全球资管巨头安中集团赵柏龄:白酒不是核心行业,但头部两三家是核心资产会放在组合里
海外资金看重中国市场,也在增配中国市场。安中集团(Azimut Group)中国区总裁赵柏龄(Stefano CHAO)在接受《红周刊》记者专访时表示,从去年开始,许多海外机构和个人投资者都提高了对中国A+H股的配置,甚至逐渐将中国资本市场作为为独立板块进行配置。
对于A+H两地市场的配置策略,赵柏龄在《红周刊》记者采访表示,安中目前对大中华市场的配置大约是70%配置A股、30%配置港股。
从外资持仓A股的口径来看,食品饮料尤其白酒是外资的重仓配置领域,它们可能基于白酒轻资产、高现金流、高毛利率等一些行业特征。但赵柏龄在采访中说:白酒行业不是核心行业,只有白酒头部的两三家公司是核心资产,必须要放在组合里。因为这些白酒龙头在指数中的权重比较高,所以从组合管理角度来说是必须要配的,问题是多配置还是少配置。
他不是说白酒行业不好,从行业对比来说,白酒行业有一些独有的特点,可是从长期来看,从安中看好的未来有比较大的、全球性的发展机会的行业和企业来看,很明显,白酒很难在海外市场有大的发展,这决定了其市场空间不够高。比如,中国的空调和手机类龙头,未来有机会拿到更多全球市场份额,而白酒几乎只靠中国市场。
另外赵柏龄在《红周刊》记者的采访中表示,认为A股慢牛行情已开启,看好中国科技股及医药相关配置机会。同时,他也直接从策略角度谈及安中集团产品配置重点,例如:不投120亿市值以下小盘股、医药和科技是组合里“最高配”、对大中华市场的投资,70%配配置A股30%配置港股等。
具体全文已刊发于6月12日《证券市场红周刊》,原标题《中国资本市场正在脱离新兴市场,成为全球资本配置的独立板块——对话安中集团(Azimut Group)中国区总裁赵柏龄(Stefano CHAO)》,作者齐永超。大家可关注“证券市场红周刊”公众号阅读完整版文章。
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