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白酒大跌近7%!是假摔还是真跌?现在要买吗?

原创 好买商学院  2021-06-09 18:11:42  阅读量:

昨日,A股市场上的多头可以说被搞了个突然袭击。周一还好好的白酒,周二突然大幅杀跌,整个白酒板块出现跌停潮,二三线白酒几乎全部跌停,中证白酒指数最大跌幅超过8%,收盘跌幅近7%。白酒为何突然杀跌?白酒大跌后市场怎么走?是买入的时候了吗?

一、白酒大跌的原因是什么?

数据来源:wind

第一个原因就是白酒估值太高,前期浮盈巨大的获利盘离场。从中证白酒估值来看,当前白酒整体估值57.35倍,位于过于十年的96.97%,即使经历了昨日的大幅下跌,依旧是处于明显高估的状态。再加上二三线白酒受到资金的强烈追捧和炒作,估值更是炒到上百倍。涨幅过高时,前期获利盘离场,可能是引起白酒股大幅回调的主要原因。

第二个原因则是源于两个消息的不断发酵。一是市场猜测国有土地出让收入由税务部门征收后,地方政府会推进消费税征收,以扩大税源。2019年10月9日,国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》,明确提出后移消费税征收环节并稳步下划地方,此举目的在于缓解地方财政压力,但对酒企的经营会产生一定影响。二是今年某白酒企业邀请经销商去酒厂开会时提出一个协议:每次进酒要进等价的股票,酒厂保证一年之后如果白酒销不掉按进价原价全部回收,经销商买酒被强制买股票一事已经被有关部门调查。

二、白酒大跌后续市场怎么走?

白酒此次大幅下跌,到底是新一轮下跌的开始,还是抄底的绝佳机会?为此,我们统计了过去十年中证白酒指数大跌6%以上,后续20个交易日市场的涨跌变化情况:

数据来源:wind,好买基金研究中心

除去昨日的大跌,过去十年白酒指数单日跌幅超过6%的次数为21次,20个交易日后下跌次数为14次,下跌概率为67%,平均收益-3%。上证综指后续表现类似,亦不容乐观。作为一个在过去几年连续翻倍、迭创新高的指数来说,这个概率有点难以想象,并且在几次上涨的情况中,多数都是因为处于历史大底,跌无可跌,比如2012-12-03接近当时的1949点“建国底”,2016-02-25刚刚从“熔断”中恢复,2018-10-29已经非常接近“2440”大底,2020-02-03则是疫情砸出的历史大底。而当前上证指数3600点附近,中证白酒已经接近新高,怎么看也不像是历史大底的样子,从这个角度看,又为市场未来一个月的走势平添了一份阴霾。不过这里提醒大家不用过于悲观,毕竟过去不代表未来,未来的市场与过去也有诸多不同,历史情况也仅供参考。

三、跌了这么多,可以买入了吗?

这里建议大家不要急着加仓买入,当前白酒估值还是处于历史高位,并且从涨跌概率来说未来一个月并不乐观,不过白酒的基本面并没有什么问题,还是非常强劲,有长期投资的价值,所以本来就有仓位的投资者也不要慌,可以先按兵不动继续长期投资,如果想让投资比较有安全边际,这里教大家两个方法:

1、耐心等待。白酒平均每2-3年就会有一次低估的投资机会,如2014年的底部,2016年初的熔断,2018年的历史底部,2020年初的疫情底部,而在过去历史上的底部投资白酒行业,可以获取非常明显示的回报,但是如果在估值高位进入,如2011年,则需要7年时间才能回本,市场长期投资的机会很多,并不是非白酒不可,好生意也要有好价格,不投白酒但长期业绩优秀的基金也有很多。

2、根据回撤买入。白酒指数长期的确定性还是非常高的,如果回撤幅度足够大,是可以买入的,举例来说,2018年招商中证白酒最大回撤约40%,今年年初最大回撤为30%,所以在白酒指数回撤30%后有较高的性价比,或者在回撤25%后开始定投,都是不错的投资方法。投资者也可以根据自己的风险承受能力和资金安排,选择自己认为合适的回撤幅度和投资金额。

你打算抄底白酒吗?还是先观望一下?欢迎评论区留言聊一聊

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