作者 | 黄老邪 来源 | 镭射财经

近日，兴业消费金融股份有限公司（下称“兴业消金”）披露了“兴晴”系列个人消费类贷款资产支持证券的注册申请报告（下称申请报告），同时公布的2020年业绩显示，兴业消金营收、净利润增速双双放缓。

兴业消金成立于2014年12月22日，注册资本19亿元，股东分别为兴业银行（持股66%）、泉州文化旅游（持股24%）、特步（中国）（持股5%）、福诚（中国）（持股5%）。

根据申请报告，兴业消金2020年营收同比增长28.4%至64.65亿元。尽管营收首次突破60亿元，但这一营收增速明显不及2019年超105.68%。

兴业消金净利润表现优于营收，2020年净利润13.5亿元，同比增长31.01%，仍逊于前三年，2017-2019年其净利润增速均超过100%。

兴业消金营收、净利润两位数的增速，背后是消费金融市场体量庞大，竞争加剧，从蓝海市场逐渐转向红海市场，总体增速放缓。

特别是后疫情时代，线下渠道受冲击严重，线上红利愈发明显，包括兴业消金在内的不少持牌消金亟待转型，而这并不是一件易事。

从申请报告来看，兴业消金2020年放贷规模扩张速度下降，不良率有所上升。2020年发放贷款和垫款391.83亿元，同比增长18.74%，落后于2018、2019年分别为109.1%、65.9%的增速。

为何兴业消金在2018-2019年可实现如此高速增长？据消金界报道，兴业消金是依赖于线下直营的模式，而且抓住了线下大额贷款的空窗期。

2018年以来，线下大额模式收费混乱、风控把关不严等问题爆发，原有依靠线下代理扩张的持牌消金受到影响，中邮消金取消多地代理权，兴业消金、湖北消金或关闭、或暂停代理模式。在此背景下，兴业消金如黑马般崛起，抓住机遇，快速占领市场。

兴业消金主要负责人此前在接受采访时表示，线下、线上模式的背后，代表消费金融行业两种不同的业务模式。线下用户的信贷需求则相对高额、低频，资金用途主要集中在家庭装修、子女或个人教育费用支出等方面。

这一点，与兴业消金较单一的贷款产品及服务有关。

兴业消金官网显示，其旗下产品包括家庭消费贷、兴业计划（助学贷款）、立业计划（房租贷款）。均为现金类信用贷款，用户重复借款次数低，且与垂直领域的消费场景关联不大，为贷后管理，以及向用户提供其他金融服务增加了难度。

根据申请报告，兴业消金主要产品为“家庭消费贷”，主要由公司线下营销团队拓展，严格落实贷款“三查”制度，采用“上门收件、亲核亲访”的模式，通过面谈面签确认客户贷款申请意愿真实性，并对客户的还款能力、贷款用途等进行核实、调查，有效防范贷前欺诈和伪冒风险。

而就在2020年9月，兴业消金因未尽贷款“三查”职责，违规发放不符合消费用途贷款，被泉州银保监分局处以50万元罚款的行政处罚。

此外，专注线下业务贷款，也让兴业消金线上业务略显停滞。线下业务贷款余额在总贷款余额中占比，由2018年的85.43%，上升至2019年的86.99%，线上业务贷款余额占比由14.57%降至13.01%。

这也为兴业消金在疫情冲击下，不良贷款率风险增加埋下伏笔。

截至2020年末，兴业消金不良贷款率为2.34%，这是在监管要求下调整五级分类规则，将原逾期90天以上计入不良调整为逾期60天以上计入不良统计的数据。

按逾期90天以上计入不良统计，兴业消金2019年不良贷款率为1.86%，2020年不良贷款率为1.96%。

在后疫情时代，线上转型已成为持牌消金的首选。曾依靠线下大额信贷高速发展的兴业消金，在线上贷款领域难言出色。

一方面，兴业消金此前推出的多款APP，目前仅剩“空手到”APP继续运营，为用户提供线上最高授信额度为3万元的无抵押信用贷款“小额闪电贷款”、“名企白领贷”等产品，并非与日常消费相关的场景，如旅游、婚庆、数码3C、教育、医美、家装等相结合。

另一方面，线下向线上转型并非易事。新玩家的相继加入，让消金赛道愈发拥挤。

前有新浪微博曲线入股包银消金，度小满金融入股哈银消金、入股湖北消费金融，后有小米消金、阳光消金、蚂蚁消金、唯品富邦消金、苏银凯基消金或获批、或开业。

这些新选手大多依靠大中型互联网公司，后者在资金、流量、场景、数据上具有兴业消金难以比拟的优势，降维竞争压力也让兴业消金的转型压力愈发增大。

科技赋能、数字化转型，依旧是消金行业的共识。

精心耕耘线下信贷的兴业消金，没有理由放弃线上转型的步伐，尤其是在线下获客后，将其与线上消费场景、金融服务相结合，并加大金融科技投入，才能真正降低获客成本，提高风控能力，实现线下、线上两条腿走路。