【笔者简介】松果出自私募冠军团队,累积规模10位数。13年投资经验,擅长抄底和重组,现为阳光私募基金经理。

一、松果有话说

现在的A股,就像一个跷跷板,当一个新的大方向崛起,必然有一个大的热门赛道大跌,而近期特别明显。

伴随着PPI见顶回落,市场普遍认为,通胀的高点已经过去,所以近期核心资产,特别是和食品相关的,如茅台、金龙鱼、海天味业等资金大幅抄底介入明显。

与之形成鲜明对比的,高景气赛道,如锂电池、半导体、芯片等回调非常明显,最近三个交易日,如全志科技下跌26.27%,晶丰明源下跌25.35%,此外还有长川科技、北京君正、国民技术等前期热门股等。

那么,如何看待当前的风格切换,会不会持续下去呢?

我认为,最近核心资产起,高景气赛道跌,实际是风格再平衡,成长是永恒的旋律,便宜自有便宜的道理,等茅台修复到40倍PE以上,如果再涨到45倍或50倍,那就不便宜了!

所以,风格切换是暂时的,成长才是永恒的!

但是,高景气赛道一旦透支其成长,一旦某一个阶段或某一组数据不达预期,股价很容易出现既杀估值又杀逻辑的情况。预计市场会寻找新的抱团方向,或者新的高晋级赛道,如最近机构热议的工业软件、航天军工、科创板等,非常有希望。

二、资金管理

1、仓位建议

7成仓位

三、操作策略

1、盘面概述

周二大盘下跌0.47%,收报3447.99点;深证成指下跌0.41%,收报14736.92点;创业板指下跌0.46%,收报3477.23点。两市成交额达到1.41万亿元。北向资金今日净买入17.99亿元。

最新的“基金仓位监测”数据显示,虽然8月2号大反弹,但混合型基金和股票型基金均有所减仓,如下图所示(数据来源:金蟾基金网):

基金仓位监测

2、热点归纳与前瞻

周二,行业板块涨跌互现,医药板块大涨,有色金属与国产芯片板块重挫。早盘,肝素概念大涨,工业互联网延续强势继续冲高,受大盘影响出现回落;随后,新冠检测、疫苗等疫情主线大涨,下午智能电网、知识产权等走强。

短期来看,核心资产,如茅台、金龙鱼、中金公司、中国平安等均已经止跌,而成长性较高的锂电池、半导体、稀土等高位股补跌明显。市场风险溢价明显减弱,关注风格切换,继续跟踪基本面向好的军工方向。

热点归纳与前瞻

3、大盘预判

下面是大盘30分钟K线走势图,从图中我们明显看出,大盘进入箱体的特征明显,虽然周一指数放量上涨,但我们认为指数还是震荡。但由于从3371~3345带量阳线,所以指数也很难跌下去,伴随着超级品牌等核心资产的反弹,预计市场围绕着3401到3488区间震荡,静等观察周四或周五是否能向上突破3500点。

四、双龙战法跟踪

观察发现,今年军工股依然很靓丽,市场普遍预计,不光在十四五订单将大幅改善,同时,军工产业链上下游企业的应收账款也将大幅改善,据我的草根调研,7月份在某些细分领域,将会有一大笔预付款到账,结合半年报军工企业密集披露期,8月我们继续坚定看好军工股,研究跟踪中航工业旗下的“航电系统龙头”企业。

免责声明:文中提到的公司及个股,仅仅是分析案例所用,请勿据此操作。