$Trillium Therapeutics(TRIL.US)$周五涨13%，收于19.6美元，年涨幅超1800%，总市值逼近20亿美元。其Q3营业收入为0，净利为负5053万美元，今年前9个月公司亏损1.73亿美元。

领先的抗癌生物公司

Trillium Therapeutics是一家位于加拿大的研究癌症免疫疗法的生物公司。其主要针对CD47，CD47是肿瘤用来逃避免疫系统的分子。CD47释放出「不要吃我」的信号，阻止巨噬细胞吞噬破坏肿瘤细胞。目前Trillium对CD47的研究处于领先地位，其研究的两种药物TTI-622和TTI-621已经取得进展。TTI-622提供报警，TTI-621则释放「吃我」的信号。

与其他CD47的阻断剂不同，这两种药物不会和红细胞结合，降低了贫血症发作的风险。另外，这些阻断剂分子量小，使细胞更容易吸收药物，提高药效。

最新研究成果

在Q3报告中，两种药物在临床试验中表现出色。

实验中有33%的患者在使用该药物后出现积极转变。在淋巴癌患者的测试中，8mg/kg的剂量证明是安全的，下一步将进行12mg/kg剂量水平的测试。

TTI-621药物已经证明了1.4mg/kg的安全性，现在已经进入了其1期试验的第四阶段，即2mg/kg的测试阶段。从患者结果的反馈来看，似乎剂量越高，效果越好。大多数CD47阻碍剂的剂量为30mg/kg，这意味着Trillium的候选药物还有很大的空间。

Trillium管理层将于12月初在美国血液学会(American Society of Hematology,ASH)的年会上报告其项目的最新进展。

引入强援

Jan Skvarka在2019年出任Trillium的CEO。除了裁员精简机构以降低支出外，他还将公司发展重点放在了TTI-622和TTI-621两个重点项目上。

2020年9月，Michael Kamarck博士加入董事会。Kamarck博士是Vir Biotechnology的首席技术官，在生物产品的开发和制造方面拥有丰富的经验和专业知识。Paolo Pucci于2020年11月12日加入董事会，他在肿瘤药物开发和商业化方面拥有丰富的专业知识。他曾担任ArQule的首席执行官，直到2020年1月被默克公司以27亿美元的价格收购。

暂无资金压力

截止到2020年9月，Trillium拥有2.92亿现金，并且没有负债。Trillium2019年消耗了2200万美元，尽管没有收入，但其充足的现金有理由让投资者放心其财务状况。今年第三季度公司向辉瑞公司定向增发2297794股，募资2500万美元，同时增发股票，募资1.5亿美元。Trillium在过去12个月里只有11.5万美元的收入，但消耗的现金同比减少21%。

Jan Skvarka称，凭借近3亿美元的现金，公司有足够的资本在2021年启动血红素和实体瘤恶性肿瘤的第二阶段计划。

未来展望

分析师给出最高目标价为24美元，最低价为14美元，有8位分析师给出买入评级。Trillium的候选药物与临床阶段免疫肿瘤学公司Forty-Seven类似，后者于今年三月被$吉利德科学(GILD.US)$以50亿美元的价格收购。以此为依据展望Trillium的市值，还有较大提升空间。

但是在过去一年中，股东权益被稀释。而且目前无利可图，可能未来三年内不会实现盈利。投资者需要注意风险，医药门槛较高。