作者：杨雷 编辑：小市妹

万华化学（600309）已经五连阳了。

同花顺行情显示，7月5日到7月9日，万华化学累计上涨20.8%。今日，在市场下跌的环境里，这家公司股价逆市走强，尾盘收涨3.96%。截止到发稿，其股价为124.65元。

7月8日晚，万华化学披露公告称，预计2021年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为134亿元到136亿元，与上年同期相比，将增加373%到380%。

对于业绩变动原因，万华化学表示，与主要产品产量、销量同比增加，下游市场需求好转，全球供应紧张，化工原料价格上涨等因素有关。

由于半年报预告披露的数据超过外界预期，不少券商机构发表研报看好。

安信证券最新观点称，维持万华化学买入评级，目标价位150元。中信证券（600030）更激进，维持万华化学买入评级，目标价位196元。若按照这两家券商机构目标价，意味着万华化学还有超过20%的上涨空间。

万华化学被称为山东最赚钱上市的公司，2020年以100.4亿净利蝉联山东上市公司盈利榜首。

今年一季度，万华化学营收同比增104.08%，归属于母公司股东的净利润同比增380.82%，单季利润创历史新高。

虽然一季度业绩超出市场预期，但公司股价没有大幅上涨，反而是一路震荡回调，直到7月份初才重新大涨。

之前，股价低迷的原因是，市场对公司后面业绩能否高增长有不确定性，而且万华化学去年经过大涨后，估值变高，也有回调需求。现在，市场担忧化解了，如果半年报业绩超预期增长，会对股价形成支撑。

万华化学一直是机构的重仓股，因为公司基本面稳健。财报显示，万华净资产收益率（ROE）常年保持在 22% 以上。此外，这家公司大部分年份毛利率超26%，净利率也保持在14%以上。

巴菲特曾有个选股财务指标，那就是ROE需要超过12%。显然，万华化学满足这一条件。

也有人可能很好奇，作为化工股的万华化学，为什么股价持续上涨，而不是呈现周期波动？原因是公司业绩持续增长，且盈利稳健。再往深处看，万华化学的主要业务--聚氨酯系列具有优势。

聚氨酯具有橡胶、塑料的双重优点，广泛应用于化工、轻工、纺织、建筑、家电、建材、交通运输、航天等领域。

值得一提，万华化学的MDI产品质量和单位消耗均达到国际先进水平，是全球最大的MDI供应商。而且早在2019年，万华化学在国内MDI市场份额就超过40%。

有分析称，由于MDI 投资规模巨大，建设周期长，工艺流程复杂，技术要求及生产管理要求高，因此万华化学具有寡头优势。

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