小摩：快手最快上市十个交易日后可获纳入恒生科技指数

小摩发表研究报告指，$快手-W(01024.HK)$若完全行使超额配售权，上市后总市值可能高达620亿美元，合计指数浮动市值约为27亿至30亿美元。根据快速纳入机制，快手有望在上市第10个交易日获纳入恒生科技指数，触发约1.07亿美元的潜在被动流入。

国企指数方面，若要被快速纳入，快手的市值必须在目前国企指数成份股中排名前十，换言之其价格在上市首日将要上涨约44%以上，并超越排名第十的京东健康，才可符合要求。由于快手采用同股不同权投票架构，该行估计要等到2021年9月后才将被纳入互联互通名单。

值得注意的是，今日快手发布公告，将于1月26-29日招股，公司拟发行约3.65亿股股份，其中公开发售913.05万股，国际发售约3.56亿股，每股发行价105-115港元，每手100股，预期将于2月5日上市。

伯恩斯坦：阿里在大多数终端市场将实现强劲增长，看高至270港元

伯恩斯坦分析师Robin Zhu给予$阿里巴巴-SW(09988.HK)$与大市持平评级，目标价为270港元。该分析师表示，中国互联网公司拥有大量的资金来源、海量的数据，以及通过推送通知接触消费者的渠道，它们在开拓新市场方面有着悠久的历史。

这位分析师预计，阿里巴巴将继续在竞争和支出上超过线下竞争对手，并预计在大多数关键终端市场将实现强劲增长。

阿里今日股价低开低走，收跌1.78%，报253.4港元，距目标价有6.6%的上行空间。

中金：中概股与新经济公司加快上市，上调港交所目标价至634港元

中金发表研究报告，指出香港股票市场在今年以来的平均每日成交量达2,408亿港元，较去年同期的1,295亿港元为高。当中，南向日均成交量为688亿港元，净流入2,505亿港元。

基于南向日均成交量高于预期，以及中概股与新经济公司加快上市，该行将今年香港市场的日均成交量预测提升至2,000亿港元，并将今、明两年的盈利预测分别提升10.2%及8.9%至161亿及182亿港元，将$香港交易所(00388.HK)$的目标价上调23%至634港元，投资评级「跑赢大市」。

该行指，当前港交所为投资者提供良好的买入机会。估计港交所2020至2025年的盈利年复合增长率为20%，五年间的平均日交成交量为3,000亿港元。

继昨日大涨超8%后，港交所今日股价大幅回调，收跌7.23%，报513港元，距目标价有23.6%的上行空间。

长城业绩超预期，大行纷纷上调目标价

瑞信：上调长汽目标价至40港元 去年业绩胜预期

瑞信表示，长城汽车第四季毛利率高于预期令人惊喜，上调其2020至2022年度盈利预测6%至25.3%，目标价相应由37港元升至40港元，维持跑赢大市评级。

中金：未来几年有望保持高增长，维持40港元目标价

中金表示，长城汽车业绩符合该行预期，略超市场预期。四季度单车收入及盈利环比走高，新车型带动盈利提升逐步兑现，同时Wey品牌发布全新旗舰车型，智能化技术逐步落地。

另外该行认为，多重催化仍在路上，未来几年有望保持高增长。该行维持跑赢行业评级及40港元目标价不变。

花旗：上调长汽目标价至35.6港元 业绩胜预期

花旗表示，长城汽车第四季纯利高于该行预期4%及市场预期28%。该行上调其2021至2022年度盈利预测7.6%至7.9%，以反映强劲业绩，目标价由34.7港元升至35.6港元，维持买入评级。

富瑞：长城汽车重申买入评级目标价35港元

富瑞发布研究报告，重申长城汽车买入评级，目标价35港元。报告中称，长城汽车公布初步业绩，高于该行及市场预期，主要受惠于销量增长及成本控制等带动，预计成本结构重组将可持续提升盈利增长。

该行相信，长汽收入及盈利的增长势头或可持续至2021财年，而收入将可超越销售量增长，因新型号的推出及平均售价上升，在营运杠杆改善下，预计营运利润率可望进一步改善。至于公司首9个月每股派息0.28元人民币，将可提升市场信心。

长城汽车今日高开29.3港元，早盘一度涨近6%，后涨幅缩窄至转跌，收跌0.88%，报28.05港元。

苹果业绩公布之际，大行齐唱好

Evercore ISI：iPhone升级周期表现亮眼，上调苹果目标价至160美元

Evercore ISI分析师Amit Daryanani将苹果目标价由145美元上调至160美元，维持「增持」评级。该分析师表示，由于iPhone升级周期表现亮眼、对其客户群合理货币化以及毛利率扩张，对苹果持看涨观点。

另外，该分析师还指出，近期围绕苹果汽车的讨论越来越多，对此，该分析师认为，未来五年内，苹果将在汽车领域推出一款产品的可能性越来越大，并很有可能使苹果在汽车市场上取得像过去在手机市场上的成就。

小摩：苹果第一财季财报表现将大幅超过预期，维持150美元目标价

小摩分析师Samik Chatterjee发表研报指，得益于5G iPhone的早期用户、居家办公影响延续，以及iPad和Mac的产品线等因素，苹果本季度将首次公布1000亿美元以上的营收。

该分析师预计，这些因素将推动苹果第一财季业绩「远超」普遍预期。这位分析师重申其「增持」评级，目标价为150美元。

投行瑞杰：12月份iPhone销量符预期，上调苹果目标价至150美元

投行瑞杰分析师Chris Caso将苹果的目标价从140美元上调至150美元，并在第一财季业绩公布前维持其「跑赢大市」的评级。

Caso认为，12月份iPhone的销量与预期相符，但他认为，消费者似乎更喜欢iPhone系列中价格较高的机型，这可能是受到美国运营商慷慨补贴的鼓励。这位分析师还预计，AirPods、Watch和MacBook也会带来良好的增长。

苹果上个交易日股价高开高走，收涨2.77%，报142.92美元。截至发稿，盘前微涨0.06%，报143美元。

瑞杰金融：维持微软的「强烈买入」评级不变，目标价235美元

瑞杰金融发表研报指，维持$微软(MSFT.US)$「强烈买入」评级，目标价235美元。值得注意的是，微软将于美东时间1月26日美股盘后公布其2021财年第二季度业绩。

据路透，市场预期微软第二财季营收将同比增长8.9%至401.82亿美元，净利润同比增长7.7%至125.43亿美元，与公司10月份提供的指导大致相符。微软此前预计，第二财季营收为395亿美元-404亿美元。

投资者应重点关注云计算基础架构业务。Azure业务在过去几年的增速一直保持在40%以上，但鉴于云计算的流行和近期趋势，某些云业务营收可能已经在2020年兑现。所以，云业务的业绩可能逊色于去年上半年。

微软上个交易日股价高开高走，收涨1.58%，报229.53美元。截至发稿，盘前微跌0.14%，报229.2美元，距目标价有2.5%的上行空间。