上半年美的营收利润领先格力但增长趋缓、空调毛利下滑需重视
[钉科技报道] 家电三巨头之一的美的集团,日前发布了2021年半年报。从公布的财报数据来看,美的集团上半年有不少的业绩亮点,但同时也存在一些隐忧。
先看基本数据:2021年上半年,美的集团实现营业收入1738.1亿元,同比增长24.98%;净利润150.09亿元,同比增长7.76%。
其中,暖通空调营收764.08亿元,同比增长19.33%;消费电器收入为649.64亿元,同比增长22.49%;机器人、自动化系统及其他营业收入为126.93亿元,同比增长33.28%。
从销售区域来看,内销市场收入999亿元,同比增长29.3%;外销收入740亿元,同比增长19.6%。
从美的集团上述业绩数据来看,至少有三大亮点:一是,营收在大体量基础上,保持了两位数的高增长;二是,空调业务持续高增长,收入超越老对手格力近百亿元;三,内外销市场均保持两位数增长,占比比较均衡。
不过,钉科技也注意到,美的集团半年报也有一些隐忧,比如利润增长明显趋缓。2021年上半年,美的集团利润增长仅仅为7.76%。要知道,2021年一季度,美的集团净利润64.69亿元,同比增长高达34.45%。
如果对比疫情没有爆发的2019年来看,美的集团2021年上半年的利润水平也只是和2019年相当,但增幅远不及2019年。美的集团2019年半年度报告显示,归属于上市公司股东的净利润为151.87亿元,同比增长17.39%。
对比老对手格力电器来看,美的集团无论是营收规模还是净利润规模,都已经大幅超越。早前格力电器发布的半年报显示,今年上半年格力电器实现营业总收入920.11亿元,同比增长30.32%;实现归属于上市公司股东的净利润94.57亿元,同比增长48.64%。其中,上半年格力空调收入671.94亿元,占总营收的73.79%,同比增长62.57%。
但从营收增幅和利润增幅来看,格力电器都领先美的集团。尤其是利润增幅,美的集团只有不到10%,而格力电器接近50%。
另外,钉科技注意道,美的空调业务收入占整体收入的44%,而格力空调占整体业务收入的74%,多元化发展方面美的大幅领先格力。
不过,从收入占比来看,空调依然都是二者最核心的业务,也是占比最大的业务板块。对比空调业务来看,整体收入美的领先格力近100亿元,但收入增幅方面格力电器以62.57%大幅领先美的集团的19.33%。
从空调业务的毛利率来看,格力也大幅领先美的近9个百分点。半年报显示,两家企业空调业务的毛利率都有所下滑,其中格力空调的毛利率为29.79%,下滑了2.26%;美的空调业务毛利率20.85%,下滑3.35%。虽然都遭遇原材料成本上涨等压力,但格力毛利的下滑幅度还是比美的要少。
总体来看,面对上游原材料成本大幅波动及人民币升值导致的盈利端的压力,美的集团依然交出了一份不错的成绩单。下半年,美的集团需要在规模和利润之间找到更好的平衡,以在大手笔回购股票的基础上,用更漂亮的利润表现支撑股价的反弹。(钉科技原创,转载务必注明来源:钉科技网)
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