“神州系”解体
斑马消费 任建新
清空神州租车股权,福建屏南人陆正耀一手搭建的“神州系”宣告解体,曾经耀眼无比的“神州人车生态圈”面临垮塌。
资本高手陆正耀逐渐隐退,瑞幸今后会怎么卖咖啡?宝沃造车的故事还怎么继续?
清空神州租车
神州租车终于迎来了新的“接盘侠”。
10日,神州优车发布公告,拟向MBK Partners的下属子公司Indigo Glamour Company Limited转让所持神州租车(00699.HK)4.43亿股,转让对价17.71亿元,交易完成后,神州优车将不再持有神州租车股权。所得资金,将优先用于偿还质押神州租车股权的借款。
据了解,MBK Partners成立于2005年3月,是北亚最大的私募股权公司之一。另有消息称,MBK Partners进入神州租车后,将推动公司的私有化。
今年4月,瑞幸咖啡造假被踢爆,直接波及到关联公司神州优车和神州租车,陆正耀一手搭建起来的“神州系”摇摇欲坠。
神州租车是神州系旗下相对优质的资产,陆正耀果断选择了出售神州租车股权,以解决当前的燃眉之急,也让神州租车与整个神州系彻底切割。
然而,股权转让并不是那么顺利。神州租车盈利能力大不如前,今年上半年更是巨亏43.38亿元,重资产模式下的高资产负债率,任何一家企业都不敢轻易下手。截至今年6月末,神州租车短期借款达25.62亿元,同期货币资金仅有9.19亿元。
第一个出现的意向买家是华平投资旗下AmberGem,买卖双方都是老熟人。华平投资早在2010年就参与了神州租车的B轮融资,神州租车上市之后,华平投资收获颇丰。
在陆正耀危难之际,华平投资没有当那个雪中送炭的白衣骑士。
其后,携程、吉利都曾出现在网传的热门买家名单中,上汽、北汽两家大型汽车集团先后与神州优车签署股权购买协议,最终,它们都没有拿出真金白银。
生态闭环垮塌
神州租车是神州系的起点,也是陆正耀着力打造的人车生态圈的重要一环,借此,陆正耀可以持续给资本市场讲故事,一个个越来越大的故事。
长期以来,神州的生态圈广受诟病,巨额的关联交易,让这个生态圈更像是一个“自说自话”的金钱游戏。
神州系旗下有两家上市公司,神州租车专注于租车业务,神州优车则从事专车、买买车和闪贷业务。
优车曾是神州租车的第一大股东,两家公司的实际控制人均为陆正耀。
神州租车拥有庞大的自有车队,车辆除租给终端客户之外,其中还有相当一部分租给了神州优车来跑专车。
2017年,优车是租车的第一大客户,租车是优车的第一大供应商,交易金额近30亿元,分别占两家公司采购和收入总额的三成以上。
如果仅仅是这样,尚不能实现陆正耀心中的闭环。
神州租车旗下的车辆使用一定年限之后,二手车又会通过优车的买买车平台来对外销售。2017年,神州租车卖出去近3.7万辆二手车,其中超过2万辆都是通过买买车出售。在此期间,优车再做点放贷业务,这就形成了车闪贷板块。
故事只讲到这里,显然还不够,神州系需要新、更大的故事。
神州租车是中国最大的单一汽车采购商,与其将这笔业务交给其他汽车厂商,不如自己造车自己买,顺便涉足更大的汽车产销行业。
于是,2019年3月,神州优车出资41.09亿元收购宝沃汽车67%股权,陆正耀终于完成了人车生态圈的关键一步。当年,宝沃汽车实现了创纪录的5万辆销售量,其中2万辆由神州系自己采购。
今年以来,疫情和负面消息叠加,整个神州系遭受重创。宝沃汽车销量大跌,今年前9个月,品牌仅销售6000多辆,同比下滑超过80%。
陆正耀其人
神州系掌门人陆正耀出生在福建屏南,他身上有明显的福建商人的特点。他一脸佛像,在资本市场长袖善舞。
1987年,他以屏南县理科状元的身份考入北京钢铁学院,大学毕业之后,他到石家庄端起了公务员铁饭碗。
但是,创业、挣大钱的思想,已在他的骨子里扎根。
1995年,他丢掉铁饭碗,回到北京,一脚踏进了通讯行业,赚取了自己人生的第一桶金。
10年之后,陆正耀创立UAA(联合汽车俱乐部),他首次接触到了投资人,感受到了资本的力量,开启了融资、烧钱模式的尝试。
其后,陆正耀在打造神州系人车生态圈的每一步,莫不是采用这种打法。神州业务扩张的每一步,手法均如出一辙,总能讲出一个庞大的故事,从资本市场拿钱。
瑞幸的横空出世,并在最短时间内上市,更是将陆正耀十多年积累的模式发挥到了极致。这杯咖啡品牌也让陆正耀首次以23亿美元财富,首次登上《2020福布斯全球亿万富豪榜》。
如今,瑞幸退市、神州租车易主、神州优车更因迟迟不能提交2019年年度报告,将面临强制摘牌。
后面,等待陆正耀的将是什么?
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