回顾本周行情，上证指数从3550.40点，调整至3397.36点，区间涨幅-4.31%，创业板上周从3469.87点，上涨至3440.18点，区间涨幅-0.86%。看起来除了上证指数走势不佳外，行情没什么问题，但对比一下外盘：道琼斯指数、标普照500指数在周四创了历史新高，纳斯达克指数在周一创了历史新高，这个问题就大了，A股已经率先走弱。

投资者说不对，科技股继续走强，不少明星个股创了历史新高，不能因为指数走弱而磨灭掉牛市特征。我觉得这个提法不对，现在不是牛市，是疯牛市，给大家看看疯成怎样？

1、研究员直接DISS专家，认为专家不够专业。现在正在炒国产光刻胶股票，中芯国际光刻胶负责人说这些没一家能看的，厂商都不敢来见他，某机构电子首席怒斥：你算老几？

先不论中芯国际光刻胶负责人说得对不对，讨论嘛，意见有冲突很正常，没有必要到不到就上粗？股票炒作和实业概念有一定不同。比如白酒整体营收增长3倍，股价可以涨幅10倍。芯片炒作也是一样，炒的都是想像力，只要敢异想天开就能赚钱，认真就输了。机构电子首席技术知识储备方面比整个台积电都牛，给他502都能当光刻胶用，这就是市场与股市的差别。

2、有分析师在半导体行业交流中公开批评张坤称：“享受的更多的是国家高速发展的红利，拿了公众的钱，作为公众人物，更应该考虑社会责任感。猛烈抱团白酒，对社会价值观影响太坏了，还是要多反思反省。这几年国内硬科技的发展也是日新月异，以国内没有真正的科技企业为自己抱团找借口，也是不负责任的表现。”

作为投资人，应该有自己的投资理念、投资逻辑，别人买啥卖啥并不重要，重要的是你得有自己的研判标准。无论买白酒医药的消费类，还是买有色煤炭化工的周期类，抑或新能源、芯片、高端装备的科技，都是价值逻辑的实践 ，无所谓对错，更无关什么价值观。你赚你的，我赚我的，没有必要打压同行。

整体来说，周末给我的感觉是持有芯片等科技股的投资者很狂，同样是牛市，人家币圈一周就翻三倍都不敢出来得瑟，投资芯片的这种风格我喜欢，所以下周科技股应该还能冲。明眼人都看出这里有泡沫，而且越吹越大，资金高度聚焦科技，这个时候群体情绪决定涨多高涨多久，谈基本面就是自取其辱，参与资金都是交易型做趋势，图坏了记得跑就是了。在泡沫爆破前，净值更长是最快的，优秀投资者必须参与其中，并及时转身离去，而不是说：这里有泡沫，大家快跑。

在展望下周行情前，先对上周周评作一个复验，目前的投资逻辑到底变化了没有？上周我的展望是这样的：

市场风格并无变化，高风险偏好导致追涨策略成功，低吸策略失效，建议看多做多强势板块，直接做空弱势板块。创业板指上升趋势并未发生变化，20、箱顶线、30天线均有支撑，即3450、3425、3400附近均有技术上的支撑，如触及可以继续逢低关注。上证指数不用看了，说白了就是3500-3600波动，突破向上概率少。题材方面，应该回避爆雷板块，围绕现风口光伏、芯片继续发掘新机会（新能源汽车没有突破不算），低吸策略在此前市场环境并不适用。

上周因为预判错了前一周的行情，作了观点上的修正，有很多投资者说你这样反向操作会不会第二次挨巴掌，结果出来了，追涨策略继续成功，低吸策略会吃土。创业板方面，明确指出3400-3500三度关卡支撑是低吸机会，同样得到验证。上证指数因为太弱没看没研究，出现下跌是意料之外，也在预期之中。题材方面风口没有选错，个股方面可能大家把握并不理想，这个与主策略无关。总的来说上周逻辑正确，建议继续执行。

所以下周市场展望应该这样看：

1、半导体行业板块很疯狂，里面泡沫很大，不过我喜欢，因为泡沫越大，涨得越快，你来股市是赚钱的，那里来钱快就应该支持那里，即追涨策略继续生效，低吸策略继续失效。

2、 创业板指 虽强但只是箱体震荡，也是结构性行情，没有突破的向上的逻辑基础，在本周低吸后，下周如进入3550点附近就执行高抛策略，如再次进入3300甚至是3200都是低吸点，只要箱体不破继续玩下去。

3、 上证指数 还是没法看，主要原因是跌破5月与7月的盘整平台，换句话说就是7月后期的跳水，把所有参与投资的朋友都套上了，亏钱效应满满，而且剔除掉科技股的缓冲，实际上调整幅度远超春节后，通常这个情况是低吸最佳，但有违第一条：低吸目前属于失效策略，所以真的没法看，不建议逢低吸纳。

4、题材方面，三胎虽强，但体量太少无法和应，国潮更是小众，都不是主流。目前资金扎堆在科技板块，特别是芯片、光伏为主，这里有泡沫但并未爆破，投资者可以选择追涨或看戏，不过也有风险提示，一旦科技板块大跌，并非低吸机会，因为低吸策略是失效的，取而代之的是高抛，跑！

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