撰写|韩蕾 编辑|LZ

复星医药业务布局覆盖制药、医疗器械和医学诊断、医药分销与零售、医疗服务全产业链,分别于1998年及2012年在上交所和港交所挂牌上市,药品在研项目247项,仍在全球范围内寻求前沿技术和产品布局机会。

实际控股人为郭广昌,他是复星国际执行董事及董事长,通过上海复星高科技(集团)公司间接持有复星医药36.6%股份;汪群斌为复星国际执行董事兼联席董事长,他是复星创始团队成员。

复星医药发展分为三个阶段:

▶ 收购扩张期,初步整合外部医药资源,完成复星医药更名及股权分置改革,设立了复星平耀投资,开启对健康领域布局;

▶ 2008年后10年,加大对医药企业收购及战略投资,逐渐完成全产业链布局;

▶ 2018年之后,是创新转型期,在中、美、印构建互动一体化的研发体系,打造生物药、小分子创新药、细胞治疗、mRNA研发平台。

业务布局覆盖制药、医疗器械和医学诊断、医药分销与零售、医疗服务等医药健康全产业链。

2020年药品收入占比72%,覆盖代谢与消化、抗肿瘤、抗感染、中枢神经系统及心血管;器械与诊断占比17%,涉及医美、呼吸、手术机器人、体外诊断;医疗服务占比11%,借助 Tridem巩固在非洲的竞争力,对 Cipla、Accord、Farma de Colombia、KG Bio、Biosidus、Jacobson、Mabxience、礼来授权产品权益,加速产品全球商业化。

复星医药研发模式来源广泛,通过自主研发、合作开发、许可引进、深度孵化。

公司研发人员2300人,研发投入40.03亿元。主要研发投入在制药业务,投入为36.70亿元。

在研创新药、仿制药、生物类似药及仿制药一致性评价项目247项,其中小分子创新药18个,生物创新药25个,许可引进创新药13个,生物类似药19个。

生物药由控股子公司复宏汉霖主导,专注抗体药物,涵盖肿瘤、自体免疫,已建立产品梯队:上市了中国第一个生物类似药汉利康,曲妥珠单抗生物类似药在欧盟和中国获批,阿达木单抗在中国获批上市,贝伐珠单抗生物类似药即将在中国获批上市,生物创新药PD-1单抗上市申请获受理,储备丰富的生物类似药、生物创新药、双特异性抗体药物及联合疗法。

复宏汉霖在单克隆抗体管线丰富全面,包括生物类似药、生物创新药及联合疗法,覆盖主要热门靶点。公司的候选药物中包括:

(1)肿瘤特异性靶点:CD20、HER2、EGFR、c-MET、CD27、Claudin 18.2等(超过10个);

(2)血管生成靶点:VEGF、VEGFR2等;

(3)肿瘤免疫靶点:PD-1、PD-L1、CTLA-4、TIM-3、LAG3、GPC3、TIGIT、OX40等(超过8个)。

化学创新药方向的自主研发小分子创新药累计18项,其中5个项目获批临床,8个项目正在进行临床试验(其中2个项目处于临床二期)。

2020年复创就FCN-338与礼来签署海外权力的许可协议,礼来向复创支付4000万美金首付款和最高4亿美金研发及销售里程碑。

公司许可引进创新药累计13项,其中4个项目获批临床,6个项目正在进行临床试验。许可引进的小分子创新药“马来酸阿伐曲泊帕片(苏可欣)”,用于择期行诊断性操作或者手术的慢性肝病相关血小板减少症的成年患者已获批上市。

重点小分子产品“FN-1501”研究中、美、澳同时开展处于I期临床,获美国孤儿药认定,全球上市的有诺华的Midostaurin、安斯泰来的Gilteritinib;SAF-189:淋巴瘤激酶(ALK)和 ROS 原癌基因(ROS1)小分子抑制剂,用于治疗ALK阳性或ROS1 阳性的非小细胞肺癌(NSCLC),于中国Ib/II期临床,美国获二期临床批准。还有“FCN-411”pan-HER抑制剂、“FCN-159”丝裂原活化蛋白激酶激酶(MEK)抑制剂、“FCN-647”BTK(Brutons酪氨酸激酶)抑制剂、“FCN-437”第二代细胞周期依赖性激酶4或6(CDK4/6)抑制剂。

复星医药与美国Kite Pharma成立“复星凯特”,Kite Pharma在T细胞免疫治疗领域的研发处于全球领先地位, Kite的第二个CAR-T产品Tecartus于2020年获得FDA批准上市,用于治疗复发难治套细胞淋巴瘤(MCL),复星凯特已开展技术转移。

2020年控股子公司复星医药产业与BioNTech签订协议,获授权在中国大陆及港澳台独家开发、商业化mRNA技术平台研发的、针对新冠病毒的mRNA 新冠疫苗。复星医药产业向BioNTech支付至多8500万美元许可费。

制药产品方向涵盖了抗感染、代谢及消化系统(含糖尿病)、中枢神经系统、心血管系统、血液系统及抗肿瘤等细分市场。子公司复宏汉霖和江苏万邦分别在抗肿瘤和糖尿病领域布局。

复星医药的医疗器械覆盖三大板块:医美、呼吸及专业设备/耗材,绝大部分收益来自无创医疗美容产品线。Sisram是全球领先的能量源医疗美容器械供应商,旗舰无创医疗美容器械包括:Soprano系列、Harmony系列、Accent平台及Aesthetic Precision产品线。

无创医美收入贡献保持在70%以上,为复锐最主要的收入来源。

1998年至2020年,收入从3.4亿至303亿元,增长了88倍;利润从6166万元至36.63亿元,增长了58倍。

自上市以来,分红 22 次 87.53 亿元 ,其中A股分红73.23 亿元,港股分红14.30 亿元;增发 3 次募资 29.11亿 元。

复星医药的可比公司为恒瑞医药、百济神州、石药集团、辉瑞。

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来源:蓝筹企业评论(ID:bluechip808)