说说水泥板块的机会

这两天市场出现了明显的高低切换,超跌股受资金的追捧,而前期强势的半导体和新能源产业链两大赛道连续两天出现重挫,资金获利回吐明显。

从盘面看出溢出资金回流到超跌股中,如食品饮料、工程机械、建材等前期持续下跌的品种。水泥则表现相当强势,8月2日,水泥板块股价集体上攻,华新水泥涨停,海螺水泥上峰水泥涨逾9%,宁夏建材万年青祁连山等均涨超7%。今日部分品种延续强势,华新水泥四川双马博闻科技等均涨超5%。进入5月后水泥市场逐步步入淡季、受农忙、高考、雨水天气偏多、房地产市场开工减缓,基建放缓等多重因素共振影响,下游需求持续走弱。

根据国家统计局数据,单6月水泥产量2.24亿吨,同比减少2.9%,环比减少7.4%。而淡季水泥价格下跌频率与幅度均超出预期,根据水泥网的数据显示,截止7月30日全国水泥价格指数为139.35,进入8月后有触底反弹的迹象。

在供需两端均承压的背景下,此前市场对水泥板块预期已十分悲观,估值屡创新低,水泥制造(申万)板块PE (TTM) 在7月30日仅为6.2X,处于阶段性的低位。

不过在7月30日的重磅会议上指出:“当前全球疫情仍在持续演变,外部环境更趋复杂严峻,国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。积极的财政政策要提升政策效能,兜牢基层“三保”底线,合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度,推动今年底明年初形成实物工作量。”对此光大证券宏观团队认为,财政支出对基建的支持力度或将适度改善,2021年上半年,公共预算支出中投向基建支出的增速仅为-5.1%,明显低于1.5%的年初预算目标,后续财政对基建的支持存在发力空间。此外,随着专项债发行的提速,预计下半年专项债投向基建比重也将高于去年同期,将支持基建投资反弹。

随着进入8月雨水减少,基建等需求端回升,水泥价格在7月底逐步触底。前期随着多个地区拉闸限电,水泥企业积极推涨价格,供给端亦有好转,整体而言,供需基本面和情绪层面均有一定向好,此次重磅会议议传达的精神,在一定程度上增强了市场对后续水泥需求的信心,水泥板块触底反弹,行业估值迎来修复的机会。

重点关注

华新水泥】:水泥行业龙头企业之一,经营范围主要在华中地区和西南地区,20年受疫情影响最大,21年量价弹性较高,同时骨料业务布局加快,21年销量目标翻倍.

海螺水泥】:规模及成本优势兼备的全国龙头,碳减排政策下或最受益

上峰水泥】:公司深耕华东地区,区域优势明显,同时加快熟料、骨料和环保业务布局,且积极参与股权投资,“一主两翼”发展可期。

对指数的看法

周二市场全天震荡,走势上对周一大涨后的震荡消化和指标的修复,沪指死守年线支撑,5日均线不断拐头上移,短线受到10日均线的压制,显然上方还是存在较大的抛压,短期还是维持在3415—3480的区间内震荡,整体还是以指标修复为主,等待修复到位发起上攻,时间节点预计在周四或者周五。关注下方3400点多空分水岭的支撑,整体上指数没有什么风险。

淘金计划

市场仍是以反弹修复行情为主,科技股大跌,白马股反弹,A股的极端分化行情接近尾声,市场有望再度进入平衡中。配置上建议成长、制造和价值消费两手抓。

股票池

低估值金融:兴业证券广发证券东方证券、邮储银行、兴业银行

成长制造:航天发展亨通光电用友网络沪电股份潍柴动力许继电气

超跌股:华新水泥三全食品伊利股份、巴比食品

(以上内容仅供参考,不构成投资决策依据。投资有风险,入市需谨慎。元保林,执业资格证号:S0290621030002