快手再跌9%,市值回撤1.45万亿港元后,投行也“打架”了
【财报速递】虽然快手在周二曾大涨超过15%,但是周三和周四连续大跌,吞掉了周二的涨幅。尤其是周三晚间财报发布,快手周四盘中股价低点一度奔着历史最低而去,最终收盘大跌9.2%。
这说明,投资者对快手的财报并不满意。
单纯从数据来看,快手第二季度实现营业收入191.4亿元,同比增长49%,同期净亏损为70.35亿元,相较去年同期的376亿元收窄81%。
2021年上半年,快手实现营业收入362亿元,同比上涨43%,净亏损则高达648亿元,同比收窄4.9%。按照181天测算计算,今年上半年,快手日均亏损额超过3.5亿元。当然,经过对公允值变化调整后,快手实际运营亏损要少很多。
要说收入涨幅在40%以上,算是非常不错了。但对一个巨亏的公司,还是不能让人满意。而且快手用烧钱抢来的市场,二季度销售以及营销费用大约112.7亿元,同比去年的56.13亿元,增加整整1倍以上。
换言之,快手通过大规模营销推动收入增长,效率变低。其他费用同样增幅是超过收入增幅,因此亏损维持在高位,也就不奇怪。比如行政开支从3.46亿元增加至8.64亿元,研发开支从13.12亿元,增加至惊人的39.11亿元,增加接近两倍。
快手(1024.HK)今年2月上市,被市场爆炒,在刚刚上市6个交易日,股价更是创出每股417.8港元历史最高点,市值一度高达1.74万亿港元。
但是周四大跌超过9%后,市值已经跌破3000亿港元,还剩2929亿港元,大盘股中这样的跌幅,也是难找对手。快手半年多市值蒸发1.45万亿港元。
在快手二季报发布后,投行对快手的评级也出炉了。
野村维持予快手“买入”评级,目标价由273港元大削至95港元。
摩根士丹利发表研究报告,维持“减持”评级,目标价更是由120港元砍半至60港元。
美银证券将快手目标价由246港元降至199港元,维持评级“买入”。
中信建投证券则维持快手“买入”评级,目标价定为188.6港元。
中金公司维持快手“跑赢行业”评级,目标价为140港元。
五大投行,对快手的评级报告出现较大分歧,好像在“打架”。最不看好快手的是摩根士丹利(大摩),以周四收盘价70港元测算,还有大约15%下跌空间。
更有意思的是,大摩还是快手上市时的联席保荐人之一;美银证券也是保荐人之一,对快手就客气很多。
是要说大摩翻脸无情,还是follow heart呢?
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