作为全国性大型综合类证券公司，国信证券（002736.SZ）发布了2021年上半年成绩单，净利润同比高达62.61%的增速，远高于行业平均水平。

　　中国产业经济信息网财经频道研究发现，营收增长、支出下滑，是国信证券上半年净利润同比增长的主要因素。

　　不过业绩靓丽的背后，也暗藏隐忧。根据国信证券半年报，该公司股票质押式回购交易纠纷案总金额超40亿元，这些资金能否顺利收回，尚存在重大不确定性。

　　月均净利润7.98亿元

　　8月24日，国信证券发布《2021年半年度报告》，该公司营业收入同比增长28.39%至103.21亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长62.61%至47.9亿元，月均净利润7.98亿元。

　　经纪及财富管理业务、投资银行业务、投资与交易业务、资产管理业务，是国信证券四大业务板块。

　　2021年上半年，上证指数上涨3.4%，深证成指上涨4.8%，市场日均交易量9808亿元，同比增长21.2%。据中证协统计，2021年上半年证券行业实现营业收入同比增长8.91%至2324.14亿元，净利润同比增长8.58%至902.79亿元。

　　从上述数据可以看出，今年上半年，国信证券净利润同比增速远高于证券行业该数据表现。

　　中国产业经济信息网财经频道注意到，营收增长、支出下滑，是国信证券上半年净利润同比增长的主要因素。上半年，国信证券营业总支出41.8亿元，同比下滑1.01%。

　　经纪及财富管理、投资与交易支出同比下滑幅度较大。上半年，国信证券经纪及财富管理营业总收入同比增长4.73%，营业总支出同比下滑34.2%，带动该业务营业利润率同比增长20.91个百分点。投资与交易营业总收入同比增长54.31%，而该业务营业总支出同比下滑30.82%，带动该业务营业利润率上升10.71个百分点。

　　国信证券投资与交易业务主要包括权益类、固定收益类、衍生类产品、其他金融产品的交易和做市业务、私募基金及另类投资业务。上半年，国信证券子公司国信弘盛推进3个已上市项目的减持退出，减持金额超过8亿元；完成了1只基金的募集，完成5个项目投资，总投资金额4.14亿元；国信弘盛实现营业收入增长87%至4.43亿元，净利润增长64.10%至2.35亿元。

　　国信证券资产管理业务主要是根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服务，包括集合、单一资产管理业务，上半年公司资产管理业务实现收入3.70亿元，同比上升90.01%。

　　股票质押式回购纠纷频现 涉及金额合计高达41.26亿元

　　中国产业经济信息网财经频道注意到，虽然国信证券上半年净利润大幅增长，但公司也深陷股票质押式回购纠纷。

　　2016年8月，陈某某及其一致行动人分别与国信证券签订《股票质押式回购交易业务协议》及相关协议，开展股票质押式回购交易，将其所持有的ST柏龙股票（原“柏堡龙”，002776.SZ）合计约1.69亿股质押给国信证券，合计融资6.29亿元。因陈某某及其一致行动人履约保障比例跌破警戒线未按时补仓，且未能按期偿还本息，已构成违约，国信证券于2021年3月向深圳国际仲裁院提起仲裁，目前案件正在审理中。

　　杭州联络互动信息科技股份有限公司实际控制人何某以其持有的2.86亿股联络互动（002280.SZ）质押给国信证券，合计融资8.8亿元。因何某未能按期偿还本息，其质押的联络互动股票价格已跌破平仓线，已构成多重违约。

　　目前，何某名下的财产已被采取保全措施，案件于2020年12月8日开庭，仲裁院于2021年3月31日作出裁决，要求何某向国信证券支付本金、利息、违约金及仲裁费用约10亿元。因何某怠于履行清偿义务，国信证券于2021年5月向浙江省杭州市人民法院申请强制执行。目前案件恢复执行，进入司法拍卖涉案股票阶段。

　　2016年7-8月，藏格投资、四川永鸿分别与国信证券签订《股票质押式回购交易业务协议》及相关协议，两家公司其所持有的藏格控股股票（证券代码：000408）合计约2.78亿股质押给公司，融资合计22亿元。因两公司未能按期偿还本息，其质押的藏格控股股票已跌破平仓线，已构成多重违约。2020年8月18日，国信证券收到法院作出的支持公司申请的生效裁定。今年3月，本案件进入执行程序。

　　此外，国信证券涉及的股票质押式回购交易纠纷案，还包括腾邦集团所持腾邦国际股票融资额3.17亿元；钟某所持金一文化股份融资1亿元。

　　从上述数据来看，国信证券涉及的上述股票质押式回购交易纠纷案总金额，高达41.26亿元。

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