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7 月 6 日，公司发布 2021 年业绩预增公告，2021 年上半年公司预计实现归 母净利润 37.5-38.5 亿元，同比增加 314.82%-325.88%，扣非归母净利润净 37.45-38.45 亿元，同比增加 326.54%-337.93%。股价近期已有所表现，我觉得业绩增长的主要原因是公司产品价格大幅上涨，其中二季度尿素出厂均价同比增长39%，醋酸涨了2倍多，乙二醇己二酸价格同比都上涨40%~60%左右，而且现在国际油价逼近77美元，有可能会突破2014年底以来的新高，油价的上涨会直接带动上下游化工企业。可以一起看一下国信研报是怎么解读的目前的行业和这次的业绩。

二季度业绩大幅增长，业绩符合预期 公司公告预计 2021 年上半年实现归母净利润 37.5 亿元至 38.5 亿元， 与上年同期相比将增加 28.46 亿元到 29.46 亿元，同比增加 314.82% 到 325.88%。公司二季度预计实现归母净利润 21.8 亿元至 22.8 亿元， 同比增长 363.83%至 385.11%，环比增长 38.85%至 45.22%。

受益于醋酸、丁辛醇、尿素、己二酸、DMF 的高景气周期 二季度国内醋酸均价为 7617 元/吨，同比大幅上涨 231.6%，并创出历 史最高价格 8500 元/吨，价差同比大幅 342.1%。正丁醇二季度均价 14020 元/吨，环比增长 22.7%，税后平均毛利 6320 元/吨，环比增长 51.1%；辛醇二季度均价 14800 元/吨，环比增长 15.4%，税后平均毛 利 6084 元/吨，环比增长 34.6%。国内尿素均价为 2372 元/吨，同比 上涨 40.0%，行业平均毛利为 665 元/吨，同比大幅上涨 724.0%。二 季度己二酸国内均价为 10175 元/吨，同比上涨 67.7%。二季度国内 DMF 均价为 11162 元/吨，同比上涨 131.6%，价差同比上涨 121.4%。

 建设荆州基地，打开成长空间 公司荆州基地计划总投资 115.28 亿元新建园区气体动力平台项目、合 成气综合利用项目。荆州基地位置优异，拥有丰富的码头和水运资源， 适合发展化工产业。根据公司公告披露，气体动力平台项目计划采用 具有自主知识产权的国际先进的多喷嘴水煤浆气化技术，建设 4 台煤 气化炉及配套装置（3 开 1 备），配套建设 2 套空分装置、3 台高温高 压煤粉锅炉和公用工程设施，建设 100 万吨/年尿素生产装置、100 万 吨/年醋酸生产装置、15 万吨/年混甲胺和 15 万吨/年 DMF 生产装置。 建成投产后，预计年均实现营业收入 59.68 亿元，利润总额 6.26 亿元。

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