元宇宙来袭,腾讯出招!
谈到元宇宙(Meta-verse),我们首先想到什么?虚拟世界、VR、沉浸式体验、游戏娱乐、社交……
这段时间元宇宙概念成为人们津津乐道的话题,中青宝推出《酿酒大师》游戏的信息发布后一路高歌猛进,连续两个交易日收获“20cm涨停”,汤姆猫、顺网科技、宝通科技等股票也获得了元宇宙的红利,接连涨停。
相反互联网巨头腾讯似乎没有获得多少元宇宙的“青睐”,9月9日甚至跌了8.48个百分点。
一、游戏和社交——腾讯的两大利器
在腾讯发布的中期财务报表中,今年上半年的营业收入为2735.62亿元,其中增值服务1444.56亿元,占营业收入的53%。今年上半年实现毛利1253.80亿元,增值服务780.33亿元,占毛利的62%。
不同于qq、微信等用户可以免费获得的社交软件,腾讯的主要盈利点还是在游戏上。今年上半年,腾讯的游戏收入为866.20亿元,占增值服务的60%,相比之下,社交网络收入仅占增值服务的40%。2021年上半年中国游戏市场实际销售收入1505亿元,仅腾讯一家就攫取了整个游戏市场58%的销售收入。
虽然社交网络平台给腾讯带来的收入占比并不大,但社交网络真正的作用在于给企业带来潜在的收入,腾讯的游戏、广告以及企业服务的扩展很大程度上依赖qq、微信、腾讯新闻等平台的推广。对社交网络的评估,我们更应该看它的用户活跃度以判断其影响力和影响范围。
从海通证券研究所研究公布的2020年8月的社交网络平台用户活跃数看,腾讯的微信、qq两大平台仍在全球举足轻重,位列前十,更是国内市场的“平台一哥”。再结合腾讯半年报公布的数据看,2021年6月30日,微信及Wechat的合并月活跃账户数达12.514亿,qq的移动终端用户数5.909亿,腾讯的社交平台给腾讯的各项业务发展带来的价值是不可估量的。
二、元宇宙——虽远必行
虽然我们当下大肆宣扬元宇宙的相关概念,炒热元宇宙下的概念股,仿佛元宇宙的未来已经触手可及。但贝壳投研(ID:Beiketouyan)认为,元宇宙仍是任重而道远的。
元宇宙的概念其实在以前就有提出,只不过换了一种新称呼在今天重新被炒热。无论是在电影,还是在小说动漫等艺术作品中,都有元宇宙的影子。
今天重新被炒热,无非是中青宝推出的《酿酒大师》的游戏公告,在这款预告的游戏中,用户通过在游戏中经营酒馆,在游戏中由自己酿造的酒可以线下提酒,然而这并不是成熟的元宇宙,只是元宇宙的一点“苗头”,要真正实现元宇宙,必须解决技术和元宇宙经济问题。
元宇宙,即Meta-verse,Meta表示超越,verse(universe)表示宇宙,要想“超越宇宙”,势必代表着要构造一个高度沉浸式的互联网终极形态。为了达到高沉浸式,或许我们也要借鉴小说中的模拟舱的概念,给予大脑、四肢以不同的体感来配合沉浸场景,这都需要技术方面的不断探索。
其次,元宇宙经济决定着成型的元宇宙能否稳定推广,在整个依托与元宇宙的产业链上稳定发展,不仅要探索技术,更要探索其商业模式、平台运作、利润分配。否则元宇宙即使诞生,也不会存活长久。
虽然行之尚难,但在需求和社会发展下催生的元宇宙,势必会成为未来的发展趋势,而元宇宙一旦发展成型,那么首当其冲的,就是腾讯的线上游戏和社交平台。腾讯也看到了这一点,借助游戏、社交以及等方面构建的腾讯帝国,积极投入到元宇宙的战略探索中。
在组织架构上,开启元宇宙布局。腾讯调整自己的IEG/PCG 组织架构,加强游戏工业化能力,探索游戏与社交更深层次的绑定。
在产品能力上,打造“游戏+社交+内容”的元宇宙布局。积极利用阅文和腾讯视频等自身业务,打造IP元宇宙。
在其他方面,诸如云计算等技术领域以及基于微信体系的支付系统(可以视为元宇宙下经济系统的雏形),同时加大相关对外投资,不断对元宇宙布局加以修补。
变革 | 具体表现 |
组织架构 | ①腾讯视频和微视平台共同组建在线视频BU,隶属于PCG事业群,加强长短视频内容协同; ②应用宝与腾讯视频下属游戏频道组件新业务部门,承担腾讯内部游戏分发业务; ③腾讯体育后续或将以独立编制加入在线视频BU。 |
游戏+社交+内容 | ①游戏围绕“阅文+IEG+斗鱼/虎牙+社交”建设属于IEG,面向Z时代的互动娱乐社区; ②影视围绕“阅文+企鹅影视+腾讯视频+猫眼+短视频”,提升阅文的运营效率和价值挖掘,丰富腾讯体系内容生态; ③音乐围绕“阅文/腾讯视频/腾讯游戏+TME+社交”整合,拓展TME在上游版权业务的话语权,并且迭代出长音频、社交等丰富的变现能力。 |
基础设施和投资 | ①腾讯投资的EpicGames于2021年初公布的Metahuman Creator工具,允许用户以自动混合、手动调节的方式快速生成虚拟人; ②腾讯与Roblox还合资成立公司负责大陆地区Roblox运营。 |
三、总结
贝壳投研(ID:Beiketouyan)认为,其一,元宇宙概念不可盲目关注,距离真正的元宇宙技术和生态构建仍然任重而道远,我们要谨防市场的过度炒热,理性投资。其二,元宇宙虽远必行,腾讯一旦“出招”,在构建元宇宙布局上将有得天独厚的优势,就目前而言,腾讯仍然具备长期价值,但受当前合规性挑战,对腾讯的游戏业务和广告业务可能有所影响,短期内盈利增速有一定压力,但中长期仍有较大上升发展空间。
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