前言:有乡亲说最近关于储能的利好政策不少,能否梳理下,问题是没有的,毕竟储能这块,我很早就开始和大家分享了,只是按照目前市场的秉性,更愿意抓细节,抓确定性的上游机会,如果说储能受到政策支持,那么逆变器就是这项目上的明珠,确定性增长毋庸置疑,正好最近收到一封这方面的材料,和大家分享。

本篇目录

1.事件背景

2.为什么需要储能?

3.储能产业链

4.逆变器的地位

5.国产替代进程

6.逆变器产业链

7.投资策略

8.相关公司

9.使用须知

PS:重点内容加粗显示,方便加快阅读

一,事件背景

国家发展改革委、国家能源局发布关于加快推动新型储能发展的指导意见。意见提出,到2025年,实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。

之所以这么做,其实就因为储能是发展新能源的刚需。

二,为什么需要储能?

1.离网电网储能,如岛屿电网,小型电网,家用太阳能系统等,这部分未来会合并到VRE(Varied Renewable Energy)与储能网络的融合网络里去。

2.电网需求,如调频调峰等,因为频率波动范围过大则会造成机组切机、用户电器跳闸等意外发生;另外,电网的能量管理,建立如虚拟电厂等的新形态能源互联网络,也需要储能系统。

3. 新能源网络的不确定性,必须需要储能,做到“多发多存,少发多放”,保证发电与用电的平衡。

4. 私人储能,包括家庭储能及商业租赁及屋顶光伏等,和1差别大?

5. 移动电源,最重要的就是电动车和手机。电动车在限制时如果接入电网,也有点储能的意思。

其中最为重要的增长想象空间在1/3/4,这些新能源+储能的领域,会随着新能源在能源领域占比越来越大,储能市场也跟着膨胀。

三,储能产业链

从上图来看,PCS,也就是储能变流器,是逆变器的一种,属于储能系统四大模块之一。

三,逆变器在光伏产业中的地位

光伏逆变器是光伏系统的大脑。逆变器在光伏系统中成本占比仅8%-10%,但其承担着整个系统的交直流转换、功率控制、并离网切换等重要功能。对一般户用光伏系统而言,1台逆变器连接几十片光伏组件,单块组件故障仅影响所在串联回路的发电功率,而逆变器故障则会导致整体系统瘫痪,重要性不言而喻。

四,行业现状

近年来我国主要逆变器企业出货量占比稳定在50%左右,自2018年起,随着第二梯队国内企业的迅速崛起,国产逆变器份额快速提升,2020年,疫情导致海外厂商供应能力不足,国产厂商趁机抢占有利位置,排名前六的国产企业出货在全球的占比高达60%。

2018-2020年,我国逆变器出口金额从18.5亿美元增长到了34.8亿美元,年均增速达到了44%,出口增速显著高于海外的光伏装机增速。2021年1-2月,逆变器出口金额6.91亿美元,同比增长114.81%。

值得一提的是,2019年全球分布式光伏装机约37GW,户用光伏增速更高,当年新增17.25GW,占分布式总装机的46.15%,为有史以来占比最高的一年,自2017年起全球户用装机占比已实现三连增。

五,国产替代性

1.国产逆变器销售价格明显更低

2020年,国产品牌销往海外的逆变器单价较低,集中式和户用逆变器单价仅为0.25元/W和0.5元/W,远低于SMA、Solar Edge等海外企业0.57元/W和0.78元/W的售价。在此背景下,国产逆变器只要略微降价,便可抢占海外市场份额。

值得一提的是,海外市场价格虽然低于海外品牌,但其盈利水平明显高于国内,背后则是国产品牌的成本优势作为支撑。

2.国内品牌品类更全,功率更高

分布式市场主要参与者包括EPC承包商、光伏发电系统集成商、安装商和投资业主等,其中光伏发电系统集成商和EPC承包商占比明显,占比接近50%。在此基础上,相较于各大海外逆变器厂商,国产逆变器在各功率段的产品种类更多。而且受益于多年的技术积累,国产逆变器厂商在产品功率的覆盖上更胜一筹。所以明显更受到海外经销商的欢迎。

3.产品优势明显

功率相近的情况下,国内厂商的逆变器适用多种地面场景,方便维护;另外,国产逆变器普遍具有体积薄、质量轻、噪音小、待机损耗低等特点,提高了用户的使用感受;最后,国产逆变器保修年限均长达10年,基本覆盖逆变器的整个生命周期,很大程度上消除了用户的售后顾虑。

4.国产产品迭代速度更快

国内逆变器产品研发速度快,产品迭代快,其主要趋势为电流升级和容量升级。以阳光电源为例,自2017年起,连续4年推出功率超2000kW的新品大容量逆变器。

综上所述,国产逆变器企业实际已经开始占据全球头部市场。

六,需求分析

1.光储一体化成为趋势

根据兴业证券的测算,在搭配储能以后,将为光伏带来长期、可持续的发展动力,预计2025年全球光伏新增装机370GW,届时储能逆变器的新增需求约为74GW。

2.海外家庭储能需求加速

储能逆变器(PCS)则是在光伏并网逆变器的基础上叠加了储能电站的功能,从而使日间产生的富余电量得以存在蓄电池,夜间再通过电池释放出来,解决了光伏发电不可调控的弊端。由于风光快速发展,储能配套需求加速。其中,储能使用的逆变器与光伏并网逆变器技术相似,储能逆变器为相关逆变器公司带来增量业务。

3.光伏逆变器更换需求不容小觑。

逆变器使用寿命受电力电子器件约束,一般使用寿命在十年左右便需更换。一般来说,传统组串式光伏逆变器使用寿命在十年左右,大型地面电站的寿命在20年左右,这意味着逆变器需要在电站寿命一半时进行更换。根据兴业证券测算,预计2025年全球新增逆变器需求将达到499GW,复合增速明显高于光伏。

六,逆变器产业链

逆变器的原材料分为两类:电力电子器件、结构件,分别占比约60%、30%左右,电力电子器件包括IGBT、电容、电感、传感器等,结构件与单台容量相关,随着逆变器单台容量变大,结构件的单W成本响应降低。

七,投资策略

光伏海外高溢价红利仍有一定空间,储能单价更高于光伏,尤其海外家储空间已经打开,逆变器行业成长空间较大,组串式逆变器占比不断提升的同时,储能逆变器带来新的业务增量。

八,相关上市公司

锦浪科技:分布式光伏及储能龙头

阳光电源、固德威:集中式、组串式双龙头,份额稳固

德业股份、上能电气、科华数据

后记

以上是我自己研究的方向和思路,也就是和大家一起分享下。

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