南京银行:风控隐患分析,200亿可转债创纪录,增长疲乏无优势
据悉,南京银行发行的200亿可转债创下近两年申购规模、认购规模之最,且中签率为0.0291%,为近年来中签率最低转债,引发不小讨论。
据“小财迷”了解,近年来,南京银行融资动作频繁,却屡遭金融处罚,核心资本充足率也一路下行,此次大规模可转债的发行,是否能让南京银行得偿所愿,根本上改善资产质量?又是否能为“轻资产、轻资本”的转型铺路?
赶着“补血”,这么缺钱?
今年以来,各大银行扎堆发行可转债,南银又一下子创下诸多纪录,可以确定的是,今年各行急需补充资金,监管部门也鼓励银行通过多元渠道补充资金。
至于纷纷选择可转债,有专业人士指出,是因其效率较高、融资方式灵活、融资成本较低的优势。
目前,各大银行业绩报告已陆续公布。对比江苏省9家上市银行,南京银行作为江苏省第二大规模的银行,贷款额也高居省内前头,且增长幅度最高。
截至2020年12月31日,南京银行贷款余额为6746亿元,2021年一季度贷款余额近7500亿元,增幅近10%。其中,截至2021年3月31日,该行拥有5278.77亿元公贷款余额,较年初上涨了11.04%;有2140.63亿元零售贷款余额,较年初上涨7.48%,在各项贷款中占比达到28.85%。
资本补充能满足预期吗?
银行发行可转债往往是为了补充核心一级资本,最终都是为了转股。
然而,业内人士指出,由一季度数据分析,之前有些银行的可转债转股率不高,这意味着,银行通过可转债补充资本的结果并不理想。
有风险指出,如果投资者放弃转股的情况较多,不仅无法让资本补充达到预期,还有可能出现增加财务负担的情况。
此次200亿可转债能否让资产质量“扭转乾坤”尚未可知,但是从近年来南京银行的融资操作来看,对一级资本的补充着实有限。
2015年至今,南行通过各类融资实现的累计募集规模已近740亿元。
其中,2020年4月,南京银行发行百亿定增,然而2020年Q3营收仍然增长乏力,甚至同比下降6.48%,相比Q2下降3.06%,降速规模扩大,并导致上半年发行的15.25亿股,出现了每股9.4%的下降。
同时,截至2020年Q3,南银核心一级资本充足率低于行业的同期平均水平,仅为9.86%。
此外,据2020年财报,报告期内该行核心一级资本充足率为9.97%、一级资本充足率为0.99%、较上年同期均有明显上涨。
刚获得短暂的上升,2021年Q1财报又赶来“打脸”。报告期内,该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.67%、10.62%、13.02%,均呈下降状态。
不良贷款率也连年上升,2017年至2020年分别为0.86%、0.89%、0.89%、0.91%。
增长疲乏,区域竞争激烈
南京银行位于江苏,省内拥有9家A股上市城商行,为全国拥有最多上市城商行省份。区域经济发达,竞争激烈,邻省浙江的浙商银行、温州银行等多家实力强劲的银行,也同样在争食之列。
主要依附于南京市政府的资源优势,有专业人士认为,南京银行“风格不是很突出,没有太强的优势”。
从营收区域占比看,南京银行2020年的营收额中,有超八成来自于江苏省内。
从营收增长来看,同一区域的江苏银行2020年营收同比上涨15.68%,无锡银行同比上涨10.07%,远超南京银行同比6.24%的营收增长。
随着银行业务快速发展,分支机构在异地的设立,南银总部的管理半径持续扩大,同时也增加了管理难度。虽一直声称调整组织架构,但该行仍每年有高管被查,2019年“多人因债市案件被查”的消息,曾一度引发业界讨论。
有专业人士指出,各银行选择哪种资本工具开展融资,还需匹配自身实际,一方面要强化内部治理,另一方面要提升自我造血能力。
当前南京银行启动了新一轮的大零售战略改革,向“轻资产、轻资本”经营方向转型,而此次大手笔融资又能助力几分,“小财迷”将持续关注。
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