美国最大的互联网医疗龙头公司Teladoc（NYSE：TDOC）和American Well（NYSE：AMWL）今年以来股价大涨，因为疫情，促使互联网医疗平台的需求急速增长。迄今为止，Teladoc的股价已上涨超过110％，而9月上市的Amwell股价也比上市价高逾20％。

辉瑞（NYSE：PFE）关于新冠疫苗初步实验结果显示有效性超过90%的消息，引起全球对疫情将会消退的期待，互联网医疗明年的经营环境或因而逊于今年，因为疫情期间，人们不太愿意到医院就诊，所以使用互联网医疗。一旦这些担忧消失后，人们便可放心回到医院或诊所就诊。

然而，这并不意味互联网医疗将完全消失。疫情加速了互联网医疗的发展，由于节省的成本且方便，赢得不少公司和个人用户的青睐。 Fortune Business Insights最近的一项研究表明，互联网医疗在2027年的收入预计将达到5595亿美元，未来七年的复合合年增长率为25.2％。

当Teladoc和Amwell的股价回调时，投资其中一只股票肯定会获得回报，但对投资者来说，哪家公司才是最好的长期投资目标呢？

1.Amwell虚拟医疗服务质素佳

Amwell为医疗服务提供者提供互联网服务的平台。公司不但收入迅速增加，今年上半年收入为1.223亿美元，同比增长77％，而且获得Google母公司Alphabet(NASDAQ: GOOG)投资。Amwell进行美股IPO时，谷歌注资1亿美元，持有7.5％股份， Amwell将可通过谷歌旗下的平台向医疗患者提供互联网医疗解决方案。

此外，健康保险公司Anthem还是Amwell的大客户，后者占Amwell总收入的四分之一。

虽然Amwell今年上半年亏损1.134亿美元，但业务具有发展潜力，目前拥有会员8000万，而Teledoc则有5150万。长远发展方向是通过良好的客户体验，让更多消费者愿意继续使用互联网医疗。

在J.D. Power的互联网医疗服务客户调查中，Amwell得分最高，为885。 Teledoc以854分排名第四。

2.Teledoc与Livongo合併后收入加速增长

Teledoc自2002年成立以来，一直在互联网护理行业行业中处于的领先地位，知名度很高。今年第三季度收入2888亿美元，比2019年同期增长109％，总访问量达到280万，同比增长206％。

由去年同期的2030万美元亏损，扩大至今年第三季度的3590万美元，其中2520万美元因与Livongo的合并，以及收购InTouch Health有关。

Teladoc预估与Livongo合并可创建一个庞大的数字平台，提供简易护理方式，将于2025年可为Teladoc带来5亿美元的年度总运营协同效益。完成合并后，Teladoc持有Livongo的 58％股份，并可获得新客源，双方的客户重叠率不足25％，并预计合并后公司在今年调整后EBITDA将超过1.2亿美元。

结论

Teladoc和Amwell过去一个月股价均下跌，并预计这种趋势将会持续，但我们相信只是暂时的。尽管疫情消退后，互联网医疗在2021年的增长可能会放缓，但医疗行业应用科技的趋势经已不可逆转，预计疫情过后，互联网医疗仍然会受重视。根据Amwell的研究，自去年以来，至少拥有一种互联网医疗经验的人数增加约2倍。

Teladoc和Amwell都有坚实的后盾，并将可继续在相关的医护领域担当重要角色。而两者之中，Teladoc的收入增长往绩良好，其与Livongo合併，有助收入加速增长，并预计距离获得盈利或只需一至两年时间。

至于Amwell拥有稳定的平台，以及庞大的客户群，但因其仍有不确定因素，因此Teladoc对投资者来说会是比较好的选择。

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