节前的市场分析

最近两周的市场结构差异达到了极限。在周四和周五全天指数小幅下跌的情况下，全天下跌约3,000只股票，跌幅超过3％的股票接近平均多于1,000只； 2月8日，星期一，两个市场飙升，ChiNext指数上涨了2.6％以上。可以看出，市场目前正在上升和下降。春节前还有两个交易日。关于春节前的市场，我们的判断如下：

从资金的角度来看：

春节临近，中央银行终于开始了跨行发行。并进行了14天的反向回购操作。但是，在2月4日假日期间，第一场资金展览以“零净投资”出现。我们预计，春节期间仍将有数万亿美元的资金需求。中央银行可能会在过去几个交易日中适度启动反向回购操作。宽松的货币环境可能已经结束。总体资本很可能会保持平衡。

北向资金的流入仍在继续，过去一个月的流入量超过600亿元。这表明外资仍然对市场前景感到乐观。

从经济数据的角度来看：

预计1月份的国内经济数据将超出预期。随着国内流行病得到控制，整个经济复苏的连续性将继续，股票市场将得到改善。表面支撑没有改变。

消息面上：

随着春节的临近，国内新闻和政策将趋于平稳，假期后的“两次会议”将需要更多的政策变更。

从技术分析的角度来看：

上证综合指数从3637点的高点跌至3500点左右，预计假期前市场将在3500点左右震荡。

总之，在经济基本面加速复苏和流动性平衡的情况下，短期市场调整的空间有限。上海证券交易所在3500点附近有很强的支撑。结构性市场将继续，但股票的差异仍然很大。就操作而言，最好在假期前尽可能多地观看。假期期间保持库存仍然是最好的政策。头寸下跌的投资者可以在大幅下跌期间干预表现良好的领先股票。

假期过后市场能否开局良好？

关于春节后市场状况的解释，我们认为市场有良好开端的可能性更高。具体原因如下：

1.上任后，美国新总统拜登致力于抗击流行病，并通过注射新的皇冠疫苗，全球流行病控制措施来恢复国内经济。有望取得更好的结果。因此，稳定的外部环境有望刺激欧美股市继续创下历史新高。

2月和1月的经济数据将在假期后发布。我们有理由相信数据会更好。在经济数据的支持下，预计两届会议的各种政策也将提前宣布，市场将是一个良好的开端。期。

3。预计外资仍将继续流入。到2021年，全球宽松的货币环境有望继续。中国的资产仍然是外资配置的重要目标。短暂的假期后，外国资本流入预计将出现一个小高峰。 ，这也将直接推高市场。

4。由于我们对市场在春节后有望有一个良好的开端抱有乐观的态度，因此我们建议投资者可以在假日季节保留一定的头寸以持有股票，而持仓量小的投资者仍可以适当地干预低值领先股票。快来领取红包，这是一个好的开始。重型仓库的投资者可以适当地调整其股份结构并分散其配置，尤其是那些银行和消费类股票的低估值公司。

假期后市场机会在哪里？

我们认为，假日后市场有望迎来部门轮换，银行部门有望从持续的经济复苏中受益，值得部署；医疗美容概念和汽车属于大消费类别，未来的消费升级趋势保持不变，值得关注，具体如下：

首先是银行业。宏观经济的持续复苏和货币政策的正常化，有利于银行业的资产质量和利差的提高。上市银行披露了其2020年的业绩预测。一些银行的第四季度单季度增长率达到30％以上，其业绩超出了预期。预期业绩改善将主要来自资产质量改善带来的信贷减值准备减少，基本上有待进一步确认的良好转折点。当前行业为PB的0.75倍，估值处于历史低位，配置值为凸值。

第二，医学美容行业。在中国大陆，医学美学的渗透率仍有很大的提高空间。 2019年，中国大陆医学美容市场的渗透率仅为3.6％，远低于韩国的20.5％的渗透率。从渗透率的增长率来看，2014年至2019年，中国大陆地区医疗美容的渗透率每年增长0.24％，低于韩国，但远高于美国和日本。在美容的经济环境下，公众对医学美容的接受程度正在日益提高。

第三，汽车领域。根据中国汽车工业协会发布的数据，中国汽车工业协会：根据中国汽车工业协会的统计，预计到2021年1月，汽车行业的销售将完成254万辆，同比年增长31.9％；分解;车型方面：乘用车销量预计将达到207万辆，同比增长28.4％。商用车销售预计将完成480,000辆，同比增长50.1％。随着对基础设施的稳定投资和促进汽车消费等政策，卡车和新能源汽车生产和销售的改善推动了汽车制造业利润的稳步恢复。