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超级星期四欧行利率决议携美通胀数据重磅登场!

原创 方世平  2021-06-10 07:10:51  阅读量:

方世平—6月10日分析

加拿大央行利率决议:将继续实施量化宽松计划,有关净债券购买速度的决定将根据管委会对经济复苏力度和持久性的持续评估做出。继续提供适当程度的货币政策刺激,以支持经济复苏和实现通胀目标。虽然CPI在整个夏季可能保持在3%附近,但随着基准年效应的减弱和产能过剩继续施加下行压力,预计今年晚些时候会有所缓解。大宗商品价格进一步上涨,特别是石油,加元也进一步升值。今年以来,加元一直是G10中表现最好的货币,兑美元上涨了约5%,受到大宗商品价格上涨和加拿大央行更加偏鹰的立场支持。以及美国提出的基础设施支出方案提振了全球经济前景。

今日19:45欧洲央行利率决议,20:30欧洲央行行长拉加德召开发布会。

荷兰国际集团表示,由于欧洲央行官员已经调整了市场对欧洲央行6月会议的预期,而且预计不会缩减购债规模,因此对欧元兑美元的影响应该是有限的,鉴于资产购买指引不会改变的预期,如果发布会没有足够强烈地重申观望的信息或沟通失误,那么风险的平衡将温和地偏向欧元走高,尽管这不是基本预期,但与目前已经谨慎的市场预期相比,这一结果出现的可能性甚至高于更为偏鸽的信息,因此风险平衡倾向于欧元兑美元小幅走高,即使基本预测是欧元在会议后基本不受影响。

20:30美国5月核心CPI年率未季调(%)数据。

预计5月份总体消费者价格指数将环比上涨0.5%,同比上涨4.7%。美国4月CPI同比上涨4.2%,高于市场预期,为2008年以来的最快涨幅,显示通胀压力增大。如果美国的通胀率比经济学家预期环比升幅更高,则可能会加速缩减购债,美元会得到提振。

高盛认为,目前美国通胀数据上行只是短期内由异常值所驱动,长期内上行空间有限。此后市场对通胀的担忧逐步消退。但预计5月CPI数据仍将使市场接受重大考验。5月CPI数据将是美联储6月中旬货币政策会议前的最后一批重磅经济数据之一。由于当下市场担心强劲的通胀数据将加大美联储提前收紧超宽松政策的压力,交易员情绪谨慎,在数据出炉前不愿意下注。考虑到4、5月份非农数据疲弱,美联储对劳动力市场的担忧可能更甚于对通胀数据上行的担忧,这将延缓量化宽松退出计划的进行。高盛表示美联储首次加息的具体时间将取决于未来2-3年的通胀水平,目前预测的时间点依然是2024年初。

高盛首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)表示,尽管本周稍后发布的美国5月CPI数据料显示短期通胀水平进一步走高,但美联储官员仍有足够的理由去坚信通胀抬头只是“暂时”状况,这之中包括:失业福利措施即将到期截止、防疫措施松绑之下引发的补偿性购物潮势将消退,以及大宗商品市场供给紧张局面的进一步缓解。这些,都意味着物价涨幅在下半年时恐将难以为继;这将会在下周美联储政策决议措辞中得到进一步确认,届时美联储也将顺水推舟宣称其当前购债力度仍会继续延续“相当一段时间”,尽管其内部可能已经私下开始讨论QE退出路线图,但其却也会告知公众:即使此后开始缩减QE,步伐也仍将是缓慢而循序渐进的。

法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes表示:“市场需要得到保证,新冠病毒的危险毒株或美联储不得不比预期更早地改变(刺激)路径,不会威胁到全球经济复苏。到目前为止,疫苗似乎是有效的……总体而言接种仍在加速,这就是希望所在。但对市场来说,这意味着(非美元资产)需要经常得到保证,即美联储不会比预期更早地收紧政策。因此,我们等待今日的CPI数据,然后是下周的FOMC会议。”

分析指出,如果美联储在下周的政策会议上无误地释放出将会开始考虑收紧货币政策的预期,那么美元指数或就此迎来拐点重新进入上行周期。

澳洲联储爱德华兹表示,当前澳洲经济复苏状况的进展已经“远远好于”大家之前的预估,因而之后澳洲联储在政策上进行微调的时间窗口已经打开;他预计澳洲联储会在7月份政策会议上宣布开始缩减QE规模,同时不再对2024年11月之后到期的债券进行再续期购买操作;不过这位官员表示,考虑到经济前景和全球疫情仍存在不确定性,澳洲联储的政策措施仍会留下后手,以便在情况再度恶化时重新及时出手。

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方世平

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方世平,各大财经网站撰稿人。

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