估计今天大家的目光又都被银行保险地产和新能源吸引走了。降准or不降准，对市场结构的影响不大。降准之前，保险地产跌，新能源涨。降准之后，银行保险地产跌，新能源涨。

银行：我@#￥%@#！？

还是从市盈率公式去理解吧，P（股价）=PE（估值）×EPS（每股盈利）。降准释放流动性有利于PE估值中枢提高，对于那些原本业绩增长预期就很好的行业比如新能源，每股盈利不变，PE估值中枢上升，股价自然继续涨。而降准表面是利好银行，实际是让银行让利经济，每股盈利有下降预期，股价下跌。

保险地产其实没什么干系，甚至在降准之下还能有点利好，但由于新能源涨得实在太好了，不断吸引着意志不坚定的资金卖掉保险地产加仓新能源，大家身边应该已经陆续出现叛徒。

看着新能源不断新高，没有上车的朋友都很不是滋味。手上拿着保险地产看着新能源不断上涨就更加不是滋味。但没有办法，新能源那边的业绩继续超预期，而保险地产这边的业绩还不知道会不会继续炸雷。

比如做电解液的新宙邦发布中报业绩预告，2021年Q2净利润2.72-2.96亿元，同比+96%-113%，环比+75%-90%。扣非净利润2.53-2.77亿元，同比+102%-122%，环比+85%-103%。无论同比还是环比都是在加速超预期，所以今天股价直接大涨16%创历史新高。

平安们（包含万科、格力、三一等低估值股）的估值已经足够低了，但想股价大涨必须要用业绩向市场证明自己。

比如快被市场抛弃的通信行业今天就铁树开花了。通信行业的估值也是比较低了，之前通信ETF还击穿过网格底部，最近才涨回去。最近股价持续大涨主要就是它们用业绩向市场再度证明了自己。尽管5G建设周期过去了，它们还是能保持增长的。

比如中兴通讯披露发布业绩预告，二季度单季度净利润16.2-21.2亿元，同比+50.2%-96.6%；环比+74.2%-97.1%。无论是同比还是环比数据，都是加速超预期，中兴通讯今天直接涨停。

但如果对比过去一年的走势，中兴通讯今天才刚刚追上中国平安，因为中兴通讯从去年5月就一直单边下跌。中兴通讯的估值也是一路下杀到估值中枢还继续下跌。

数据来源：WIND

数据来源：WIND

只是中兴通讯没有中国平安那么出名，也没有那么多朋友持有中兴通讯，所以大家平时看留言，看各大平台的帖子，都被调侃ST平安的声音淹没了，ST中兴的声音很弱，弱到我们根本听不到。

今天中国平安再度创出历史新低，平安如今是一家有很多争议的公司，一是业绩陷入困境保单缺乏增长动力，二是部分投资者认为平安的投资水平太差，经常投到一些炸雷的公司比如华夏幸福。三是部分投资者过去几年在中国平安上赚到了非常丰厚的盈利，对平安产生了深厚的感情。

咱们做投资尽量不要产生感情，我以我当年投资华宝油气作为反面例子。华宝油气曾经给我带来了盈利，还带来了名气，这里很多老朋友当年都是通过华宝油气认识我的。以致于前两年曾经有朋友提醒我油气投资逻辑风险的时候，我还是更倾向相信油气，最终结果是怎样的，老朋友也清楚。

我今天再度鞭尸自己，是希望作为教训给大家警醒。

比如选择重仓中国平安的朋友们，是不是也有一些原因是因为2017年在中国平安上赚了不少钱呢？觉得中国平安之前能给我们赚了那么多钱，他以后也一定会的，从而忽视了保险行业以及平安当下遇到的困境。

我们做价值投资，估值是安全边际，但最关键是找未来业绩持续往上变化的公司，而不是未来业绩持续往下变化的公司。

如果我们是看不到公司未来增长的逻辑就贸然去抄底，先不说犯错的概率有多大，当公司股价不断下跌，我们没有建立起对公司的逻辑信仰，最终大概率会忍不住割肉的。以低估值作为信仰是不可靠的，因为低估值可以更低估值，只有坚定相信公司未来会再度增长，这个信仰才是牢不可破的。

为什么股价越跌会越多人跑路？因为这些资金当初都是贪图估值便宜才来买的，本质也就是些套利资金，抱着买得便宜就可以赚钱的想法，跟我们去菜市场挑菜一样。

随着股价越来越低，估值越来越便宜，信仰就崩塌了。而真正能留下来的，都是坚信中国平安能再度成长的资金，这些人还在越跌越买。

还记得去年疫情底，有朋友受不了净值的回撤，在留言区对我疯狂输出。结果更好就骂在了组合成立以来的最低点。不但割肉在最低点，还错过了后面波澜壮阔的牛市行情。

不过我也可以理解当时他的心情，毕竟当时组合刚成立不久，买了不久就遭遇暴跌，肯定觉得是关注了一个超级大骗子，还TM叫股市药丸这么不吉利的名字。如果放在今天，奇兵已经证明了它自己的实力，遇到回调你们大概率只会问，什么时候发车啊？

所以，平安们需要向市场再次证明自己，需要重新给大家充值信仰