作者 | 袁祎蔓

2021年4月29日，名臣健康(002919.SZ)披露了其2020年年度报告，报告期内公司日化业务营业收入实现逆势增长，业绩稳中有升，同时，通过收购海南华多和杭州雷焰100%股权进入游戏领域，也较大幅度增厚了业绩，促使公司全年实现营业收入实现6.81亿元，同比增长31.52%，归属于上市公司股东的净利润实现1.02亿元，同比大增343.04%，扣非净利润实现9172.3万元，同比大增了475.07%。同期，公司经营活动产生的现金流量净额高达1.71亿元，同比大增了329.09%， 加权平均净资产收益率增至16.78%。

名臣健康同时披露的一季报则更为亮眼，期内公司实现营业收入2.17亿元，同比增长135.55%，归属于上市公司股东的净利润6267.6万元，同比大增937.66%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6181.6万元，同比大增1648.06%，营收净利增幅进一步扩大。同期，名臣健康的研发投入高达4626.96万元，综合毛利率更高达54.30%，多项财务指标均创出历史新高，核心竞争力和盈利能力均呈现出快速提升之势。

名臣健康作为集研发、生产、销售健康护理用品的高新技术企业，创立二十多年来坚持技术创新、追求卓越品质，成功跻身国内健康护理用品行业的前列，“蒂花之秀”“美王”等品牌更是被认定为“广东省著名商标”。报告期内，名臣健康通过收购顺利进入了网络游戏行业，开启了游戏内容制作新业务，当前其已成功形成了“日化+游戏”双轮驱动的全新发展格局。

抢抓机遇切入游戏产业

网络游戏产品毛利率高达95%以上

受新冠肺炎疫情、5G应用等诸多因素影响，游戏行业正呈现出良好的发展景象。与此同时，国内游戏厂商自主研发能力也在逐渐提升，数据显示2019年我国自主研发游戏国内市场销售收入约为1895亿元，同比增长15.3%，海外市场销售收入达115.9亿美元，同比增长21%。这也表明游戏市场在可见的未来时间里，依然具有巨大的市场空间。

基于对游戏行业的持续看好，2020年8月名臣健康通过收购海南华多和杭州雷焰100%的股权，正式进军游戏行业。据悉，海南华多、杭州雷焰均拥有较强的技术开发能力和丰富的市场运营经验，当前已成功打造了《王者国度》《百龙霸业》等多款爆品。报告显示，2020年名臣健康的网络游戏产品营业收入高达1.20亿元，营收占比达17.64%，毛利率则高达95.06%，其中杭州雷焰营收达9163.26万元，净利润达6484.07万元，海南华多营收达2848.04万元，净利润达1916.41万元。可以看到，名臣健康通过并购进一步拓展了业务机会，更培育了新的业绩增长点，从而大幅增强了自身的盈利能力。

不仅如此，报告期内杭州雷焰在研游戏《我的战盟》已处于内部测试阶段，《艾丽丝计划》目前也处于基础开发阶段，海南华多的在研游戏MMORPG手游也已处于内部测试阶段，SLG手游项目也正处于基础开发阶段。而多款在研的不断推进无疑也为名臣健康的长远发展提供了坚实保证。

另外，名臣健康年报的未来发展展望中也提到游戏板块未来打算切入发行端的计划：“择机适时介入游戏发行端，在巩固现有发行方合作的基础上，力争做到产品的自研自发，最大限度提高产品的在线寿命和利润贡献水平。”

打造多个细分领域强势品牌

夯实民族品牌终端渠道领先地位

众所周知，随着消费水平的提高，国内消费者对日化产品表现出更多个性化要求，特别是年轻消费者群体的成长，形成消费多样性和年轻化态势。在此背景下，名臣健康根据消费需求，不断优化产品结构，当前其主要产品已覆盖头发头皮健康护理、皮肤健康护理、口腔健康护理以及家居护理等多个细分领域，并逐渐打造出了蒂花之秀、美王、初萃、盈蔻、高新康效、依采、力效等多个强势品牌。而且，在产品力不断提升的同时，名臣健康的渠道力也在不断增强，据了解，名臣健康通过对我国三、四线城市的精耕细作和一、二线城市细分市场的全面铺开，当前已成功覆盖大润发、卜蜂莲花、永辉、步步高等全国连锁系统，且据报告披露，截至2020年底，名臣健康的产品零售网点数量已多达4万家。而通过产品结构的优化和销售渠道的主动调整，2020年名臣健康的日化业务营收逆势增长实现了5.51亿元，稳定增长了8.91%。

而对于日化板块下一步的经营规划，名臣健康则表示，2021年公司将持续品牌升级及年轻化尝试，提升产品利润；优化现有销售渠道，实现国内终端基本全覆盖；灵活配置单品结构，夯实民族品牌终端渠道第一品牌地位，打造新的增长点，在巩固现有市场的基础上力争实现业绩持续稳健增长。