亚洲大宗商品贸易商丰益国际（Wilmar）最新预计，始于4月的新一年度榨糖季，全球第一大产糖国和出口国巴西因不利天气持续损及中南部地区甘蔗生长，糖产量将大幅下降。同时，全球第三大产糖国和第二大出口国泰国2020-2021榨糖季在3月底迎来尾声，产量较上一榨季降低近50%，成为十年以来产糖量最低的一年。

全球产糖量的大幅下降，或将推动食糖价格迎来一波上涨，利好相关上市公司业绩。A股公司中，南宁糖业（000911）是国内蔗糖龙头，年产量超过46万吨，是可口可乐、娃哈哈、加多宝等饮料巨头的优质供应商。

国内蔗糖龙头 拥有全产业链优势

南宁糖业股份有限公司（简称“南宁糖业”）成立于1996年7月，1999年5月在深圳交易所上市，主要从事机制糖、机制纸的生产和销售，具有日处理甘蔗4.5万吨、年产机制糖65万吨的生产能力。现有制糖企业5家、主要控股子公司4家，员工4000多人，是以制糖为主业、发展多种经营的大型企业。

南宁糖业一直遵循“质量为本，百年南糖”的品牌理念，建立了从原料蔗种植、生产制造到仓储销售环环相扣的“从农田到餐桌”全程质量跟踪机制。所生产的亚法、碳法一级白砂糖产品在“全国食糖产品质量会议”评比中一直名列前茅。“云鸥”牌和“明阳”牌蔗糖曾双双荣获“中国名牌产品”称号。

南宁糖业以科技创新推动企业转型升级，汇集了药用辅料糖生产线、连续自动煮糖系统、自动装包码垛系统、压榨煮糖一系列DCS操作自动控制系统等多项国内行业领先设备和技术，是广西糖业“三标、三化”标杆企业。

南宁糖业发布的2020年年报显示，实现营收35.47亿元，较上年同期减少3.15%，归属于上市公司股东的净利润为4384.97万元，较上年同期增长37.50%，实现扣非净利-8621.32万元，较上年同期增加84.86%。

分业务来看，报告期内，自产糖实现营收22.91亿元，同比下降22.2%；加工糖实现营收4671.62万元，同比增长12.02%。此外，值得关注的是，南宁糖业在2020年还跨界研发生产防疫用品，并实现营收1.28亿元。

南宁糖业表示，2020年，公司抢抓疫情商机，利用控股子公司侨虹新材、舒雅公司产业技术优势，跨界研发生产防疫用品。拓宽了产业链、优化产业结构，打造出新的经济增长点。

我国食糖供给缺口较大 减产或给国内糖企发展机遇

我国是全球糖消费大国，糖消费量位居全球第三，占全球比重在10%左右。我国人口众多，糖消费量巨大，且较为稳定。近年来我国食糖供给缺口较大，需要大量从国外进口。其中，巴西是我国第一大糖进口来源国。

近日召开的“2021中国农业展望大会”发布的《中国农业展望报告(2021-2030)》预计，未来10年我国食糖进口量将保持高位，预计年均增长5.8%。据相关数据显示，2020年我国食糖进口量为527万吨，同比大增55.5%。

虽然南宁糖业近几年的经营状况都不太理想，甚至2018年一度被深交所实行退市风险警示特别处理，但其后其凭借出售资产和接受政府补助成功摘帽。进入2021年以来，南宁糖业又利用旗下资产缓解资金压力，并两次收到政府的补助资金助力发展。数据显示，2018-2020年，南宁糖业计入当期损益的政府补助，合计超6亿元。同时，其还以直属糖厂的设备资产作为融资租赁的标的物，进行了融资。

不过，无论是政府的资助还是利用旗下资产开展租赁业务，都并非在主营业务——制糖方面改善状况。有业内人士认为，目前国内糖企普遍困难，造成这种困难的主要原因是因为：一是糖价与原材料价格之间的矛盾；二是因为目前进口糖比国内的糖价格要便宜许多，国内糖企缺乏竞争力。

2020年，蔗糖产量处于减产周期，糖价开启上行趋势，不过由于疫情方面的原因，让全球食糖消费萎缩，供需短缺向过剩剧变对糖价造成巨大压力，糖价持续下行。2021年属于糖价的恢复阶段，在进口糖大幅减产的情况下，国内糖企或将迎来发展机遇，有专家认为，南宁糖业凭借其在机制糖生产与销售业务上的竞争优势，有望在业绩上迎来修复机会。览富财经将对其持续关注。