分享到微信朋友圈 ×
打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
加载中 ...
云掌财经首页 >  正文

人民币汇率攀升,新一轮的财富机会?

原创 观点  2021-06-10 13:18:49  阅读量:

在我们的印象里,人民币相对于国外的美元、欧元、英镑这些外币不怎么值钱,七八块钱才能换人家一块钱。

但是自从新冠疫情发生以来,人民币不断走高,上涨的速度几乎媲美去年深圳的楼市,且还有继续升值的趋势。

面对人民币如此强势的汇率拉升,未来全球的财富格局将面临重新洗牌,对于普通人来说可能也是新一轮的财富机会。

央行左口说右话,人民币升还是不升?

最近关于人民币汇率的讨论是突然热了起来。本来人们对这类话题的关注度不高,平时不做投资或者不炒外汇的朋友根本不怎么关心人民币汇率的涨跌。

但央行最近连放两个炸弹,把外汇市场直接给打懵了,也引爆了人民币汇率的话题。

先是4月,莫干山会议上,央行金融研究所所长周诚君称,我们管不了人民币汇率,中国中央银行最终要放弃汇率目标。

他的话字里行间透露出一个信息——人民币未来要涨。

在经济学和金融学里,汇率市场存在一个定律,叫“蒙代尔不可能三角”,是指货币政策独立、资本自由流动、汇率稳定,这三角只能三选二。

以前,我们国家选择的是货币政策独立和汇率稳定,放弃了资本自由流动,对外汇和人民币进出国境实施了很严格的资本管制。

未来放弃汇率目标后,就必须资本自由流动,管也管不住,那么在中国经济面稳定向好的前提下,人民币升值便是水到渠成。

周诚君话音刚落,5月最后一天,央行突然来了个大招,宣布提高外汇存款准备金率两个百分点,从5%上调至7%,是自2004年以来的首次上调。

存款准备金,是各银行机构接收存款之后,需要上交到央行存着的一笔钱。上调外汇存款准备金率,也就是需要上交给央行更多的外汇存款。

上交央行多了,外汇流动性便受到限制。相对地,人民币升值的空间就遭遇挤压。

不过央行的目的还是抑制当前过快的人民币汇率上涨,担心冲击出口贸易。因为人民币升值,意味着外国需要拿更多钱来买中国商品,对于出口会有较大影响。

不过把信息综合起来看,我们可以观察到明确的趋势,即央行是出于外经贸角度考虑,打压短期内人民币汇率过快上涨的势头,但人民币长期升值的前景十分明朗。

人民币汇率狂飙

央行一系列动作的背后是近几年来从未有过的币值上升。

5月28日,人民币对美元汇率继续上涨,人民币兑美元中间价升破6.4关口,报6.3858,升值至2018年5月24日以来新高。之后经历了短时间的调整,6月9日,人民币兑美元汇率继续上升,涨幅0.21%。

人民币升值是相对而言的,最为主要的原因还是美国佬不讲武德,疯狂印钱,让全球各国为其买单。美元印钞过多,必然影响其本币信用,市场上到处都是美元,自然不值钱,促使人民币相对升值。

同时,中国在疫情中的防控也非常成功,首先从疫情中恢复并开启全员生产模式,再次成为世界工厂、向全世界输出商品,贸易逆差迅速扩大,也产生了兑换人民币需求增加,不升值都没天理。

此外,彭博社10月25日的文章指出,外国人正在前所未有地购买中国债券。据统计,海外基金创纪录地持有4390亿人民币的国债。外资大幅流入,致使汇率上升。

多重因素叠加推动人民币汇率强劲升值。一年前,人民币汇率贬值到7.1元,如今,已经挺进了6.3元区间。

人民币升值带来的风口

人民币如此强劲的走势,必然会带来全球资本市场的变动,新一轮的财富洗牌或许就要开启。

尽管人民币的币值,相对于美元、欧元这些都不高,但事实上,伴随着中国经济迅速发展,人民币汇率也是在不断升高。并且每一次人民币币值的大幅拉升都让股市经历一次大牛市。

1995年到2005年,人民币汇率在长达十年的时间里保持长期稳定,基本处于1人民币兑8.2美元左右的区间范围内,长期低汇率运行造就了中国出口的极大繁荣,中国成为世界工厂,成为全球商品最大供货地。

自2005年下半年开始,人民币开启一轮大的升值周期,在一年多的时间内,美元兑人民币汇率从8.2下降到6.8左右。

与人民币同向而行的便是中国股市。

在人民币币值迅猛上涨之后,股市立刻迎来前所未有的大牛市,上证指数创下6124点的最高位。

从人民币汇率波动的历史走势我们能观察到,人民币的每次拉升之后,都会伴随一波牛市。

2012年,人民币再次进入了升值周期,一直持续到2014年,拉升到最高点位6.09元。也就是自2014年下半年开始,A股再次迎来一次波澜壮阔的牛市,相信经历过的朋友也一定还有印象。

然而也是在人民币汇率达到顶峰开始回落,进入贬值周期后不久,紧接着便是2015年打醒所有人的大股灾。

这一趋势又在2018年中美贸易战开打后进一步强化,人民币汇率也一度跌破7。

2020年,中国率先从疫情中走出,迅速复工复产,开足马力供给全世界。人民币汇率再次步入拉升周期。

这次的故事,我们记忆就比较新鲜了,2020年股市大牛,多少人买基金都能赚六七十个点。人民币汇率走势再次与股市达成一致。

今年3月开始,人民币汇率经过短暂调整回落后,再次步入强势区间。

未来的股市大盘可能将继续印证这一定律。

为什么人民币升值,资本市场就火热?

人民币汇率上升为什么就带动中国的股市抬升,这点很多人都想不通。其实道理并不难,主要有两点。

首先,人民币升值其实意味着中国资产的整体收益率上升,会吸引大量的国际资本进来搞投机。因为外国投资者在投资完毕卖出中国资产的时候,不但能够享受资产本身的收益,还能享受人民币升值的收益。

其次,货币升值意味着外贸出口会遭受影响,外国人需要拿出更多钱买中国货。而中国的工业又是出口导向型,则必然导致制造业的利润急速下滑。

资本都是追逐利润的,哪里利润率高就往哪跑。实体干不下去,会造成资本溢出,跑到资本市场,像楼市、股市等。中国的股市又不太规范,是个典型的投机市场,自然受到溢出资本的热捧。

在这两种力量作用下,股市会出现大幅上涨,进入牛市周期。

其实这一现象不只是发生在中国,历年来各国在金融危机发生前所产生的资产泡沫,很多都是由于本币过度升值导致的。

当国内资本开始脱离实体经济,加上国际热钱大量涌入,资产价格被大幅推高。最后,他们在高位套现,才导致资产泡沫破裂。

结语

美元目前已经实质性泛滥,尽管坐在财长位置的耶伦近日表态通胀还在可控范围之内,基建等支出计划不会大幅推升通胀。但随后,拜登提出远超前几年的6万亿美元的财政预算,这是打算在放水的路上走到黑了。

在可预见范围内,美国大规模的通胀基本是无可避免,美元贬值,人民币升值将成为未来一到两年,甚至更长时间跨度内的主旋律。国际资本也会更倾向于将资金放到中国。

同时,中国二十年来所用的资金蓄水池——楼市,也在不断地政策调控中,受到越来越多的限制,资金流入楼市的速度明显放缓。那么寻找新的蓄水池自然也会形成趋势。

但能够充当蓄水池的有哪些呢?无外乎楼市、股市、债市,现在楼市要溢出,债市又不够大,又剩下谁呢?

在不久的将来,中国股市大概率会进入一个“慢牛”周期,其投机属性会淡化一些,作为投资市场的作用会被强化。

不过还是要强调三点:

一是大周期来了,不代表所有人都能赚到钱;

二是尽管人民币有上升预期,但不要盲目去投资外汇,长期看好,往往短期内绝对会有震荡和调整,散户投资大多心理不稳定容易高买低抛,同时普通人投资外汇市场手段单一,风险极大;三是机遇与风险并存,凡事都具有两面性,股市与外汇投资同理,外行人可以试着探索,刚开始看看热闹就行了,错过一两次只是失去机会,不要盲目梭哈,三十年都翻不了身。

(更多精彩内容,关注云掌财经公众号(ID:yzcjapp),或者点击这里下载云掌财经App

您可以通过云掌财经手机版访问:人民币汇率攀升,新一轮的财富机会?

本文由入驻云掌号的作者撰写,除云掌财经官方账号外,观点仅代表作者本人,不代表云掌财经立场,如需转载请联系作者本人。

观点

1772 文章
6.3亿 阅读量

专注EMBA群体热点,超越精神世界广深高速

+ 关注

最近更新

推荐阅读