​久期财经讯，2月3日，标普予阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Ltd.，简称“阿里巴巴”，09988.HK，BABA.US，A+/稳定/--)拟发行高级无抵押和可持续票据“A+”长期发行评级。这家总部位于中国的互联网公司计划筹资上限50亿美元。其将高级无抵押票据的收益用于一般公司用途，而可持续性票据的收益将用于符合条件的项目。

标普预计，阿里巴巴在未来12-24个月内将保持调整后的净现金头寸。该公司的大量现金余额和强劲的自由现金流应能抵消巨额投资支出和新债券发行的影响。截至2020年12月31日，阿里巴巴的净现金余额为3390亿元人民币(约519亿美元)。

拟发行票据的发行评级与阿里巴巴的发行人信用评级相同，以反映该公司非常强劲的现金流产生能力和资本结构中优先借款较少。

标普也在评估中国国家市场监督管理总局对阿里巴巴展开的反垄断调查可能产生的影响。调查将针对该公司的商业行为，包括其排他性协议。阿里巴巴正在配合有关部门的调查，并已展开内部调查。在这个关键时刻，标普相信阿里巴巴能够经受住调查的潜在结果。然而，如果政府加强反垄断监管，可能会加剧中国数字领域的竞争，标普可能会降低对其营收增长和利润的预期。

尽管如此，标普预计阿里巴巴的收入增长仍将保持强劲，其云计算业务(在去年第四季度已实现盈利)、新零售业务和其物流子公司菜鸟网络科技有限公司(Cainiao Smart Logistics Network Ltd.)将推动阿里巴巴的收入增长。标普预计，在截至2021年3月31日的财年中，该公司的收入将从2020财年的5100亿元人民币(约770亿美元)增长约36%，2022-2023财年将增长25%-35%。标普的增长预测包括了在阿里巴巴财务报表中出现的2020年10月高鑫零售有限公司(Sun Art Retail Group Ltd.)的合并事项。