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作者:赤耳

编辑:万斯

风品:司廷

来源:铑财——铑财研究院

银行业的高质飞轮,仍在加速。

6月18日,银保监会一级巡视员毛红军透露,银保监会将出台 《普惠金融高质量发展实施意见》,提升银企服务的广度和深度。

何止普惠金融,2021开年以来,高质发展已是整个银行业的趋势热词。头部银企纷纷战略性卡位,以期赢得新价值周期。

6月17日上午,郑州银行召开2020年度股东周年大会、2021年第一次A股、H股类别股东大会。董事长王天宇表示,受行业监管、区域经济结构等因素影响,城商行高速增长阶段暂时告一段落,要逐渐消化历史包袱,未来郑州银行要加大创新驱动,从过去追求高速增长向高质发展转变。

01

长期主义者的复利深意

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高速到高质,看似一字之差,背后却是企业价值观、发展观的重要转向。

在行业分析师郝瑞看来,这反映出郑州银行的战略前瞻力及行业敏感性,将是企业继续做大做强、稳优兼具的关键。

评价并不过誉。

值得注意的是,本次股东大会审议15项普通决议案、4项特别决议案,《关于郑州银行股份有限公司2020年度利润分配及资本公积转增股份预案的议案》是唯一未获H股类别大会通过的议案,反对比35.07%,未获三分之二以上的股东同意。

不进行现金分红,看似不利投资者,细品则不乏战略价值深意。

郑州银行2020年年报曾指出:

一方面,本行积极落实国家宏观政策, 支持企业复工复产,通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施,持续让利实体经济,同时为增强风险抵御能力,加大信用减值损失的计提力度,对净利润的增长带来压力。

另一方面,资本监管要求趋严,外部资本补充较困难,内源性的资本补充就成为中小银行保证资本充足、特别是核心一级资本充足水平的重要途径。本行已制定并正在扎实推进新五年规划,致力于向高质量发展转型升级,留存的未分配利润将用作本行核心一级资本的补充,有利于提升本行资本充足水平及风险抵御能力,支持战略转型及各项业务的健康可持续发展,为投资者创造更大价值。

此外,本行已向普通股股东派发2018年度、2019年度现金红利分别为人民币 888,290 千元、人民币592,193千元,合计已超过本行2018年至2020年实现的年均可分配利润的30%,本次不进行2020年度现金分红,符合法律法规及本行《公司章程》和《股东回报规划》的相关规定。

简言之,2020年度不进行现金分红合法合规,且长远看,更有利于该行长期价值,是保障投资者利益的一种责任表现。

巴菲特曾言:“人生就像滚雪球,重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”形象说明了投资复利带来的财富积累效应。

放眼企业,能忍受短期欲望,布局未来的长期价值者更易得到市场热捧。例如亚马逊,这家全球市值排名稳居前三的上市龙头,随时可将现金流转化为利润,但其仍保持亏损状态,原因便是投资未来、布局未来,这也是其长期保持竞争性、成长力的原因。

想要雪球滚的大,让它多滚几圈才能实现,这就是郑州银行不现金分红的深意。

行业看,虽然成功经受2020疫情冲击,2021年又迎开门红,但受疫情防控、内外经济形势及监管要求等影响,银企依然面临不少挑战。

资深产业战略专家、中国经济传媒协会金融与产业研究院院长柴永强表示,受疫情等综合因素影响,从监管部门角度讲,商业银行应当更好扮演社会信用创造的角色,这要求银行有一定资本来增加投放,多支持实体经济,而在资本补充渠道(尤其是核心一级资本)不畅通的情况,减少分红、增加利润留存是主要选择。而采取转增股份方式,投资者也可通过公开市场转让获赠股份取得收益。

上升到宏观层面,中国经济已处高质换挡的关键期;在资本市场,抛弃短利快钱,倡导长期主义,也正在成为一种价值取向。暂时放慢速度,是为以后更稳更优、更快更有责任的发展。郑州银行这种价值蓄力,对价值投资者而言不难理解。

02

三大高质利器

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关键在于,如何高质发展?

王天宇表示,今年银行业有触底反弹迹象,但整体经济环境仍存在多种不确定性,下一步郑州银行必须立足实际,有效化解存量不良,朝高质量发展的方向迈进,加大对郑州市科技、文化金融以及全省基础设施建设的支持,重视创新驱动。

即立足本土、加强创新、化解存量不良。

公开资料显示,郑州银行是一家区域性股份制商业银行,成立于1996年,2015年12月在香港联交所主板挂牌上市,2018年9月在深交所挂牌上市,首开国内城商行“A+H”股上市先河。

往期看,与当地经济、产业结构等紧密融合,是郑州银行能持续做大做强的重要因素。

得益于“商贸金融、市民金融、小微金融”的特色定位,“中意你我他”的价值主张,郑州银行持续特色化、差异化深耕地方经济,总资产从2016年初的2656亿元增至2020年末的5478亿元。即使行业承压的2020年,其营收仍达146.07亿元、同比增长8.30%,拨备前利润111.97亿元、同比增长14.22%。

2020年,郑州银行推出“复工贷”、科技贷等专属产品,通过建立授信审批绿色通道方式,提高小微企业的审贷放贷效率。向当地经济投放各类贷款(含类贷款投资)1570亿元,支持郑州天健湖大数据产业园等一大批省市重点项目及实体企业,为地方经济发展提供坚强支撑。

以河南HK仪器设备有限公司为例,这家小微企业中标一项政府采购项目,但由于疫情影响项目回款不利,资金周转成为难题。借助郑州银行E采贷,3个工作日即完成授信审批,目前企业已开始备货生产。

根据河南省政府采购网数据,2021年以来,郑州银行在各家金融机构中占全省政府采购合同融资类业务份额的48%,树立了政府采购合同融资的“郑银样本”。

2021年6月16日,郑州银行战略签约中原科技城,根据协议内容,未来三年将为中原科技城建设提供不低于300亿元的意向性信用支持。

公开信息显示,中原科技城为郑州市新旧动能转换发动机、中原地区科技创新策源地和黄河流域高质量发展引领区。短短一年已签约重点项目111个,总投资超1400亿元,成为科创企业进驻热土。

6月8日,郑州银行主导和推动的“郑州银行-万家共赢保障房资产支持专项计划”成功发行设立,产品规模10亿元,用于支持郑州市基础设施建设。

王天宇表示,下一步,郑州银行将紧跟河南省、郑州市部署,围绕全省实现“八个更大”、郑州市建设“两化五强”等目标,拿出更多政策措施,全力支持实体经济发展。

实体兴、金融旺。金融与实体互为鱼水,金融培育实体,实体反哺金融,两者相辅相成、荣辱与共。深度绑定当地产业红利,是郑州银行高质发展的基础。

再看化解不良:

2020年末,郑州银行逾期贷款率3.04%,较2019年末降低0.60%;不良贷款率2.08%,较上年末下降0.29%。

营利双增、资产质量持续向好,竞争力明显增强。也基于这种质量、规模兼具,王天宇2020年报致辞中称,郑州银行已有从‘泥坯’到‘瓷器’的转变。

转变仍在加速,2021年一季报显示,报告期末资产总额5543.88亿元,较年初增长1.20%;不良贷款率2.04%,较年初下降0.04个百分点;拨备覆盖率163.32%,较年初增加2.88%;提信用减值损失10.42亿元,同比减少34.18%。

可喜之变,源于郑州银行打赢“不良歼灭战”的实操决心。

王天宇曾坦言,“路走得很快,但也存在一些问题。我们将痛定思痛、正视问题,及时拓展思路、转变方法。成立大额资产管理中心,分层分类分户包干处置风险资产,严格实施集中度限额管理,综合运用清收、重组、核销、批量转让等手段,风险处置化解力度空前加大。”

可以说,正是上述系列革故鼎新,才使该行品控风控力改善、资产质量提升,有了上述“瓷器”之变。

当然,这也离不开创新驱动。

早在2011年,郑州银行便定下“科技兴行”战略目标,走数字化银行转型之路。

2013年,郑州银行微信银行业务启动,上线线上营业厅、房e融、理财家等微信小程序。2016年设立创新中心,由行长直接负责,统一协调推进全行创新工作,进行创新平台打造。

2019年,郑州银行获得《研发运营一体化(DevOps 标准)能力成熟度模型》评估证书。成为全国首家过评城商行,全国第8家过评企业。2020年,郑州银行新一代零售信贷系统成功切换,金融科技力再有提升。借助郑州区位优势,独创“商贸物流银行”新模式,推出“五朵云”商贸物流金融平台;并打造“简单派”品牌,较好解决小微业务抵押难、融资慢的问题。启动科技金融“千帆计划”,推出“虚拟信用卡”,发布“郑银乐卡”、“郑银奥影卡”,上线久久版手机银行;构建起微银行、公众号、小程序、腾讯四位一体的渠道生态圈,打造郑银科创金融新模式。

不创新,无未来。上线郑银理财家平台,6个月销售额突破130亿元;金融市场业务全年承分销总量首破人民币1000亿元,债券和资金交易规模破人民币10万亿元。

立足当地、借助特色创新产品服务,优化营商环境、提升品控风控力,增强客户粘性,成为夯实业绩质量的重要利器。这是郑州银行往期一路高增,也是未来高质发展的根本。

03

新五年精细化 向“轻”出发

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在动荡起伏、混沌复杂的环境中,寻找长期不变的理念与战略架构来驾驭短期变化,以相对恒定的理念和准则来应对高度不确定。

这是《哈佛商业评论》对长期主义价值的解析。

从此看,郑州银行的不现金分红、慢下来、深耕质量的战略价值更为鲜活。

2021年,郑州银行开始落地的新五年战略发展规划。其提出十大核心战略转变和五大战略主题,着力抓好降旧控新、调整业务结构、提升盈利能力,坚持特色化、差异化发展,向内涵式高质量发展转变。

王天宇在年报致辞中表示,未来郑州银行的致胜法宝是加快推进轻资本转型,抛弃规模情结,全面精细化。从思想到行动实现由“重”向“轻”的转变,强调内涵式发展,优化资产负债结构,提高中收占比,“用同样的甚至更少的资本金干更多的事情,让我们的资产负债表结构更加健康,用内生利润驱动可持续发展”。

即以更少资本消耗、更轻管理经营,实现更高效率与价值回报。

这份更轻更健康步伐,已有价值答卷:2020年郑州银行的成本收入比22.40%,同比下降4.06个百分点,成本优化明显。

麦肯锡2020年中国TOP40银行价值创造排行榜显示,郑州银行风险调整资本回报率(RAROC)和经济利润分别排名第16位和21位,较上年跃升19位和10位。已然成为银企轻化转型的代表。

有时快就是慢,慢就是快。

富兰克林说:“有耐心的人,能得到他所期望的”。

不妨,就让郑州银行的复利雪球再滚一会。

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