基金的二季持仓中，电气设备的占比进一步提升，该板块在二季度加仓的行业排名第二。对于普遍投资者而言，该板块可以理解为新能源板块，因为从具体个股来看，基本都属于新能源范围。而新能源中目前景气度最高的就是新能源车与光伏了，因为这两个细分领域的需求都是来自于全球，所以这一波大行情可称得上时代的礼物。

新能源车方面。根据国务院办公厅关于印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》的通知，新能源汽车将占汽车总销量的20%，估算行业年复合增长率约为33.88%；欧洲严苛碳排放目标督促电动化转型，补贴支持力度基本延续；美国自拜登上台以来加大新能源领域的支持力度，《美国清洁能源法案》超预期，新能源汽车销量有望重回高增长。

电气设备板块走势与市净率

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

另外，中、欧、美对碳排放的重视和承诺，都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程。目前全球光伏组件年装机量从2010年的18.3GW增长至2020年130GW，年复合增长高达21.66%。中国光伏行业协会预测，到2025年全球光伏新增装机量保守估计为270GW，乐观估计为330GW，继续保持高增长的态势。

01 新能源是最热门的赛道，因自来全球需求的推动

电气设备近两个季度被基金大幅度加仓，主要是受益于国家对于新能源产业链的大力扶持，以及欧美日等国的大力发展推动能源转型，从而导致上下游的产业链的订单与财报频频超预期，而高景气的板块正是基金们最喜欢的选择。对于普遍投资者而言，寻找基金的投资方向和加仓个股，或是最佳的“抄作业”方式！

二季度基金加减仓居前10板块

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

未来随着新能源产业链的进一步拓展，客观上面导致电气设备的需求逐步增大。像新能源汽车、光伏、风电等相关领域，都出现了集中式的井喷，发展迅猛，上中下产业链的崛起有望继续推升电气设备整个板块的上行。

基金持有电气设备板块前两个季度的市值变化

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

细分的二级行业里面，基金重仓的股票主要集中在电源设备里面，持仓水平达到89.68%，而剩余的仓位分别分布在高低压设备、电气自动化设备和电机Ⅱ中。其中高低压设备占2.89%，电气自动化设备占7.28%，而电机Ⅱ仅仅只占了0.14%。

电气设备二级行业基金持仓市值占比

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

2021年二季度基金持有电气设备行业市值前10的个股分别是：宁德时代、隆基股份、亿纬锂能、汇川技术、阳光电源、通威股份、璞泰来、福斯特、中环股份、宏发股份。二季报中，所有的股票基金均选择了加仓。

2021年二季度基金重仓电气设备行业前10个股

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

从基金加仓的方向来看，前面的标的也是大家耳熟能详的品种。加仓前十的个股分别为：隆基股份、通威股份、宁德时代、汇川技术、阳光电源、璞泰来、晶澳科技、宏发股份、晶盛机电、精达股份。

2021年二季度基金对电气设备行业加仓的前10个股

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

以上十股是基金们加仓幅度最大的新能源股，有行业的龙头、也有细分领域中的高成长个股。我们如何才能抄好这份作业呢？为此我们将从这些个股的基本面去简单的分析了解下，以供投资者参考！

02 被大幅加仓的十只新能源股简评

1、单晶硅龙头隆基股份

公司是全球最大的单晶硅生产制造商，始终专注于单晶硅棒、硅片的研发、生产和销售，经过十多年的发展，目前已成为全球最大的太阳能单晶硅光伏产品制造商。多晶技术过去一直占据主要市场份额，但在2015年起，单晶随着技术升级降本增效，于2018年反起多晶硅实现逆转。而这其中隆基作为单晶硅领头企业，为此做出了较大的贡献。

近三年基金持股隆基股份情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

根据CPIA数据，隆基股份2020年单晶市场份额占比已上升至90.2%，较2019年提升超20个百分点。2021年公司硅片/电池/组件的产能将达到105/38/65GW，产能增长率分别为23.5%、26.7%、30%，面对硅片环节日益激烈的竞争格局，公司的产能逐步向下游电池和组件环节倾斜，一体化进程加速。预计2021年公司硅片、组件出货量有望达到80/40GW，公司规模保持快速增长，这或是基金们不断加仓的主因。

另外，在保持原有业务稳中有进的前提之下，公司还开始布局新的赛道。公司通过收购森特股份，开启BIPV光伏增量市场，同时通过成立隆基氢能科技公司，布局氢能新赛道。这将在未来进一步打开利润增长的空间。

2、光伏领先企业通威股份

公司上市时主要从事饲料业务，自2006年开始前瞻性的布局了光伏板块，2016年公司收购集团公司光伏资产进入光伏领域。目前公司发展农业和新能源两大主业，其中农业主业以饲料工业为核心，全力延伸和完善水产及畜禽产业链条；在新能源主业方面，公司已成为拥有从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产、到终端光伏电站建设的垂直一体化光伏企业，已形成拥有自主知识产权的完整光伏新能源产业链条，并成为中国乃至全球光伏新能源产业发展的核心参与者和主要推动力量。

近三年基金持股通威股份情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

2021年上半年，得益于下游需求高速增长，多晶硅料价格持续上行，带动业绩实现同比大幅增长。

报告期内公司实现营业收入265.62亿元同比+41.75%；实现归母净利润29.66亿元，同比+193.50%；实现扣非归母净利润29.95亿元，同比+212.24%。而农业板块营收整体稳定，上半营收98.95亿元，同比+16.59%，净利润约1.5亿元。

后期公司积将极推进新产能建设，预计乐山二期（5万吨）、保山一期（5万吨）将于2021年底投产，包头二期（5万吨）、乐山高纯晶硅（10万吨）将于2022年投产，预计2022年底公司多晶硅产能将达33万吨，届时公司市场占有率预计将达25%左右。目前市场硅需求还未出现明显下降之前，公司新产能的逐步放大，有望维持保持良好的增速。未来的产能放大和硅料的涨价预期可能是基金继续加仓的原因。

3、动力电池龙头宁德时代

公司是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。客户端韩系替代加速，与国际车企包括宝马、奔驰、现代、大众合作加深；供应链一体化闭环形成，目前已布局镍、锂、正负极材料、电解液及电池回收领域；技术持续突围，CTC技术、固态电池及钠离子电池研发进度超预期。

据SNEResearch，2021年上半年，公司动力电池装机34.1GWh，yoy+234.2%，排名全球第一，市场占有率为29.9%；其中单二季度装机量19GWh，环比+25.83%，排名全球第一。公司从2017-2020年连续4年动力电池装机量排名全球第一。

近三年基金持股宁德时代情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

储能成了第二成长动力。21H1营收440.75亿，同比+134.07%。分业务看，动力电池系统业务营收304.51亿，同比+125.94%；锂电池材料业务营收49.86亿，同比+303.89%；储能系统业务营收46.93亿，同比+727.36%。随着电化学储能市场的快速发展，储能行业将迎来广阔的发展空间。根据SPIR数据，2021-2023年中国储能锂电池需求预计达21.6/34.5/48.2GWh。

目前公司投资湖西、宜宾、溧阳三大项目的扩建，资本性支出较高，今年计划产能将于2021年中期之后集中规模投产，后期产能将会出现大幅增加；并且随着国家对于新能源的重视，新的革命正加速到来，催生储能需求快速增长，因此也会推动储能业务继续爆发，增厚公司业绩。这或是基金近三年来不断加仓该股的主因。

4、工业控制龙头汇川技术

公司主营业务包括：通用自动化业务、电梯电气大配套业务、新能源汽车电驱＆电源系统业务、工业机器人业务、轨道交通业务。历经十余年的发展，目前公司已在多个领域形成较强优势：在工业自动化产品方面，公司已经成为国内最大的中低压变频器与伺服系统供应商；在电梯行业，公司已经成为行业领先的电梯一体化控制器供应商；在新能源汽车领域，公司已经成为我国新能源汽车电机控制器的领军企业。

2021年上半年国内新基建、碳中和、新能源等投资加速，工控及新能源汽车需求旺盛，全球缺芯等因素导致外资品牌供货紧张，国产化进程显著提速。公司凭借快速响应能力与强大的保供保交付能力因此受益。上半年实现营业收入82.74亿元，同比增长72.95%；实现归属于母公司股东的净利润15.63亿元，同比增长101.81%；实现扣非后归母净利润15.23亿元，同比增长117.01%。

近三年基金持股汇川技术情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

新产品开发方面，新增中负载六关节、大负载SCARA及高速SCARA，并推出全新的编程平台InoRobotLab。根据中报披露信息，公司CNC控制器平台已经量产，加上收购“汇川控制”剩余股权，有望拉通PLC、CNC与机器人的控制平台，完善控制层开发。同时公司积极布局新领域，报告期内组建储能事业部，定增加码工业软件开发，有望成为新的增长点。

业绩的稳健增长，国产化进程显著提速，且加码工业软件开发，这一系列的因素或是促成基金不断加仓该股的主要原因。

5、逆变器龙头阳光电源

公司是中国目前较大的光伏逆变器制造商、国内领先的风能变流器企业，拥有完全自主知识产权。核心业务为光伏逆变器和下游的光伏电站系统集成，其增长驱动力为光伏装机量提升。2020年公司光伏逆变器全球发货35GW，较2019年出货量增长1.05倍，全球市场份额约27%，在国内外多个国家和地区市场位居第一。

近三年基金持股阳光电源情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

2021 年上半年公司在印度、澳洲、韩国、中东、北非、南部非洲区市占率稳居第一，日本市场、欧洲渠道市场和中国分布式市场业绩大幅攀升，中国户用逆变器发货台数同比增长 6 倍以上。未来将继续受益于全球光伏、新能源装机的高速增长，市场预计2025/2030年逆变器市场规模有望达1377/3927亿元，是当前的3到9倍。作为国内的逆变器龙头公司，将有望直接受益。

并且公司积极布局新的业务，在储能方面，公司2014年即布局储能业务，到2020年全球/国内市占率约8%/20%（国内第一）。在电控、充电桩、氢能千亿市场上面，公司2021年国内电控市占率6.2%（同比+2.5pct），位居前列，预计2021年电控和充电桩出货量有望分别达到25万台（+200%以上）；公司今年推出国内首款PEM制氢电解槽，也在往氢能源的方向进发。

6、负极材料龙头璞泰来

公司主营业务聚焦于锂离子电池关键材料及自动化工艺设备领域。公司最初是锂电池负极起家，通过不断的收并购锂电池材料供应商，目前公司业务覆盖锂电设备、石墨化加工、铝塑包装膜等多领域，实现锂电池生产一体化布局。而且成为了负极材料龙头企业，未来将有望率先受益动力电池需求持续高增，这或是基金近三年来不断加仓的主因。

近三年基金持股璞泰来情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

从主营业上面来看，21H1三大主业全面开花，隔膜、负极、设备营收大增，盈利水平持续提升。上半年隔膜业务，2021H1实现收入8.95亿元，同比+218%，实现销售约8亿平，同比+264%，2021H1公司涂覆膜占湿法出货量的32%，同比+2.12pct，销量继续提升；负极销量4.5万吨，同比+104%，对应收入24.54亿元，同比+79%，对应单吨售价约5.45万元/吨，环比2020年有所下降；设备方面，公司2021H1实现收入3.68亿元，同比+189%。

随着“十四五”规划助力新能源建设等相关政策出台，政策向好将持续推动公司业绩稳步提升。据统计，至今年年底，全球龙头电池厂将拥有接近 700GWh 动力电池产能，至 2023 年底，头部企业将拥有超过 1400GWh 动力电池产能，复合年均增长率为 41%。而2025年新能源车的市占率达到25%，年销量约为250万辆，平均每辆新能源车带电量50kWh，则动力电池装机量将超过300GWh，复合年均增长率高达38%。公布在锂电池生产的一体化布局之后，或将因此受益。

7、光伏模组领先企业晶澳科技

公司是实施产业链一体化战略的全球知名的高性能光伏产品制造商，产业链覆盖硅片、电池、组件及光伏电站。晶澳在全球拥有12个生产基地、20多个分支机构，产品足迹遍布100多个国家和地区，广泛应用于地面光伏电站以及工商业、住宅分布式光伏系统。

近三年基金持股晶澳科技情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

根据PVinfolink数据，2021H1公司组件出货量全球第三名，公司电池组件出货量10.12GW，其中Q1/Q2分别为4.5/5.62GW，海外出货量占比63%，国内占比37%，国内出货比例进一步提高。21/22年公司市占率目标分别为15%、18%，21年预计出货量25-30GW。

除此之外，公司发布非公开发行股票预案，拟募资金额为50亿元，用于单晶硅棒、硅片项目及高效太阳能研发中试项目，其中32亿元用于年产20GW单晶硅棒和20GW单晶硅片项目，用于增加182mm及以上大尺寸硅片产能，这将稳固原有的市场。3亿元用于高效太阳能电池研发中试项目，拟由公司下属子公司晶澳（扬州）太阳能科技有限公司新建中试生产线，对新型金属化工艺开发、新型钝化膜开发以及新型透明导电膜开发等课题进行研究，以提升异质结电池的中试生产能力，保证公司在电池技术中的竞争力。

随着公司产能布局和产能的进一步推升，长期来看，仍然存在投资的潜力，这或是基金在二季度重新加仓的原因。

8、继电器龙头宏发股份

公司是全球继电器龙头，已实现全品类覆盖、全球经营，继电器全球份额达14%，占中国25%。公司产品涵盖继电器、低压电器、高低压成套设备、电容器、精密零件及自动化设备等多个类别，广泛应用于工业、能源、交通、信息、生活电器、医疗、国防等领域。公司以国家级企业技术中心为平台，设有博士后科研工作站以及院士专家工作站，如今已发展成为世界前沿的继电器科研生产基地。

近三年基金持股宏发股份情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

2021年上半年公司营业收入约49.47亿元，同比增加43.78%；归属于上市公司股东的净利润盈利约5.2亿元，同比增加45.6%。其中，部分影响受益新能源车与光伏而出现销量增长，如功率继电器、汽车继电器、高压直流继电器、信号继电器等。

高压直流继电器是新能源汽车标配核心部件，公司作为该细分行业国内龙头，有望充分受益新能源车需求的快速增长。

7月发布全新计量磁保持继电器系列HFE65/HFE75/HFE76/HFE90，进一步丰富智能电表、交流充电桩等领域产品布局，同时进军储能项目领域，有望为公司继电器产品带来新的增长点。募集不超过20亿资金提升公司继电器及低压电器产能及生产效率，从而实现产品量利齐升。

9、晶体制造一体化龙头晶盛机电

公司主要围绕硅、碳化硅、蓝宝石三大主要半导体材料开发出一系列关键设备，并适度延伸到材料领域。在硅材料领域，公司专注于光伏和集成电路领域两大产业的系列关键设备，在8-12英寸大硅片设备领域，公司产品在晶体生长、切片、抛光、外延等晶片材料环节已基本实现8英寸设备的全覆盖和国产化替代，12英寸长晶设备及部分加工设备也已实现批量销售；蓝宝石材料方面，目前已成功生长出全球领先的700Kg级蓝宝石晶体，建立了规模化生产基地；碳化硅外延设备已通过客户验证，同时在6英寸碳化硅晶体生长、切片、抛光环节已规划建立测试线。

2021年上半年公司在晶体生长设备、智能化装备、设备升级改造服务、蓝宝石材料上面分别实现收入11.69亿元（同比+14.58%）、4.09亿元（+101.74%）、3.62亿元（+359.00%）、1.64亿元（+145.07%）。公司晶体生长设备稳健增长；智能化装备和设备升级改造服务高增长主要与大硅片渗透率提升有相关；蓝宝石材料高增长主要受益于消费电子的复苏以及Miniled的爆发。

近三年基金持有晶盛机电情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

公司在底层关键技术的领先奠定了其在更多晶体领域领先的基础，目前在光伏、半导体硅片、蓝宝石、SiC等四个领域均有成熟布局，且有望向其他领域晶体制备进一步拓宽。同时公司还延伸到切、磨、抛、外延等生长后处理阶段，成长为晶体制造一体化设备龙头。

10、特种电磁线龙头精达股份

公司是特种电磁线行业的龙头企业、位列全球前三位的特种电磁线制造商。产品为三大系列：一是传统漆包圆铜线、漆包圆铝线系列产品；二是新能源汽车用扁线系列产品；三是特种导体（镀锡线、镀银线、镀镍线、绞线、并线等）系列产品。特种电磁线广泛运用于家用电器、汽车电机包括新能源汽车电机、工业电机、变压器、电动工具、微特电机、电子、通讯、交通、电网等领域，特种导体广泛用于汽车线、电子线、特种缆、风能、船舶、通讯、军工、航天航空等领域。

近三年基金持有精达股份情况

△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）

公司2021Q2单季度归母净利润1.6亿元，同比+51.8%，扣非归母净利润1.5亿元，同比+64.1%。一方面新能源汽车电驱用扁线上半年出货2045吨，Q2出货约1248吨，环比提升56%，展望全年预计出货超过5000吨，进入规模化放量期，良率进一步提升；特种导体订单饱满，翻倍扩产，受益于下游军工和5G的订单需求增长，同时规划新产能已经开建，投产后产能有望翻倍至8000吨。

公司作为国内电磁线龙头，在扁线这块，公司于2015 年开始研发布局新能源车扁线，2019 年实现小批量出货，目前已完成日系、美系等核心客户认证，预计年底形成1.9万吨产能。今年是扁线应用的元年，从公司订单可预见，全球新能源龙头企业均开始大规模切换扁线电机，且呈现加速趋势，公司供应能力充足，行业地位稳固，随着新能源汽车爆发式增长，公司有望因此受益，这或是基金大幅加仓该股的主因。

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