猪价格可能会逐步有所回升。并将会同有关部门进一步研究采取进口调节等跨周期措施，促进生猪市场平稳运行。相关个股中粮家佳康(01610)逆势上涨4.85%。

利空集中释放，市场当然是难以为继。预计后面的走势会相对平稳一些，反弹的品种重点看券商类，另外盘后出了刺激汽车消费的利好，看看汽车是否有起色。