周三的市场逐渐低走后反复震荡洗盘，整体偏弱势。节前还有5个交易日，大概率仍会维持这种弱势震荡的格局，主因有四：

一是国内流动性拐点来临，央行有刻意收紧货币的倾向。虽然前两天释放了一些，但昨天又回笼了800亿。不收紧也不行，现在除了楼市等资产泡沫，物价的上涨苗头也很明显。昨天农业股和养殖股涨停潮，就是因为肉价菜价鸡蛋价格都涨了；

二是春节7天长假来袭，资金获利了结以及避险的需求较大，尤其是对美股市场的担忧。近期美股出现的散户抱团现象，引发了美股管理者对制度层面的思考，不排除节日期间再出什么幺蛾子，所以不持股过节成了绝大部分人的选择；

三是国内基金抱团也在面临舆论的质疑，一些隐性的窗口指导已经开始，比如限制单只个股的持仓等。虽然新基金发行火爆，但在政策面没有明朗之前，新基金不会急于建仓。没有了新基金的接盘，高位龙头股出现了明显的松动，也使得指数震荡加剧；

策略上：指数目前的震荡主要来自于高位股剧烈的洗盘，这种情况在节前不会改变，都是围绕3500一线上下震荡为主。只能说，现在市场的风险不大，但机会也不多。虽然资金有向低位股倾斜的趋势，但超跌反弹的不多，且持续性不强。所以操作上，以潜伏等待为主，控制好仓位，轻仓过节。

顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来！

投资顾问：张旭

证券编号：A0840618090002

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