​

宁德时代：今天下跌6.51%，但从底部以来这波上涨已经翻倍，这点调整也实属正常。

其实前面文章也多次提到过宁德时代，从新能源大赛道来看，充分受益于新能源汽车的渗透率提升，尤其是这是政策明确推动的事情，空间、销量和时间节点就在那，作为行业龙头受益很明显。特别是现在已经和众多车企锁定了未来多年的订单。

现在有不少人担心宁德时代会不会倒下去，这个老张认为也是有可能，茅台20年后还是茅台，毕竟白酒文化已经是几千年的历史了，但宁德时代20年后还在不在真的不一定，特别是这种技术依赖度高的企业，诺基亚就是一个例子，曾经的王者到沉迷也就几年的时间。

但宁德倒下去的概率极小，从目前来看，公司的动力电池技术已经相当超前，包括CTP技术，通过简化模组结构，使得电池包体积利用率提15%~20%，零部件数量减少40%，生产效率提升50%；高镍技术，高镍811领先体系，配合业界首创的纳米铆钉技术，在电芯层面进行结构加固防护，大幅度提升能量密度，有效兼顾高标准安全可靠性；高电压技术，精准的单晶颗粒设计，搭配耐氧化电解液，通过不断拓宽电压上限，脱出更多的活性锂，从而显著提升能量密度，实现最优性价比，以及超薄基材技术、低锂耗技术等等。

并且公司绑定新能源最前沿的车企，能充分享受和分享行业新技术的应用。

所以，对于宁德时代，关注行业以及公司技术的变革，是投资上的一个重中之重。

药明康德：公司刚刚披露半年度业绩预告，预计2021年上半年度实现净利润与2020 年半年度相比，增加91,009.24万元到94,443.55万元，同比增长53%到55%，稳的一匹，公司股价也再创新高。

其实在7月6日《一个政策文件引发的暴跌！》一文中，就针对当时的相关文件做了解读，这个对医药研发行业龙头来说其实是收益的，对自研的创新药企业来说有一定打击，恒瑞就是一个例子，因为相关文件指引下，医药企业自己进行医药研发的要求和成本会更高，而专门深耕CRO细分领域的优质企业却因为技术性和专业性优势凸显出来。

从CRO赛道来看，目前国内医药研发依然处于高速成长期，国内企业海外订单依然占比较大，随着国内订到的提升，以及工程师和成本优势下的海外订单持续加码，行业龙头收益更明显。

温氏股份：公司刚刚公告，预计2021年半年度归母净利亏损22.60亿元-25.60亿元，同比转亏。

这个公司也是挺奇葩的，猪周期最好的时候，股价磨磨蹭蹭的涨，猪周期下行，股价哗哗的下跌。

这主要有两个原因，一个是养猪模式的不同，公司的+农户模式不能很好的控制成本，另一个就是温氏超30%的营收来自养鸡业务，这一块一直不愠不火，基本上也赚不到钱，2020年公司养鸡业务毛利率仅仅只有0.38%，毛利率这么低这块业务亏损就板上钉钉了。

同时，新希望7月15日披露业绩预告，预计今年上半年亏损29.5亿元-34.5亿元，比上年同期下降193.24%-209.04%。

可见猪周期对养猪企业来说，依然是难以越过的鸿沟。

但牧原股份预计公司2021年上半年实现的归母净利润94亿元—102亿元，同比下降5.42%-12.83%。

这样一对比就能看出牧原强的的成本控制能力了，现在牧原在养猪行业基本上没对手了，猪周期上行它是最赚钱的，猪周期下行它是最能抵抗风险的。

在投资端，谨慎的话等待猪周期回暖就可以。

中国平安：这货真的跌起来没完了，主要还是担心公司业绩增长。

这是因为，今年以来，保险行业开始经理人改革，说白了以前大家都能接触到各种各样卖保险的人，是不是个熟人，不论有没有专业知识，都在推销保险。但经理人改革下，保险企业正在进行相关的转变，销售保险的人员正在向、高学历专业化方向发展，但这样就不可避免的导致保险业绩的下滑，这个从销售数据上就能显示出来了。

所以，中国平安的企稳，还要看代理人改革后的稳定进展。

……

在投资上，首选优质龙头，但其实绝大多数人都知道新能源领域看宁德时代，CRO赛道看宁德时代，那为何很多人却没能赚到钱呢？

这就是认知层面的问题，有没有对新高的信心，有没有去研究赛道、研究公司。

关注贝壳投研，这里有您最关心的投资报告！