2020年，靠一瓶茅台火出圈的“顶流”明星公募，2021年，正褪去光芒。

来源 | 投资家（ID：touzijias）

作者 | Steven

2020年，靠一瓶茅台火出圈的“顶流”明星公募，2021年，正褪去光芒。

此前涨幅巨大的白酒等板块2021年以来，跌跌不休，这让昔日被“捧上天”的明星公募，遭受前所未有的“至暗时刻”。“捧上天”之后，很快又摔到“泥巴里”。

比“蔡徐坤”还牛、跟PE第一人张磊比肩的张坤、刘彦春等明星公募“顶流”更是被骂的“狗血淋头”。资本市场波云诡谲，“神仙”都要栽跟头。

一

公募基金不是新词，2020年开始，热的一塌糊涂、甚是离谱。毫不夸张的说，即便是小白、路人甲，重仓张坤的易方达中小盘基金，都能赚出来普通人1年的工资。

公募之所热的离谱，跟基金规模爆发密不可分：相关数据显示，截止2020年底，公募基金管理规模逼近20万亿元，巨大的资金体量，源源不断流入A股。

仅新发行权益类公募基金向A股2020年就注入了2.03万亿元。该数字什么概念？相当于创业板流通市值的三分之一。资金热潮涌动下，很多明星公募在2020年发了大财。

以被捧成“神”的公募王牌易方达为例，其年度收益利润达到了1608亿元。而王牌中的“王牌”张坤，不仅收获了巨大财富，还俘获了一批粉丝，建起“后援会”。

然而，2021年，风云突变。

白酒等热门板块大幅回撤，让以张坤为代表的明星公募“顶流”坠入深渊、业绩垫底。

统计数据显示，2021年以来，公募规模不断刷新历史，6月已达到23万亿元之上，公募规模暴涨背后，是投资者对资本市场的长期看好，毕竟连小白都赚走不少钱。

不过，方向却发生明显分化：以新能源、光伏、芯片为首的科技类基金持续走强；以白酒为首的消费品持续走弱。尤其是白酒类基金，上半年可以用“惨败”形容。

拿张坤代表的旗下4只基金产品为例。近6个月收益数据排名几乎在全行业中垫底：其中，易方达中小盘跌14.75%、易方达亚洲精选跌28.6%、易方达蓝筹精选跌17.85%、易方达优质企业三年持有期跌7.58%。易方达亚洲精选最惨与倒数第一只差4步。

曾经风光无限的张坤，遭到了众多新基民的吐槽，“就这水平真不匹配公募一哥的称号”、“张坤是不是去年太得意，不知道自己几斤几两了”、“你还真比不了蔡徐坤”。

谁能想到，擅长“下套”的张坤，竟被“套牢”了。

另一个“酒蒙子”刘彦春日子也不好过。

近6个月收益数据排名与张坤相比，属“五十步笑百步”。其中，景顺长城新兴成长跌12.31%、景顺长城鼎益跌12.38%、景顺长城绩优成长跌17.49%、景顺长城内需增长贰号跌12.44%。

“顶流”刘彦春在公募圈是人气大佬，据说他要参个会，粉丝能排起长龙，从业12年拿下4座金牛奖、4座明星基金奖、4座基金奖！

但那都是曾经的辉煌。

刘彦春正跟着张坤一同，业绩“翻车”、“跌落神坛”。

二

张坤、刘彦春恐怕做梦都没想到能“翻车”。

其实不只是上述二位，今年爱好喝酒的基金经理，基本都喝翻了。而那些不喝酒，喜欢打游戏的基金经理日子同样不好过，比如谢治宇重仓腾讯，多天下跌，7月3日又跌超2%。

事实证明，明星基金经理不是“神仙”，方向没押对宝，只能被“割韭菜”。

方向押对宝，就不一样了。

去年被新基民骂成“菜狗”的蔡嵩松，受益于半导体起飞，近6个月收益数据涨超40%，“新兵”崔宸龙，从业1年11天，押宝新能源，近6个月涨超60%。

还有押宝光伏的，近6个月简直赚嗨了。

看着“新兵”喝水吃肉，担心“粉转路”的张坤近期在中报里，“严肃的批评了自己”。

“我错了！”并历史罕见白酒大砍仓！

众所周知，白酒一直是张坤的拿手好戏，靠一瓶茅台，登顶“公募一哥”。

2015年、2018年股市暴跌，他依然保持了80%、90%仓位，因此，张坤一直被视为公募中“信仰喝酒成神”且遵循价值投资的第一人。

不跟风炒作，不轻易换车，是张坤的一大风格。

正是如此坚定看好白酒行业趋势，让他过往在基民心中人气飙升，“一个很讲原则的人”。

那么，他这次中报对白酒大砍仓，绝对属于历史罕见。

试想，这么多年，他都没有变过，现在却变了！张坤认为，“全球环境变化导致大放水，带来的结果是一大批优质公司估值走向高位，很多公司甚至把未来3年的涨幅都透支了。”

“结果就是，一旦回调，就是大跌，30%-50%不新鲜。”虽然，张坤大砍仓白酒，但他旗下易方达蓝筹还是重仓白酒超40%。而在整体计划中，他关注了医药、科技。

当张坤“跌落神坛”对白酒松动，新能源、光伏飞入高空，下半年的投资趋势又在哪里呢？

多家知名券商近期对下半年行情纷纷表达了观点，看法不一：

国泰君安方面认为，下半年，第三代半导体、消费电子、锂电池等，仍具备投资前景。

中金公司觉得，下半年市场波动可能加大，即便是成长风格内部也会出现明显轮动。建议未来逢低逐渐布局经历较长调整的消费行业。

山西证券表示，结合一致预期来看，市场整体市盈率和预期ROE相对位置和去年疫情时相似，估值和点位处于合理位置。科技行业持续维持高增速，A股整体基本面支撑较强。

兴业证券的观点比较有趣味性，“下半年宏观有惊无险、A股不是熊市、行情先抑后扬”市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会精彩纷呈，科创长牛方兴未艾。

整体来看，多数券商下半年仍坚信科技行业具备上行空间。

那么，你心中有盘算了吗？

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