9月9日，水泥板块涨幅居前。截止发文前，塔牌集团、西藏天路涨停，祁连山、君正集团大涨9%。

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根据中国水泥网9月9日发布的全国水泥价格指数显示，自8月初开始，水泥指数一直走强，近期已经达到155点的高位。同比去年上涨9.66%。9月以来，全国各大水泥企业纷纷涨价，主要集中在华东、华中等地区。不完全统计，包括海螺水泥、华润水泥、台泥水泥、中材水泥、罗浮山水泥、塔牌水泥、鸿丰水泥等57家水泥企业集体涨价，水泥行业掀起涨价潮。

百瑞赢认为：水泥作为最基础运用最广泛的建筑材料，它的涨价与基建、房地产的回暖相关。根据Wind数据截至9月8日收盘，中证基建工程指数自8月以来累计涨幅为26.64%。该指数当日盘中一度达到4583.45点，创出2019年5月以来新高。基建推动水泥价格强劲，水泥企业订单饱满，下半年业绩确定性高。进入传统旺季10月后，水泥价格持续进入景气区间。

中信证券认为从中长期角度看，双碳目标下水泥行业成本曲线抬升，龙头企业具备竞争优势，且对骨料、混凝土等相关业务的布局打开成长空间。短期看，虽然当前水泥行业需求偏弱，但随着逐步进入旺季，需求边际转好，叠加当前库存不高，旺季提价提前，预计进口水泥熟料对我国影响有限，分析师判断今年下半年水泥企业具备较好的盈利弹性。

国盛证券认为，随着需求的季节性回升、错峰生产等行业自律手段和局部限电的供给侧约束，前期价格回落幅度较大的区域价格持续反弹，水泥价格延续上升节奏。短期来看，需求有望企稳修复，而盈利阶段性低位背景下，企业自律错峰和潜在环保、能耗约束也有助于价格回补和盈利修复；中长期来看，碳中和背景下随着相关政策的出台落地，产业政策和供给约束或持续趋严，有利于提升行业盈利中枢和稳定性，推荐业绩确定性强、中长期产业链延伸有亮点的企业。

（作者：魏济寿 执业编号： A0840618120001）

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