春季行情启动，四大板块有机会？

各位朋友晚上好，现在是1.31 日的晚上，下面剑哥对上周的股市做个复盘，同时对未来的2月3月春季行情做个分析，希望能给各位朋友未来的股市投资带来一定的启发！

本周机构抱团的方向集体“哑火”，军工及锂电、光伏等新能源板块龙头高位回落，抱团松动迹象明显。北上资金连续第三日净流出，为去年11月13日以来首次，后续的春季行情是喜是忧？

第一 行情回顾

目前市场处于什么阶段？三大指数在周一冲击新高后，开始连续调整，机构抱团方向“哑火”，市场情绪低迷，投资者普遍感到无所适从。而其实从大盘走势上看，指数涨到周一，恰逢月末节前流动性偏紧以及外围消息面影响，市场量能从前期连续万亿的高烧状态有所下降，但仍维持在9000亿以上的水平，回调幅度依旧在合理范围，市场人气并未明显减弱。调整是A股自身运行规律决定的，这也恰恰说明市场情绪未处于盲目看涨的上涨末期。另外管理层所希望的“慢牛”需求已经较为明显，经过了最近的涨幅，略有下行的回调消化更是保障了A股的“健康”，也是投资者寻找低吸位置的好时机。

第二 从市场流动性分析

央行继续“抽水”导致资金价格续涨，从周一到周四，4天累计净回笼5685亿元，货币政策边际变化使得当前市场资金面较为紧张。忽紧忽松的货币政策，确实会直接干扰股市当下流动性，但不是决定性因素。

央行再紧缩，也是有针对借贷关系，当前全社会那么多的热钱，他们能去哪里？，预计明年A股有望迎来1.9万亿的长期增量资金，配置需求和政策支持是推动长期资金入市的主因。

第三 抱团股未来走势分析

本周后三天，A股市场大幅调整。基金“抱团”股更是集体走弱，位列公募基金四季度末前十大重仓股在当天悉数下跌。目前来看，这种高位震荡仍然是比较温和的，创业板指本周累计回调不到6%，相比过去1年60%多的涨幅，实属正常波动。往后看，德邦基金认为因资金面偏紧导致的回调不会持续很久。市场可能继续呈现结构性行情，优秀的上市公司不缺流动性。只是我们也要关注涨幅过大的头部大市值蓝筹公司的阶段性回调压力，毕竟涨幅巨大的抱团板块松动后也有回调要求，回调时间目前看还不足够，等待高位蓝筹普遍回调20%左右，在三十日线企稳震荡一段时间后可能才是更好的入场机会！

第四 股市未来走势判断

从资金面上看，临近新年节日，资金有一定的避险诉求，但我们继续看好二月重要会议前的行情表现：

历史不会简单重复但会惊人的相似，从历史规律上看，春季躁动的“高胜率区间"：每年2月、尤其是春节到两会（10-20个交易日），是春季躁动定胜负的阶段。即使是一季度整体相对平庸的11、12、18年，在高胜率区间也有正收益，与1月市场表现没有直接关系。

第四季度持仓中1000亿以上公司持股的市值占基金净值的比重进一步抬升。但头部基金也开始关注到优质的中盘公司，300-400亿档的公司在过去一个季度获得增配。这很可能是未来市场风格的一个信号，即大市值核心资产仍作为主战场的情况下，产业趋势明朗、业绩稳健的中盘股也值得关注。

中小公司弯道超车极为困难，中小公司不确定性较高，因此公司往往涨到200-300亿左右，资金才会开始关注。中证500中存在较多二线龙头等符合机构偏好、未来极具增长潜力的公司。

第五 春季行情可以留意以下板块投资机会

一 注册制次新板块

概念相关 药易购 中辰股份 华骐环保 日月明等

受到美国股市游戏驿站连续大涨带动，同时在年底业绩雷、商誉减值、流动性吃紧的大背景下，次新股的炒作在无涨跌幅限制的300937 药易购的刺激下普遍出现了短线爆赚行情。因此，后市这个方面应该需要都留意。资金都是逐利的，有赚钱效应，就有资金去模仿。新股上市前5个交易日，监管相对比较宽松，可能被投机资金无限放大。下周还有新股上市，目前的C字头的新股也还有2~3天的无涨跌幅限制时间，因此下周注册制次新板块可能存在短线机会！

二 “宅经济”相关题材

游戏相关概念股：三七互娱、完美世界、吉比特等

今年不同与去年，“宅经济2.0”在游戏和互联网视频有望继续景气的前提下，线下娱乐也有望在“就地过年”和“娱乐场所合理管控”下有望表现亮眼。

近期游戏板块经历连续调整后估值相对较低，春节用户居家娱乐有望维持行业需求，减轻一季度行业增长压力，另外社保基金也对游戏股有所关注。

三 传媒板块

相关概念股：万达电影、中国电影、光线传媒等

一二线城市疫情防控能力以及应对措施都更为完善，叠加观众存在比较强的观影习惯，“就地过年”政策有望维持一二线城市的票房增长。中长期来看头部院线的集中度向龙头公司集中。

四 军工

相关概念股：高德红外、光威复材、钢研高纳等

军工板块大幅回调的原因有三：一是情绪受拜登中美关系缓和论影响，二是部分资金担心军工进入业绩兑现期提前减仓，三是前期上涨过快，受流动性收紧传闻的影响减仓避风。但本次大跌不是行业基本面的原因，更多的是资金和情绪叠加因素导致的。

当前军方订单大规模集中释放、预付款按时足量拨付、产品补价等因素确定性较高。社会资源还将加速向军工领域集聚。机构预计2021-2022年军工行业整体复合增速可能超过40%，部分细分领域增速可达70%-80%，如部分型号导弹、飞机等。该板块目前调整幅度较大，可能存在投资机会！

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好了，今天文章的就到这里，希望对各位把握春季行情投资机会有所帮助，最后看了视频的朋友点个关注点个赞，剑哥会陆续送出更多的股市分析文章，我们下期再见，谢谢各位的关注！