这周定投今天已经发车了，同时定投组合新增了一个标的--食品ETF（515710），跟已经发车的互联网鬼故事定投，游戏动漫困境反转定投不同，新的定投取名叫抄底女神不怕困难，这当然也是有意义的

名字来源于最近跟朋友们经常聊天发的表情包，勇敢牛牛不怕困难，除了牛牛，还有狗狗，猪猪，甚至，还有勇敢菜狗...

关于指数的介绍我就不重复说了，看之前的文章吧这长牛行业要跌到底了？

食品ETF最新的行业占比，依然最大以白酒为主，再把啤酒，葡萄酒的也加上，酒的占比已经接近70%，剩下一堆的食品股占比30%不到

把剩下的30%拆开来看，其实就牛奶的伊利股份，酱油的海天味业也接近20%了

所以分析食品ETF（515710），主要是看高权重部分

先看酒部分，高权重部分全部是白酒，茅五泸+汾洋河鬼，刚好基本包含了我们所说的高端+次高端白酒分类，通俗来讲，也就是大权重基本是一二线白酒

高端目前的逻辑主要是奢侈品（收藏），供不应求逻辑，同时凭借高端品牌即使提高价格也不会影响销量，最近大家说的比较多的是五粮液，就是第八代五粮液的价格现在基本站稳1000元，并在茅台供不应求的情况下，经典五粮液扩大超高端白酒市场份额，下半年销量可能超预期。

高端白酒主要走高度确定性，我特意把最近几年的业绩增速给列出来了

可以看到，茅五泸的业绩增速比较稳定的，没有很明显的大起大落。很神奇的是，估值也是基本等同，都在50倍PE左右，今年以来的股价涨幅也是很类似，并没有大涨，但也跌不动

汾酒，洋河这些次高端白酒，酒鬼酒也加上一起说吧，汾酒以及酒鬼酒的增速会保持的较高，因此估值同样会给予的比较高，都在100倍PE以上，高增长已经体现到股价上了

而洋河这里主要是困境反转，博业绩的预期差，因此估值会是里面最低的

再来看其他部分，如下图，相对白酒来说，这部分主要权重股会跌的更多一些，但估值也会更便宜一些

比如伊利今年以来跌幅还接近20%，虽然业绩增速预期跟高端白酒一样，但增长的确定性不同，乳制品业绩不及预期的概率比高端白酒大，所以估值会杀的厉害一些。但当下25倍不到的PE，对应2022年FPE为20倍，基本接近了历史低估值了。

海天味业，酱油中的茅台，业绩增速跟贵州茅台一样，也是高确定性预期，市场赋予了海天更高的估值。海天的估值是用DCF模型计算的，不然解释不通，虽然目前跌了22%，但估值还有74倍

但当前估值切换为2022年FPE估值，也是在估值跃迁之前的顶部

下图是完整的除了酒的其他成分股的数据，其他食品消费股，其实今年都表现不太好，部分因为原材料价格影响，部分因为去年疫情高增速的影响，反正都在还债，今年基本都在杀估值

综上来说，食品ETF里面，白酒相对逻辑比较硬，主要是高端以及次高端，高端的短期没有其他催化的话，不会涨太多也不会跌太多，次高端已经上涨较多了，但短期没有其他利空（业绩增速下滑）的影响，同样也是如此

除了酒之外的成分股调整就较大，但估值性价比相对来说，稍微有吸引力一些。对于整个指数，当前50倍PE，单纯看百分位来说肯定还是不便宜的

用DCF估值模型算出来的估值，想要低估买入，再回撤15%--20%抄底会更好

不过当前那么极端撕裂的市场，稍微好一点的东西，如今市场都不会给予很便宜的机会，当给很便宜买入的时候，逻辑一般是有问题的，短期根本起不来，类似已经定投了一些的恒生科技跟动漫游戏也是如此

因此，考虑到这些，今天才决定开始定投食品ETF，接下来要是有更大的跌幅，持续定投分摊成本问题也不大，毕竟，抄底女神，不怕困难。

我已经发车了，通知也已经发送到位，之前的恒生科技以及动漫游戏也是同步发车，大家根据通知调整自己的定投金额

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