人们总喜欢用短期利润来考验一个投资者的成败。

过去的一年巴菲特经历了好几波从山顶达到谷底的波折,随着美国互联网企业的新高,谈论马斯克的人越来越多,谈论巴菲特的人则越来越少。

2月27日晚,伯克希尔哈撒韦发布了2020年年度业绩报告,财报显示,伯克希尔哈撒韦2020年四季度运营利润50.2亿美元(约合325亿人民币),同比增长14%;四季度投资净收益为304.5亿美元(约合1971亿人民币),而去年同期则为245.3亿美元(约合1589亿人民币)。

疫情当下,还能取得这么好的成绩。

不得不说,股神依旧是股神。

其实过去的一年,巴菲特的“日子”并不好过,外界对于他的评判每一个季度都在变化,因为伯克希尔哈撒韦的持仓每一季度都在变化。

买入航空股、黄金股以及打新都是市场看不懂的地方,因为很多行为与巴菲特的投资理念不合,例如他认为好的股票就要一直持有,例如他认为黄金没有价值……

伯克希尔财报发布之后,一切答案的谜底揭晓,巴菲特还是原来的巴菲特,他从来没有变过,在穿越牛熊的这件事情上,他做到了极致,“股神”之名当之无愧。

当我们分析伯克希尔哈撒韦的持仓时我们发现,巴菲特的选股的标准仍旧是那些基本面良好且现金流良好的公司。

伯克希尔哈撒韦的持仓中,苹果仍旧是第一大持仓股票,持股市值为1204亿美元;第二大持仓为美国银行,市值为313亿美元;第三大持仓为可口可乐,持股市值为219亿美元……值得注意的是,前十大持仓中出现了比亚迪(第八大持仓,市值为58.97亿美元)。

从巴菲特持仓中我们可以看到,第一大持仓和第二大持仓差距明显,由此可见,伯克希尔哈撒韦的策略仍然是防御策略。

不仅如此,过去一年的时间,伯克希尔哈撒韦回购股票的数量也维持在高位(247亿美金)。且现金持有量依旧保持在高位,现金储备为1383亿美元(截至去年四季度末)。

也就是说,他对美股的看法依旧是偏谨慎。

数据不会撒谎,股神也不会轻易地改变投资逻辑。尽管亚马逊和特斯拉等股票过去一年涨出了天际,但是巴菲特依旧没有去“尝试”。

尽管,他在航空股中一进一出亏损了大几十亿美金,但相比整体的持仓,航空股上的亏损就显得“微不足道”。相较而言,苹果的持仓则挽救了大部分的亏损,还给他带来相当可观的利润。

另外,经历了一年的“动荡”伯克希尔哈撒韦的股价也悄然间创了新高。伯克希尔哈撒韦股价是巴菲特封“神”的保证,全球第一高价股也是巴菲特能被封为“股神”的基石。

当我们用一辈子的眼光去看待巴菲特的行为时,用一句特别简单的话就可以概括,寻找好的公司,然后在低点买入,尽可能持有一辈子。

时间会变,人有时候也会变,但有些理念经历几百年甚至上千年依然适用,从巴菲特的持仓我们就能理解,股神之所以成为股神,并不是他的投资水准真的高到了遥不可及的地步,而是他把一个简单的逻辑贯穿了他的整个人生,并且一生坚持。

最后,我们应该注意巴菲特这几年的现金持有一直再创新高,他的行为已经说明了美股的风险。作为普通人,我们应该从他的持仓中看到未来可能出现的风险,尽量地在下跌的时候保住本金,这样才能穿越牛熊,达到成功的彼岸。