近期军工板块表现一般，主要受所谓“军工集采”消息的影响，这是市场的误读：

前面我们说过，军品由“事后定价”改成“事前定价”之后，必然而然会有一个集中采购的环节，所以这并不是市场现象中的集采。

当前军工板块具有高确定性和高性价比

1.高确定性。
军工不受经济影响，不管未来经济情况如何，军工行业的“议价能力”提升这条慢趋势已经因为军品改革开启。
十四五是中国崛起的重要年份，军费开支只会往上走，不会往下。
而既然军工未来有“集采”，那么“议价能力”提升的趋势逻辑会如茅台一样逻辑被削弱，那么越往后看，军工的投资机会会越小；今年中报反映出军品定价改革后的业绩已经开始释放，那么今年可能是军工最好的投资年份。

2.高性价比。
经过前期的充分调整，中证军工整体估值水平处于历史低位区域。

当然，军工的“议价能力”提升这个成长逻辑是一个慢逻辑，需要多一些耐心和坚定。