年报观察|“三道红线”下,TOP30房企2020年降负债表现如何?
©️作者:李尧
本文版权归可研智库所有,未经授权请勿随意转载;转载请注明出处,谢谢配合!
文章1272个字,预计阅读3分钟。
2020年,“三道红线”融资监管政策出台,掀起房地产企业降负债大潮。
政策为房地产企业划定三线四档,要求房地产企业剔除预收款后的资产负债率不得大于70%;净负债率不得超过100%;现金短债比要大于1倍。
随着“三道红线”监管政策发布及落地,地产企业负债水平如何,将直接影响企业融资。政策规定,三项指标均不达标,则为“红档”,企业有息负债规模不得提升;两项不达标,则为“橙档”,有息负债规模年增速不得超过5%;一项不达标,归为“黄档”,有息负债规模年增速不得超过10%;三项指标全部达标,归为“绿档”,有息负债规模年增速不得超过15%。
地产企业年报季进入尾声,2020年,融资监管政策之下,Top30房企降杠杆表现究竟如何?
Top30房企表现一览
从整体表现来看,“三道红线”监管政策要求之下,2020年Top30房企中,13家为绿档企业、13家为黄档企业、1家为橙档企业、3家为红档企业。
绿档房企剔除除预收款后的资产负债率均值约为66.1%,净负债率均值约为54.3%,现金短债比均值约为1.86倍。
与2020年年中相比,13家房企中,保利发展、中海地产、华润置地、金地集团等四家企业,继续保持在绿档;世茂集团、招商蛇口、龙湖集团、中国金茂、融信集团、龙光集团、滨江集团、远洋集团等八家企业由黄档转入绿档;金科集团降负债成效显著,由橙档转入绿档。
13家黄档房企,均为剔除预收款后的资产负债率一项踩线,该项均值约为75.7%,黄档房企净负债率均值约为69.7%,现金短债比均值约为1.66倍。
碧桂园、万科地产、旭辉集团、绿城中国、新城控股、中梁集团、正荣集团、雅居乐、奥园集团等九家企业为黄档企业,上述这批房企的剔除预收款后资产负债率一项均有所下降,下降幅度在0.62-5.13pct不等;中南建设、阳光城、佳兆业等三家企业由橙档进入黄档;融创中国由红档进入黄档,其三项指标均有所下降。
当前,30强房企中,仅祥生集团为橙档房企,不过,截至2020年一季度末,其踩中三线,至2020年末,其现金短债比为1.1倍,已达标。与2020年年中相同,中国恒大、绿地集团、富力集团仍为红档,但恒大、富力剔除预收款后的资产负债率、净负债率两项均有不同程度下降,现金短债比也有所上升;而绿地仅净负债率一项有所改善,降负债效果仍待加强。
“三道红线”降档AB面
“三道红线”监管政策要求下,房企降负债需求更加迫切,
随着监管政策覆盖面的进一步扩大,“三道红线”下房企的双向选择有所凸显。观察TOP30房企降杠杆表现,可研智库发现,“三道红线”融资监管规定一方面助推房企加强运营管理水平,注重回款,主动调整有息负债中长短债结构,一方面也使一部分房企通过增厚权益、通过合联营公司粉饰数据、调配资金等手段应付监管。
“剔除预收款后的资产负债率、净负债率、现金短债比三项指标,仅为衡量企业负债水平的三个数字,在部分房企的“财技”掩盖下,很难显示出房企真实负债水平。
“三道红线”监管政策以防控风险为初衷,对房企来说,切实降低负债才能帮助企业加强抵御风险的能力,通过调节数据过关并非长久之计。
最近更新
-
新周期下,房企绩效考核应该如何调整?
2022-05-18 20:24
-
从年报看管理:招商蛇口的组织变革之路研究
2022-03-30 20:24
-
趋势预测:国务院金融委专题会议要点解读
股票 · 2022-03-18 21:58
-
专题研究:典型房企ESG议题多样性盘点
2022-03-02 18:44
- 联华证券-股票分类与涨跌因素解析:了解股票市场的基本概念
- 特斯拉一季度净利润近乎腰斩,未来将推出低价车型参与竞争
- 中国能建建筑集团承建的安徽省首座9F级燃气电厂投产
- 4月25日盘前内参
- 【专注龙头】
- 全栈AI!新质生产力的一场集中预演
- 华润置地控股:“21华润控股MTN001B”和“21华润控股MTN001C”付息日为5月11日
- 李彦宏选错了夏一平?
- 同业资产激增,35岁的兴业银行将重获“同业之王”荣光?
- 穆迪:下调中油燃气(00603.HK)公司家族评级至“Ba3”,展望“负面”
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2018人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
338人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 危中有机,机会在这里
- 【20240426早评】泛科技何时再上“C位”
- 怡宝母公司冲刺上市:产能未满仍要募资扩产,突击分红25亿元
- 4.26号,这些板块有利好
- 广誉远融资余额7.69亿元,已被罚投资者可索赔
- 化工涨价概念股最全梳理!一文了解化工涨价的逻辑和投资机会(附股)
- ST星源为退市转板聘请主办券商,投资者索赔麻烦待解
- 汤臣倍健一季度营收达26.46亿元发布首份ESG报告加注长期发展理念
- 贝莱德基金毕凯:擅长底部布局的价值成长舵手
- 中泰化学累计对外担保总额210.86亿元,投资者索赔麻烦待解
- 估值下调8000万,首创奥莱REIT缘何"自降身价"?
- 大盘窄幅整理,钛白粉领涨,机构减空逾3000手