8月26日,公司公布2021年中报,上半年实现营业收入18.11亿元(+17%),实现归母净利润3.37亿元(+19%);实现扣非归母净利润3.32亿元(+20%)。分季度看,公司2021Q2实现营业收入9.64亿元(+21%),实现归母净利润1.85亿元(+22%),实现扣非归母净利润1.81亿元(+22%)。

据国金证券研报分析,上半年,公司为解决浆源拓展、浆站资金需求等方面的问题,先后审批了所属血制公司浆站设立、增资、购地、改造、分立等重大股权投资事项,助力公司内生式发展。

多措并举应对挑战,采浆量快速恢复。上半年,面对疫情缓解后适龄献浆人员外出务工日趋增多,2020年12月30日新版《中国药典》生效导致大量56周岁以上固定献浆员淘汰等不利因素,公司合理加大投入力度,优化血源板块考核机制,有效保障了采浆量的稳步提升。上半年公司55家在营业浆站采集血浆874.89吨,较去年同期相比增加177.67吨(受疫情影响,2020年上半年1-3月浆站不同程度停止采浆业务),实现恢复性增长25.48%;相比2019同期增加74.14吨、增长9.26%。

新设浆站工作不断推进,远期浆量空间广阔。2021年8月25日,公司下属兰州血制新设康县、景泰2家浆站。截止目前,已新设12家浆站,其中睢宁、临城、环县、民乐、宁县、镇原6家浆站工商注册工作已完成,永登、榆中、皋兰、甘谷4家浆站正在工商核名阶段,白茆浆站改造和靖远浆站、镇原浆站、民乐浆站购地项目正在有序推进中。

产品线研发和产能建设项目有序推进,终端拓展维持快速增长。上半年,公司取得临床批件两项:成都蓉生皮下注射人免疫球蛋白国内首家获得《药物临床试验批准通知书》,重组人凝血因子Ⅶa获得《药物临床试验批准通知书》并进入Ⅰ期临床试验。五个临床研究进展顺利,成都蓉生注射用重组人凝血因子ⅧⅢ期临床试验受试者完成入组;国内第四代静脉注射人免疫球蛋白—成都蓉生静注人免疫球蛋白(pH4、10%)Ⅲ期临床试验受试者完成出组;静注巨细胞病毒人免疫球蛋白Ⅲ期临床试验受试者入组顺利;兰州血制人凝血酶原复合物Ⅲ期临床试验完成受试者入组。成都蓉生人凝血酶原复合物顺利通过GMP现场检查。

上半年,公司成都蓉生永安项目处于GMP认证准备和项目结算阶段;上海血制云南项目已完成所有单体建筑结构施工,全面进入机电安装工作,公共设施工艺设备陆续到场;成都蓉生重组凝血因子车间项目已完成重组车间基础施工、结构±0施工,7月30日重组车间主体结构已封顶;兰州血制产业化基地项目正处于设计阶段。

上半年,公司覆盖终端总数为19,750家,同比增长68.46%,其中医疗机构覆盖12,247家,同比增长57.07%,零售药店覆盖7,323家,同比增长91.70%。公司持续布局标杆医院,同时加强已准入标杆医院的推广工作。

经营情况良好,财务指标基本稳定。2021年上半年,公司毛利率为47.95%,较2020年减少1.72%。净利率为27%,较2020年减少0.3%。2021年上半年,公司销售费用率为6.70%,较2020年减少0.53%。管理费用率为7.48%,较2020年增长0.02%,基本维持稳定。研发费用率为2.46%,较2020年减少1.02%。(国金证券)

总结:未来公司采浆量提升后,产品线也将不断丰富,同时投浆能力和渠道网络形成有力支撑,长期成长空间持续看好。