2月26日（星期五）是二月份的最后一个交易日，今天两市低开冲高回落，顺周期板块延续调整，有色、化工等板块大跌，银行、地产等低估值板块回调，低位题材5G、农业、环保等板块则逆势上涨。

整个二月份呈现先扬后抑的走势，沪指2月上涨0.75%，深成指下跌2.12%，创业板指下跌6.86%，抹平今年1月以来全部涨幅。

板块上，二月主线炒作主要围绕顺周期，有色、化工、银行等板块轮番上涨，此外，春节后市场风格切换，题材股表现活跃，二胎、农业、军工、环保等低位题材轮番上涨，而以贵州茅台、宁德时代为首的抱团股却持续大跌拖累指数，贵州茅台一度跌20%。

​行情即将进入3月份，市场关注度最高的莫过于两会召开带来的两会行情。根据经验和规律，在每年3月，指数在会前会后会有较大的振幅，而会中往往相对稳定。

但是市场资金的风险偏好会在3月明显提示，题材炒作的情绪升温。拿近些年来说：

2014年京津冀大规划，那时候的恒天天鹅，飞起来了；

2015年网络和信息安全，蓝盾股份从20炒到80元左右；

2016年人工智能和无人驾驶引爆行情，科大智能一战成名；

2017年千年大计的雄安出世，百股涨停，冀东装备直接翻倍；

2018年独角兽话题引发的万兴科技，次新大妖股；

2019年氢能源题材引发的美锦能源，能源大牛股；

2020年新基建讨论而起的保变电气，十连板！

2020年四季度以来，关于碳达峰、碳中和的政策和措施纷至沓来，引发全社会关注。2021年两会定于3月4、5日召开，并且“十四五”规划也在加快制定，碳中和政策届时有望成为热点议题。

天风证券表示，碳中和催生的三大方向投资机会。

碳中和催生的三大方向投资机会。第一，新能源行业进入到高景气发展周期，全产业链有望迎来需求扩张。光伏、风电、新能源车作为可替代 能源，未来需求将进入到显著扩张阶段，渗透率有望继续抬升，从而推动上游原材料、中游设备制造、下游消费端、运营商等全产业链走强。

第二，传统行业将面临内部结构优化，供给收缩引发行业集中度提升，内部可替代需求凸显。一方面，在长期碳中和目标下，煤炭、钢铁、石 化、有色(铝)、建材(水泥)等高碳排放行业将面临短期结构优化，在供给收缩的情况下，行业集中度提升，龙头优势凸显。另一方面，在部分 领域供给收缩的情况下，行业内部可替代领域需求扩张，比如电解铝转向低耗碳的再生铝等。

第三，碳金融有望成为银行带来增量业务收入，碳足迹有望成为后续政策优惠的重要标准。对于银行来说，随着碳排放金融市场的完善，银行 可以参与更多的碳排放金融交易，从而获得增量业务收入。

图片来源摄图网

（作者：付新果 执业编号：A0840617080002）

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