A股三大指数今日集体小幅收跌，两市成交额达到1.41万亿元。行业板块涨跌互现，医药板块大涨，有色金属与国产芯片板块重挫。北向资金今日净买入17.99亿元。

百瑞赢注意到，昨日的市场反弹，代表着短期风格的转换，大消费板块的活跃成为市场风格转换的主要表现，白酒、医药、食品饮料等消费行业经过此前的调整后，短期迎来修复性反弹，但是否仍然延续上涨趋势，点石乐投持较悲观的看法，建议逢高减持。

近期的半导体芯片、第三代半导体材料氮化镓、晶圆以及元器件板块随着国家大基金二期的减持，呈现出连续的下跌。百瑞赢认为，半导体板块的回落，不仅代表着近期科技股炒作的退潮，同时，也暗示着板块轮动杀跌的开始，一定程度上，显示出市场资金的高低切换。

从消息面来看，半导体退潮的另一原因是市场监管总局根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。将对芯片等重要商品市场价格秩序，进一步加大监管执法力度，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题。

​ 百瑞赢认为，芯片半导体板块应该会趁此机会调一调，但持续下跌的可能不大：

一是目前国内、外缺芯依旧严重，多领域生产仍受芯片问题的制约，机构预期，未来缺芯问题将有望延续到明年的中期；

二是从行业景气来看，半导体板块依旧处于高景气周期，目前各国都在加大对芯片的生产，台积电、三星等国外半导体巨头，相继投资扩产，以应对缺芯问题。因此，我们对半导体行业中长期投资的逻辑没有变，依旧看好未来的高成长性。

对于8月的行情，百瑞赢认为，当前点位依然维持“轻指数，重结构，偏成长”，指数整体估值不高，下行空间可能有限，但在增长趋弱的背景下，可能也难有整体表现。建议仍继续关注结构性机会，淡化对宽基蓝筹指数的关注。

（作者：魏济寿执业编号：A0840618120001）

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