财联社（北京，记者 姜樊）讯，今年以来，招商银行股价上涨趋势优于其他银行股，今日更是盘中一度涨幅超过5%。被业内冠以“零售之王”的招行未来的发展动力在哪儿？“大财富管理”的战略如何实施？在房地产集中度管控政策之下，招行又将如何调整战略？

在今日的招商银行业绩发布会上，执掌招行刚刚半年的董事长缪建民透露，招行2020年的市盈率（PE）及市净率（PB）表现均优于同业，PE值反应出映招行未来有较好的盈利增长，PB值则反映出招行优秀的财富管理能力，他表示相信招行股价会持续有好的表现。

净利增长4.82% 资产质量出现好转

缪建民表示，受疫情影响，去年上半年招行的资产质量出现较大的压力。但随着国内疫情形势的缓和，经济企稳回升，加上招行采取多种措施，加强质量管控和风险化解，资产质量压力已得到明显的缓解。

根据招商银行年报显示，2020年实现归属于母公司股东的净利润973.42亿元，同比增长4.82%；不良贷款率1.07%，较上年末下降0.09个百分点；拨备覆盖率437.68%，较上年末上升10.90个百分点。

具体来看，零售贷款不良率略有上升，公司贷款有所下降。零售贷款的不良率上升0.08个百分点至0.81%；公司贷款的不良率下降0.2个百分点至1.58%。关注贷款率和逾期贷款率，分别比上年下降0.36个百分点和0.29个百分点，而不良生成率较上年末上升0.13个百分点。

招商银行高层透露，去年不良生成率上升，主要是信用卡贷款不良生成率较上年上升。而招行理财去年回表126亿元资产，主要是不良资产。针对去年疫情之下不良压力上升，招行也加大了不良资产的处置力度。去年全年，招商银行共处置549.29亿元。

招商银行副行长兼财务负责人王良表示，去年年底银保监会和财政部下发了关于加大不良资产确认处置的通知，其中包括对理财不良资产处置的办法，所以按照监管的要求，去年凡是确认的能够回表的都尽量全部回表。

“另外，信用卡贷款去年呈现风险高发，今年风险仍会处于相对的高位，所以招行对信用卡客户准入、对信用卡贷款增速都会做调整。”

房贷业务受限 加强资产结构调整或是“良方”

根据2020年业绩报告显示，招行房地产行业公司贷款占比为7.7%，同比下降0.43个百分点；个人住房贷款占比为25.5%，同比上升0.67个百分点。按照房地产集中度新规要求，招行的房地产贷款和个人住房贷款占比上限分别为27.5%和20%。这意味着招行个人住房贷款占比超出监管“红线”。

招商银行表示，2021年，受“三道红线”融资新规和商业银行房地产贷款集中度管理等监管新政影响，预计部分杠杆率高、有息负债沉重、三四线城市项目占比高的房地产企业融资能力和回款情况可能变差，资金压力可能增大。

“招行将持续对房地产客户及区域资产结构进行调整，聚焦中心城市和战略客户，预计在宏观环境及产业政策无重大变化的情况下，房地产领域资产质量将保持相对平稳。 ”

王良预计，房地产按揭贷款和房地产开发贷款均属“高定价”贷款，招商银行会按照监管部门的要求，适当的管控住房按揭贷款和房地产贷款的增量和增速，但这会对贷款定价水平产生影响。

不过，招行首席风险官朱江涛表示，房地产集中度新规对于招行的总体影响可控，后续招行将按照房地产集中度管理的监管要求，加快内部资产结构的调整。

“招行将在大类资产组合配置上，适当加大投资类资产、票据资产和同业资产等非信贷类资产配置力度，提升非信贷类资产占比 。”朱江涛表示，招行还将在风险可控前提下积极推动普惠小微、优质制造业，以及消费金融、新动能与新经济、供应链金融等业务发展，持续优化信贷类资产内部结构。

实际上，招行已经在向产业、区域细分市场进行布局。招行正计划进一步增持台州银行股权。增持计划完成后，招行持股比例将升至24.86%，成为台州银行第一大股东。而此前，招行还与京东科技旗下子公司成立直销银行拓扑银行。

招商银行行长田惠宇表示，招行希望通过这些合作，探索在细分领域市场服务小微企业的经营方式。其中，增持台州银行是尝试在区域细分市场进行探索，成立拓扑银行则是在行业的细分市场用数字化的方式进行探索。

零售AUM增量创新高 “大财富管理” 成未来五年主线业务

近年来，招行的“大财富管理”业务已经形成了竞争的护城河。在“得AUM者得天下”的背景下，招行零售管理客户总资产（AUM）在去年末达8.94万亿元，同比大幅增长1.4万亿元 ，AUM增幅创下了近五年新高。

据透露，未来五年，招行会将“大财富管理”定位为主线业务，并计划建立基于大财富管理的闭环圈层，形成大财富管理价值循环链。

田惠宇今日在业绩发布会上坦言，招行的“大财富管理”并不是“一时兴起”，“大财富管理”是银行穿过未来的迷雾所能看到的、离3.0模式最贴近的方向之一，是“轻型银行”向纵深推进的高级形态，也是在低利率时代打造差异化竞争优势的战略支点。

招商银行副行长汪建中也表示，财富管理是各项业务的引擎，真正将财富管理打造好，要涉及到对公业务、资产管理、零售业务、金融科技等方面，而财富管理业务能力发展，也将必然带动这些业务的持续上升，让各项业务形成“飞轮效应”。

在发展“大财富管理”业务上，招商银行已有所动作。

近期，招行调整了零售组织架构，将原一级部门零售金融总部的大部分团队、原财富管理部合并组建财富平台部。架构调整后，零售金融总部“瘦身”，只保留策略、考核等后台团队；新组建财富平台部，则意在强化该行财富管理业务上的投入，以带动零售业务增长。这是自2018年招行将财务部、私人银行部、信用卡中心、零售信贷部整合成为零售金融总部之后的又一次重大调整。

“2018年调整后，招行的MAU已经达到了1.1亿左右，客户触达率和客户在线交易比例均达到90%以上，在这种情况下，组建财富平台将进一步优化效率。”汪建中表示，在这样的构架中，两个部门可以实现较高效率的协同合作，使MAU更高效地转化成为AUM。

汪建中进一步表示，架构调整还有利于招行构建平台化、生态化的经营方式，推进数字化转型的策略，招行可在客户触达方面形成不同的接触点，提高客户的体验、效能。同时，整个流程设计也可以有效控制风险。

此外，近日招商银行为理财子公司招银理财引入了JP摩根作为战略投资者。田惠宇表示，JP摩根在大财富管理上的能力值得招商银行学习。引入JP摩根是为了加强招银理财的资产管理和产品组织能力，将对招行理财子公司业务发展有所帮助。

招商银行3月19日公告显示，JP摩根将出资约26.67亿元人民币，其中5.56亿元计入招银理财的注册资本。增资完成后，招银理财注册资本将由人民币50亿元增加至约人民币55.56亿元，摩根大通战略投资者持股10%。