一天杀一个白马股祭天!刚刚,4500亿“医药一哥”也闪崩5%
一天杀一个白马股祭天!下一个会是谁?今天网上流传这张图片,原来是今天中国中免、宋城演艺闪崩,之前是顺丰、美年健康、华海药业、万华化学。4月14日上午,恒瑞医药跳水,一度大跌6%,股价创近10个月新低。一直以来,恒瑞医药是A股医药标杆,被誉为以化学制剂龙头转型创新药的最成功案例,但其销售投入也不少。2016年-2019年,该数据分别为43.52亿元、51.89亿元、64.64亿元、85.25亿元。
财政部日前发布会计信息质量检查公告,对长白山制药、江苏恒瑞医药、山东步长制药、江苏豪森药业、深圳华润三九等19家医药企业作出依据现行会计法有关规定的顶格行政处罚。
为什么美股新高不断,A股跌跌不休?昨晚标普500创新高,纳斯达克市场也大涨超过1%。美股牛市已经十年了,很多人之前都断言美股存在风险,即将见顶。不过,等了多年,美股还是不断新高,A股倒是率先调整。那么原因到底是什么呢?
很多人百思不得其解,认为A股市场指数这么低,多少年指数还在3000多点,指数十年不涨,怎么会有风险,怎么会下跌呢。实际上,上证指数失真,这是老股民都知道的,老股民一般也不看上证指数炒股,大多看沪深300指数。我们看到,沪深300指数早已超过了几年前的高点,早已经创出新高。 那么A股市场下跌的原因到底什么呢?
其一,货币政策和流动性
中国货币政策的刹车已经踩下,3月末,广义货币(M2)余额227.65万亿元,同比增长9.4%,增速比上月末和上年同期均低0.7个百分点。
中美m2增速对比,2020年之后成为分水岭。在2020年之前,两国m2增速基本同向,并且中国m2增速超过美国。但在2020年之后,美国突然拧开了水管子,大水泛滥,在2021年一月上升到惊人的25.9%。而中国m2增速在2020年底已经开始向下拐头,2021年1月只有9.4%。
m2就是广义货币供应量,包含交易货币以及定期存款与储蓄存款,通俗地说就是社会上的钱。m2增速的不同,也较好地解释了A股市场和美股市场近期的不同走势。美股由于放水不断,现在又推出了3万亿美元,一直冲顶向上。而A股市场由于在去年底m2增速已经向下,所以近期维持调整。
实际上,A股下跌这和大家都在说的美债收益率真没有多大关系。按说美债收益率上升,美股应该第一个反应,但美股并不管这一套。实际上,A股市场主动这样做也更好,可以避免将来美股泡沫破裂的风险。
其二,机构抱团股价格虚高
机构和某些投资者这些年学了个新招,就是用几年后的业绩估值,现金流折算,反正就是把企业多年后的业绩都算进去,走夜路给自己壮胆。估值高了就下跌,天经地义。
今年投资一定要远离高估值赛道股。有些投资者经过这两年的洗脑,对“价值投资”、赛道股、核心资产等深信不疑,认为投资就要学习基金经理,学习张坤、葛兰等明星基金经理,拿着好公司好股票睡觉躺赚,并对白酒、医药、新能源等赛道抱团股产生了坚定信仰,开始信奉“信仰投资”。
在股市操作中,表现为不管估值高低,闭眼买入基本面优秀的好股票,心里想着早晚会大涨,好股票套不住人,早晚会挣大钱。但这些投资者忘了一点,好股票还要有好价格,价值投资绝对不是不管估值闭眼买入。 前几天,顺丰控股、通策医疗等的年报出来,我写了几篇短文,有些网友就破口大骂。
这些网友已经到了谁说自己的股票有瑕疵就急眼的程度。以通策医疗为例,这个股票业绩个位数增长,有去年疫情几个月不营业的原因,但即使按照你自己的预测,现在的100多倍估值很合理吗?券商和某投资平台的大部分球友都说业绩符合预期,但估值到底如何?
前几天天发了一篇机构抱团股的微头条,要大家远离高估值机构抱团股。高估值机构抱团股开始上演闪崩!宋城演艺、中国中免盘中突然大幅下跌,后者下午快速跌停,前者一度下跌超过11%。这些股票的典型特点是机构抱团持有、估值高,仍然在高位横盘。这一幕让人想起前几年出现的中小创股票闪崩事件,投资者需要小心类似的高估值机构抱团股,尽量不要去掺和。
有投资者不服,发帖质疑说,“这种观点放在2月份是高瞻远瞩,放在3月份是一针见血,放到现在就是事后诸葛。果然是“砖家”,现在才让人不要碰大盘蓝筹,去买概念碳中和、海南板块?又来一波追涨杀跌咯,反正站着说话腰不疼”。
实际上,我早在今年2月初,就是春节之前抱团股大跌之前就发文提醒:2021年股市最大的“灰犀牛”是什么?如果不出意外,就是基金抱团。就是说,基金抱团具有风险,并且可能成为系统性风险。这个请投资者一定要提高警惕,也请监管部门重视。现在基金爆炒赛道股,我提醒大家看下2015年新股爆炒后的走势、2007年中国石油等大蓝筹爆炒后的走势。
在今年2月就发文提醒机构抱团股风险的,网上的专家有几个?就是现在,也有不少大v还在鼓动投资者抄底,说机构抱团股已经跌到位,已经跌出来价值。今天我再次提醒大家,机构抱团股离价值还远着呢,四季度再看吧。
其三,A股估值溢价
你看一下A股指数的走势图,都是直上直下,不是平缓的慢牛走势,说明是快牛慢熊走势。这是为什么?说了你可能不愿意听,就是估值偏高,你看看AH溢价指数就行了。举例,刚上市的中金公司A股48元,港股中金18港元。
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