50亿解禁叠加股东减持,徐工机械却大涨7%,挖掘机“二哥”股价要起飞了?
本文来源:时代财经 作者:兰烁
(来源:徐工机械官网截图)
大额解禁叠加股东减持影响下,徐工机械(000425.SZ)股价不跌反涨。
8月1日晚间,徐工机械发布《关于非公开发行限售股上市流通的提示性公告》称,于8月2日上市流通限售股份8.25亿股,占总股本比例10.54%。同时公司持股5%以上股东泰元投资、泰熙投资计划减持股份数量合计将不超过 4.57亿股,不超过公司股份总数的5.85%。
受此消息影响,徐工机械8月2日早盘低开,一度跌逾2%,不过随后转涨上行,截至收盘大涨7.2%,涨幅创近一个月新高,报6.25元/股,当前总市值489.6亿元。截至今年一季度末,徐工机械共有股东户数19.08万户。
图片来源:wind
值得一提的是,8月2日工程机械板块普涨,东财指数大涨5.81%,厦工股份、三一重工、中联重科纷纷涨停,板块17只个股悉数飘红。
东吴证券工程机械研究员罗悦8月2日在接受时代财经采访时指出,整体来看,工程机械板块上半年的估值回落较大,具备一定的上行修复动力。
“从专项债投放来看,下半年发行有望加速,随着基建、地产项目落地,工程机械板块在下半年有可能迎来新的发展。”罗悦称。
两股东清仓退出,多家基金减持
“这是要起飞了?”8月2日,徐工机械8亿股解禁流通,当天股价收涨7.2%,不少投资者在股吧“窃喜”道。
根据公告内容,徐工机械限售股8.25亿股于8月2日上市流通,占其总股本比例10.54%,解禁市值为51.62亿元,当前剩余限售股份为1275万股。
与此同时,公司持股5%以上股东泰元投资、泰熙投资计划减持股份数量合计将不超过4.57亿股,不超过公司股份总数的5.85%。
时代财经了解到,本次解禁的股份为徐工机械定向增发的机构配售股份,3名股东分别为湖州盈灿投资合伙企业、湖州泰元投资合伙企业及湖州泰熙投资合伙企业,后两者为一致行动人,其普通合伙人均为杭州新俊逸股权投资管理有限公司。
据了解,泰元投资、泰熙投资于2018年三季度参与徐工机械的定向增发,合计持有徐工机械股份4.57亿股,持股比列5.85%,本次减持为清仓退出,原因是经营发展需要。
时代财经注意到,泰元投资在今年2月、去年3月将所持徐工机械8023万股股权质押给重庆国际信托,此前还曾向基金公司、融资担保公司等质押部分股份,而泰熙投资也曾向中铁信托质押1.3亿股股份。
除此以外,太平人寿、广发证券及上海人寿在今年4月6日均减持徐工机械,减持数量分别为50万、60万、43.38万股,当前三者的持股比例分别为1%、0.65%、0.59%。而华夏基金一季度减持股数达到199万股,当前持股比例0.39%。
时代财经就减持一事分别致电徐工机械、泰元投资及泰熙投资,截至发稿均未获得回复。
(来源:Wind截图)
一季度净赚17亿,挖掘机销量第二
尽管遭多名股东减持,但徐工机械的业绩依然“能打”,且呈现上升趋势。
徐工机械是国企机械龙头,主要从事起重机械、铲运机械、压实机械、路面机械等研发制造、销售和服务工作,其中起重机、挖掘机两项业务占营收比较高,2020年均实现双位数增长。
财报显示,徐工机械今年一季度实现营收249.78亿元,同比增长80.40%;实现归母净利润17.27亿元,同比增长182.44%。公司在业绩预告中指出,预计2021年上半年实现归属于上市公司股东净利润36-42亿元,同比增长74.61%~103.71%,也即二季度预计实现净利润超过18亿元。
细分来看,2020年徐工机械起重机械板块营收264亿元,占营收比为35.81%。其中挖掘机板块占有率为行业第二,40吨以上大挖销量同比增长39.9%。
时代财经查阅三一重工的财报得知,今年一季度三一重工实现营收335.13亿元,同比增长92.12%;实现归母净利润55.38亿元,同比增长146.16%。
细分业务来看,2020年三一重工挖掘机械板块实现营收375亿,为营收最高板块,其中海外微型挖掘机销量同比大增90%。毛利率方面,三一重工2020年整体毛利率30.3%,相比之下徐工机械为17.07%。
一位辽宁的挖掘机经销商林辉(化名)8月2日告诉时代财经,“市场方面的话,三一、徐工的挖掘机都是数一数二的,多数面向大客户销售”,林辉表示,“今年的行情有一部分受到基建影响,但总体还是得跟着国家政策走,要看补贴情况。”
“徐工的挖掘机在国内排名第二,这是一个比较大的优势,但跟三一重工、中联重科等相比,其目前的净利率稍有落后,还有很大的提升空间”,罗悦8月2日在接受时代财经采访时分析称,“这方面需要通过提升经营效率、降低成本来改善。”
林辉告诉时代财经,从6月以后基本上进入小淡季,(挖掘机)销量比一季度下滑了不少,现在很多厂家都在喊着涨价,不过还没有真正涨起来,更多的是营销策略。“9、10月份左右淡季结束,因为受南方雨季影响,前期该买的机器也买了,销量这几个月不会有太大上升。”
时代财经查询CME工程机械网数据得知,2021年7月挖掘机(含出口)销量约为18500台,同比下降3%左右。分市场来看,国内市场预估销量13000台,增速-20.01%左右;出口市场预估销量5500台,增速92.51%左右。
“挖掘机的火爆主要得益于基建政策,也跟2020年就地过年、促销福利等有关,整体带动了一季度的业绩。但也正是因为一季度涨幅过高,二季度国内数据回落是正常的,下半年预计会有较好的表现。”罗悦表示。
值得关注的是,徐工机械于2020年9月发起混改,目前有了新进展。
今年4月,徐工机械拟通过向控股股东徐工有限发行股份等方式实施吸收合并,合并后相关资产有望实现整体上市。徐工有限主营集团工程机械业务,财报显示,2020年徐工有限主营业务收入961亿,其中徐工机械收入为740亿。
“混改以后,徐工机械的考核机制其实是从市场份额转向了利润,盈利能力提升较为显著”,罗悦指出,“如果徐工有限和徐工机械实现整体上市,注入后者在细分业务的优质资产(挖掘机),发展空间还是比较大的。”
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