​久期财经讯，3月26日，标普在一份报告中称，小米集团 (Xiaomi Corp.，01810.HK，BBB-/稳定/--)在充满挑战的2020年表现强劲，显示了该公司的弹性，并提升了评级缓冲。这家总部位于中国的电子硬件和互联网服务供应商可能会处于更好的位置，以抵御芯片供应短缺和运营资本波动带来的不利影响。

小米集团在疫情中良好的应变能力应该可以为经营逆境提供缓冲。小米集团在2020年收入增长19.4%至2459亿元人民币，调整后EBITDA利润率稳定在5.8%。良好的增长轨迹得益于智能手机收入增长24.6%，因为小米集团从华为技术有限公司(Huawei Technologies Co., Ltd.简称：“华为”)等竞争对手那里获得了市场份额。小米集团的净现金头寸从2019年的179亿元人民币增至350亿元人民币以上。

标普预计，小米集团在未来两年内的增长势头将持续下去，这得益于该公司在国内和海外市场的多样化销售渠道，以及向拉丁美洲等新地区的扩张。不断扩大的收入流可能会支撑小米集团的现金流和净现金状况。标普预计到2021年公司的自由经营现金流为98亿元-108亿元人民币，2022年为72-82亿元人民币。在此期间，其净现金头寸应保持在350亿元人民币以上。

本报告不构成评级行动。